科創板日報
2025-04-02 
啟明創投鄺子平：早期投資最適合的時點是“早半步”
《科創板日報》4月1日訊（記者 李明明）“作為一家早期創業投資機構，我們認為最恰當、最適合進入的一個時點就是要‘早半步’，早一步風險太大，可能就犧牲了，而慢了半步，可能只能做錦上添花的事情。”近日，啟明創投創始主管合伙人鄺子平在中關村論壇做主旨演講時表示。
鄺子平介紹，所謂的“早半步”，就是在技術的突破點已經相對的穩妥，即這項技術已經有一定的突破，比如可以寫相關論文，但是還遠遠沒到市場的引爆點，甚至還沒進入一個真正的示范期。
他表示，團隊此前在投資了AI1.0的企業之后，繼續跟蹤AI的發展、技術方向和新模式。當意識到transformer這個新技術方向和思路逐步出現比較好的驗證后，判斷該時間點應該投入到相應的企業，所以比較早就投資像智譜AI、無限光年這類公司，也即在ChatGPT爆發之前就已經投資了一些企業，隨后又陸續投資了一系列這方面的企業，如生數科技等。而最近投資更多為具身智能項目，像銀河通用等。
隨著DeepSeek的“出圈”，新一輪人工智能大模型落地應用的熱潮也隨之而來。各行各業都在積極擁抱DeepSeek，與之相關的應用“遍地開花”。
鄺子平認為，DeepSeek對人工智能2.0的應用落地非常有意義。在很多的垂直領域，AI都會有相當大的發展。
首先在教育領域。AI＋教育的應用是這一代人工智能非常適合、也值得大家期待的應用，因為它能生成、能因人施教，這一點上，過去的AI工具都做不到。目前生成式的人工智能由于很強大的交互能力，不斷根據和學生互動時產生的新知識，對施教對象的新的了解，能夠產生新的教案，啟明創投也投資了一家非常有意義的AI教育公司與愛為舞，不論是在優化整個培訓流程、還是和學生的互動方面都做到了比較大的提升。
其次是AI＋硬件的結合，這一點恰恰是AI2.0在中國發展的一個巨大的優勢。在AI和硬件結合的幾個細分領域里，大概有三個方向：第一個方向是自動駕駛領域。在AI1.0時代，中美已經有不少的無人駕駛企業。但是這一代的人工智能的出現，能夠給整個自動駕駛技術最終真正落地提供重要支撐，尤其能夠為解決很多長尾場景問題提供依據。所以AI2.0對整個無人駕駛行業，會是一個巨大的助力。自動駕駛技術將在全球各大城市落地，而在中國的落地會有一個更迅猛的發展。
第二個方向為具身智能；第三個方向是智能硬件。智能硬件過去也有不少企業進行嘗試，很出圈的案例是去年Meta和雷朋在AI眼鏡方面的嘗試。中國做這類智能硬件消費品的能力是很強的，在AI和智能硬件的結合方面，很快能夠推出很多有趣的新智能硬件。
總體而言，首先人工智能基礎設施的投資，在中國還有很多機會。鄺子平總結，“過去幾年，我們作為投資人，做得更多的是針對基礎設施的投資。而基礎設施的投資和應用，總是互相促進的，到了今天，這些基礎設施的投資已經到了能夠完全支撐應用真正落地的水平，所以我們現在更多是在關注應用層面的投資。”
二是2025年是應用的爆發期。三是人工智能投資應用的未來將多姿多彩。“AI2.0原生應用這個賽道孕育所的企業，一定也是超大規模的企業。”
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