北京商報
2024-12-03 
加碼機器人拓斯達能否平穩(wěn)“換擋”
12月2日，拓斯達股價創(chuàng)造歷史新高，收盤價格達33.26元/股，當日大漲12.75%。也就在同一天，拓斯達發(fā)布公告稱，人形機器人相關(guān)業(yè)務(wù)暫未產(chǎn)生實際收入，后續(xù)可能面臨諸多變化，經(jīng)營情況存在不確定性。
靠注塑機起家的拓斯達，已經(jīng)進入機器人“俱樂部”，其與華為的合作更是備受關(guān)注，為求全力押注機器人，公司還大幅削減其他業(yè)務(wù)條線。選擇主動“換擋”的拓斯達能否如愿？
主動“換擋”
股價高漲的背后，拓斯達的業(yè)績數(shù)據(jù)并不樂觀。從三季報來看，公司營業(yè)收入22.35億元，同比減少30.96%；歸母凈利潤902.37萬元，同比減少92.99%。若從單季度利潤看，拓斯達在三季度利潤虧損2678萬元，同比下滑超過160%。
拓斯達早在2007年就已成立，最初售賣、生產(chǎn)注塑機，此后涉足數(shù)控機床，經(jīng)過技術(shù)積累，如今成為機器人概念股中一員。從2024年中報看，公司的業(yè)務(wù)可概括為四大類，其中最重要的是工業(yè)機器人，期間營收超過3億元；“基石”業(yè)務(wù)注塑機排名第二，營收約2.3億元；此外還有數(shù)控機床和智能能源管理系統(tǒng)，營收規(guī)模大致在8000萬—1億元。
對于利潤下滑，拓斯達也給出了解釋。公司方面表示，收入下降主要因為公司主動收縮項目類業(yè)務(wù)，其中“智能能源及環(huán)境管理系統(tǒng)”收縮約43%，“自動化應(yīng)用系統(tǒng)”收縮約26%。利潤表現(xiàn)不佳主要因“智能能源及環(huán)境管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)”盈利下降。在拓斯達大刀闊斧的改革下，智能能源系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)在三季度中，收入同比下降接近90%。
解釋之余，拓斯達也給市場服下“定心丸”。公司表示，機器人業(yè)務(wù)態(tài)勢向好，前三季度收入同比增長8.91%，毛利率同比增加5.17%，尤其是多關(guān)節(jié)工業(yè)機器人，收入同比增長超過67%。
注塑機作為公司老牌業(yè)務(wù)，受市場周期影響，表現(xiàn)也不錯。公司注塑機業(yè)務(wù)前三季度營收同比增長9.23%，主要因下游客戶補充庫存，且海外需求增長，行業(yè)整體景氣度有所提升，致使銷售回暖。
雖然都是公司旗下業(yè)務(wù)，但因為全力押寶機器人，拓斯達不得不“厚此薄彼”。盡管“智能能源管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)”看起來像累贅，但實際上，這也是拓斯達的“親兒子”。拓斯達在2017年開設(shè)了該板塊，其也曾是業(yè)績的重要支撐。該板塊主要是提供智能工廠整體解決方案，通過物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，監(jiān)測工廠水、電、燃氣各類能源消耗情況，提升利用效率。
接下來，拓斯達還要繼續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。公司表示，今年前三季度，公司持續(xù)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，聚焦產(chǎn)品，收縮項目，未來隨著智能能源相關(guān)業(yè)務(wù)占比進一步降低，公司業(yè)務(wù)將會進一步優(yōu)化。
背靠華為
拓斯達之所以在機器人上高歌猛進，主要還是搭上了華為這棵“大樹”。而華為也在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外，瞄向機器人這個未來產(chǎn)業(yè)，尤其當國內(nèi)的機器人產(chǎn)業(yè)鏈已成氣候，華為不會不落子。
就在9月下旬，華為正式啟動具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心，該中心是與深圳市前海管理局、寶安區(qū)人民政府合作共創(chuàng)的，旨在推動具身智能在產(chǎn)線上解決更多難題。華為之前已聯(lián)合多類機器人廠商伙伴，探索實現(xiàn)具身智能“大—小模型結(jié)合”方案。
拓斯達就是華為的合作伙伴之一，此外樂聚機器人、智元機器人、宇樹機器人等一批業(yè)內(nèi)新星也加入華為的陣營。
華為在機器人領(lǐng)域并非“試水”，而是十分認真。智能汽車在華為版圖中愈發(fā)重要，對于問界的宣傳也在肉眼可見地加碼。與其他汽車品牌一樣，華為也不想在機器人方面落后。如今比亞迪、奇瑞都已布局人形機器人，而小鵬機器人Iron在今年正式亮相，整體采用仿人結(jié)構(gòu)設(shè)計，身高178厘米，體重70公斤，搭載AI功能，已經(jīng)可以進入工廠擰螺絲。
目前拓斯達的機器人已經(jīng)運用在3C數(shù)碼生產(chǎn)之中。比如其今年新推出的一款四軸機器人，就可以應(yīng)用于汽車、新能源、3C等行業(yè)。華為手機里也隱隱有拓斯達的身影。實際上早在華為之前，拓斯達作為“果鏈”企業(yè)，已經(jīng)在數(shù)碼產(chǎn)品生產(chǎn)中占據(jù)了較重要地位。
拓斯達在半年報中提到，招工難、用工難持續(xù)困擾著生產(chǎn)企業(yè)，為此工廠大規(guī)模普及自動化應(yīng)用，在此趨勢下，公司自動化應(yīng)用方案在手機、智能穿戴、平板電腦等3C行業(yè)的應(yīng)用也越來越廣泛。
從客戶方面看，富士康、立訊精密、華勤技術(shù)、歌爾股份、聞泰科技等赫然在列，這也從側(cè)面說明，拓斯達與數(shù)碼產(chǎn)品牢牢綁定。拓斯達把這些大客戶作為“根據(jù)地”，并表示將持續(xù)在重點潛在客戶、優(yōu)質(zhì)客戶上挖掘訂單，進行精準營銷。
壓力何來
雖然背靠大樹，但由于競爭者眾多，拓斯達的壓力也不小。這也能解釋其為何急于砍掉支線業(yè)務(wù)，在機器人業(yè)務(wù)上全力以赴。
資深人工智能專家郭濤對北京商報記者分析稱，在AI大模型出現(xiàn)之后，人形機器人相關(guān)企業(yè)也如雨后春筍。人形機器人在應(yīng)用場景上要有通用性，不能只在單一場景下完成任務(wù)，比如擰螺絲的就擰螺絲，掃地的只掃地。而通用性更是產(chǎn)業(yè)的難關(guān)，大模型的出現(xiàn)讓機器人有了深度學(xué)習(xí)能力，使其有了更聰明的大腦，所以人形機器人重新火熱起來。
一眾同行的存在讓華為和拓斯達感到壓力。除了優(yōu)必選、智元機器人等機器人公司外，還有小米、小鵬這樣“跨界”而來的對手。
從成果上看，優(yōu)必選不僅開發(fā)出Walker這個國內(nèi)首個商業(yè)化雙足真人尺寸機器人，在應(yīng)用落地方面，也和一汽大眾、一汽奧迪、比亞迪、富士康等積極合作。而小米的人形機器人CyberOne，具有深度視覺模組和AI交互算法，三維空間感知能力突出，也是市場關(guān)注的焦點。
如今人形機器人雖然品牌眾多，但之所以還沒真正走進人們生活，只因技術(shù)上仍有難點。比如算力的制約，人形機器人很難全天候?qū)崟r響應(yīng)命令，即便響應(yīng)命令，動作也較為遲緩，其“大腦”還有待完善之處。
目前，拓斯達正是在此處下功夫。拓斯達新設(shè)立了子公司矩陣智控，專注于通用機器人“感、算、控”一體化高性能運動控制平臺研發(fā)。
拓斯達認為，運動控制平臺在具身機器人中，起到了“小腦及脊椎”的連接作用，而矩陣智控的研發(fā)，可實現(xiàn)硬件跨平臺部署，以適應(yīng)不同的AI算力要求，作為運動控制物理引擎接入AI仿真系統(tǒng)。
具身機器人研發(fā)道阻且長，投資者關(guān)注的是，主動“換擋”的拓斯達，在未來能否和華為一起繁榮，利潤下滑之時，其又能否頂住研發(fā)成本壓力？一切問題還有待揭曉。
北京商報記者就相關(guān)問題采訪拓斯達，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
（文章來源：北京商報）
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