東吳期貨
2025-01-11 
0110東吳宏觀股指每日觀點|市場震蕩整理成交額下滑至1.1萬億
2025.1.10
股指操作參考：逢低做多
周四市場震蕩整理，滬指表現偏弱，創業板指小幅上漲，兩市成交額下滑至1.1萬億元。戰略合作伙伴東吳期貨股指研究員認為春節前處于政策真空期，海外不確定性較大，市場缺乏向上驅動，但宏觀政策加碼預期對市場形成托底，指數預計呈震蕩走勢。
市場信息&實盤數據
震蕩整理
周四市場震蕩整理，滬指表現偏弱，創業板指小幅上漲，兩市成交額下滑至1.1萬億元。個股2728家上漲，PCB、人形機器人領漲，港口航運、油氣開采領跌。截至收盤，上證指數報3211.39點，跌0.58%；深證成指報9976.00點，漲0.32%；創業板指報2010.66點，漲0.11%；滬深300報3779.88點，跌0.25%；上證50報2579.58點，跌0.69%；中證500報5456.59點，跌0.09%；中證1000報5672.78點，漲0.19%。
期指方面，IF2501跌0.47%，IH2501跌0.85%，IC2501跌0.48%，IM2501跌0.34%。IF、IH、IC、IM當季年化基差率分別為-1.03% 、0.52% 、-6.17% 、-9.97%。
資金面：凈回籠207億元
1月9日，央行開展41億元7天期逆回購操作，當日有248億元7天期逆回購到期，實現凈回籠207億元。
消息面：高盛公司上調多家中國銀行股評級
【高盛公司上調多家中國銀行股評級】高盛公司將中國農業銀行H股評級上調至中性，目標價4.77港元；將中國工商銀行H股評級上調至中性，目標價5.62港元；將中國銀行H股評級上調至買進，目標價4.91港元；招商銀行H股評級上調至買進，目標價47.36港元。高盛公司將招商銀行A股評級上調至買進，目標價49.85元人民幣；將中國農業銀行A股評級上調至中性，目標價6.06元人民幣；將中國銀行A股評級上調至買進，目標價6.60元人民幣；將中國工商銀行A股評級上調至中性，目標價7.56元人民幣。
【美聯儲理事鮑曼表示支持將12月份的降息視為政策重新調整的“最后一步”】美聯儲理事鮑曼表示，通脹水平仍然較高，存在上行風險，經濟復蘇進展停滯。在考慮政策利率的調整時應持謹慎態度，支持將12月份的降息視為政策重新調整的“最后一步”。
【黎巴嫩軍隊總司令約瑟夫·奧恩在總統選舉中獲勝】黎巴嫩議會舉行總統選舉。第一輪投票中，主要候選人未能贏得多數選票。在第二輪投票中，黎軍總司令約瑟夫·奧恩獲得超過三分之二選票，贏得總統選舉。從2022年9月29日以來，黎巴嫩議會已舉行多次投票選舉新總統，由于各方分歧過大，均未能選出新任總統。自黎巴嫩前總統米歇爾·奧恩于2022年10月31日任期屆滿，卸任總統一職后，黎巴嫩總統一職一直處于空缺狀態。
【聯合國報告預測2025年全球經濟增長將維持在2.8%】聯合國當地時間1月9日發布《2025年世界經濟形勢與展望》（WESP）報告。報告預測，2025年全球經濟增長率將維持在2.8%，與2024年持平。盡管全球經濟展現出較強的韌性，經受住了一系列相互疊加的沖擊，但增長水平仍低于疫情前3.2%的平均水平，主要受到投資疲軟、生產率增長乏力以及高債務水平的制約。報告指出，通脹下降以及許多經濟體持續的貨幣寬松政策可能在2025年為全球經濟活動帶來溫和提振。然而，不確定性仍然籠罩，包括地緣政治沖突、貿易緊張局勢加劇以及許多地區居高不下的借貸成本，這些挑戰對低收入國家和脆弱國家尤為嚴峻，其增長表現低迷且脆弱，威脅到實現可持續發展目標（SDGs）的進展。
（陳夢赟 投資咨詢證號：Z0018178）
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