財聯社
2024-12-31 
“七巨頭”過時了！美股新口號是：BATMMAAN
財聯社12月30日訊（編輯 瀟湘）從FANG、MAGMA、MAG 7，在過去將近十年時間里，美股投資者似乎總喜歡給那些領漲市場的科技大盤股，起上一個“響當當的綽號”，而如今隨著博通在本月的異軍突起，美股市場上似乎也有了一個新口號：BATMMAAN！
BATMMAAN涵蓋的八只個股，按首字母排列分別是：博通、蘋果、特斯拉、微軟、Meta、亞馬遜、Alphabet和英偉達。
很顯然，熟悉“七巨頭”(MAG 7)具體名單的投資者都知道，BATMMAAN只是很簡單地在七巨頭的基礎上加上了博通。
雖然許多中國投資者看到BATMMAAN的前三個字母，或許很容易聯想到BAT(百度、阿里、騰訊)，但毫無疑問，兩者并沒有什么關聯——之所以把上述八家公司按這一順序排列，對應的其實是蝙蝠俠(BATMAN)的字母排列變體。
事實上，去年在特斯拉表現不佳的時候，華爾街就曾有過是否應該將特斯拉剔除，并另外再挑選一只個股加入巨頭行列的呼聲。而今年，隨著特斯拉股價表現優異，博通又收獲了驚人的年尾行情，與其繼續維持“七巨頭”的“人設”，更合理的做法倒確實是不如將其變更為“八巨頭”。
從規模來看，博通眼下確實已經有了與上述巨頭們“同桌吃飯”的底氣。
這家人工智能芯片制造商博通的市值目前已高達1.13萬億美元，在美股上市公司中的排名恰好位居特斯拉之后，該公司股價在本月早些時候公布業績后便一路走高。博通全年業績顯示，2024財年，全年營收達516億美元，同比增長44%，其中AI和VMware兩大業務板塊成為核心增長引擎。這一前景推動該公司股價在財報發布次日創下了有史以來最大單日百分比漲幅，單日暴漲24%。
許多人稱這是博通的“英偉達時刻”——這指的是2023年以來英偉達的驚人業績讓投資者紛紛買入該股。目前，幾乎所有的云服務提供商的自研芯片都需要用到博通的ASIC芯片服務。據博通披露的公開信息，谷歌和Meta是該公司ASIC定制芯片最大的客戶。此外有消息稱，蘋果公司也正在研發專門為AI設計的服務器芯片，并正與博通合作開發該芯片的網絡技術，預計到2026年可量產。
根據Your Weekend Reading的月度持股分析，對沖基金似乎正在大舉買入博通股票。分析顯示，截至12月16日，在338家對沖基金的最大持股中，這家芯片制造商僅位列第八，而今年早些時候甚至還沒有進入該名單，這無疑將給與業內機構增持的空間。
科技大盤股正繼續成為美股中流砥柱？
整體而言，在美股市場上BATMMAAN概念問世的同時，科技大盤股似乎依然扮演著“中流砥柱”的角色。
道瓊斯市場的數據顯示，盡管上周五股市遭遇一些動蕩，但自大選以來，這八家公司的總市值已增長逾1.9萬億美元。這相當于同期標普500指數總市值增幅的85%以上。
最初，特朗普的勝選曾推動大選后美股全面上漲，金融和小型股等價值股與BATMMAAN等大盤股一起走高。但自12月初以來，那些最初在特朗普獲勝后上漲的金融股和其他股票，漲幅已紛紛開始收窄。
在步入今年最后兩個交易日之際，12月份美股各板塊的表現其實與2023年非常相似。截至上周五，標普500指數11個板塊中，只有三個板塊在本月上漲：信息技術、非必需消費品和通信服務，而八只“BATMMAAN”股票均屬于這三個板塊之一。
FactSet數據顯示，盡管標普500指數本月可能將錄得下跌，但受大型科技股影響更大的納斯達克綜合指數，截至上周五收盤仍上漲了約2.5%。道瓊斯工業平均指數本月也表現不佳，一度曾創下自1970年代中期以來最長的“十連跌”紀錄。
Penn Mutual Asset Management投資組合經理George Cipolloni在上周五接受采訪時表示，“大選后伊始，美國市場曾出現過良好的上漲范圍擴張勢頭。許多股票在那幾周表現良好，但慢慢又恢復到了高度集中的市場格局。”
阿波羅公司的Torsten Slok表示，標普500指數中權重至少為3%的股票權重相加，其比例最近已達到了至少自1990年代初以來的最高水平。這五只權重最大的股票分別是：蘋果公司(7.2%)、英偉達公司(6.3%)、微軟(6%)、Alphabet(4.4%)和亞馬遜(4.4%)。
對此，Cipolloni認為，投資者對盈利增長的熱情可能會因美國國債收益率上升而減弱，這加劇了12月整體市場的疲軟——至少，借貸成本上升可能會分散投資者的注意力，使他們不愿將更多資金投入超大市值股票之外的個股，而由于手握豐厚的現金流，這些超大市值股票被視為最能抵御利率上升的股票。
到目前為止，投資者也愿意基于BATMMAAN在人工智能基礎設施方面的巨額投資來推高其股價，盡管許多投資的回報情況并不明朗。
NFJ投資集團投資組合經理Burns McKinney預計，明年投資者可能開始要求更確鑿的證據來證明這些投資將帶來回報。
“我們已經讓這些人工智能寵兒中的一部分標的賒賬一段時間了，這就是我所說他們需要‘給我看看(成果)’的意思，如果他們沒能做到，投資者可能會轉而青睞價值股和估值更具吸引力的其他市場領域?！彼诮邮懿稍L時稱。
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