新火種
2024-11-18 
基金經(jīng)理親測(cè)“無(wú)人駕駛”，有哪些新機(jī)會(huì)？
在“無(wú)人駕駛”預(yù)期持續(xù)升溫下，基金經(jīng)理親自“下場(chǎng)”了。
券商中國(guó)記者從業(yè)內(nèi)了解到，日前長(zhǎng)城基金、永贏基金等公募旗下多名基金經(jīng)理在上海、武漢、深圳等地，以乘客視角體驗(yàn)“蘿卜快跑”智能駕駛出行。
一方面，他們基于叫車、路況、變道、轉(zhuǎn)彎等方面體驗(yàn)，認(rèn)為無(wú)人駕駛接近2、3年駕駛經(jīng)驗(yàn)司機(jī)的水平，距離完全替代人類司機(jī)仍然有較大差距。他們發(fā)現(xiàn)，無(wú)人駕駛汽車能在10秒內(nèi)變道兩次，但也存在“叫車難”問題，有基金經(jīng)理約了四次才成功約上。另一方面，這些親身體驗(yàn)給他們帶來了更為豐富的投資思考。比如，“蘿卜快跑”裝了大量雷達(dá)，在技術(shù)進(jìn)步中使得汽車成本最小化，成為衡量投資標(biāo)的潛力的一個(gè)重要問題。
最高時(shí)速接近60公里/小時(shí)
長(zhǎng)城基金的基金經(jīng)理趙鳳飛，在7月去武漢出差間隙，體驗(yàn)了一把無(wú)人駕駛服務(wù)。趙鳳飛的體驗(yàn)較為“曲折”，他前三次叫車都沒成功，直到第四次車才得以順利體驗(yàn)，但也等了近40分鐘。“乘坐體驗(yàn)方面，整體感覺較好。估計(jì)最高時(shí)速能接近60公里/小時(shí)，這在武漢較繁華的路段算很快了。在符合超車條件時(shí)，蘿卜快跑也能自動(dòng)識(shí)別并自主進(jìn)行超車，左右轉(zhuǎn)彎也比較流暢。”但趙鳳飛也說到，其中也有一些不太順暢的地方。“比如在經(jīng)過一個(gè)路口準(zhǔn)備右轉(zhuǎn)彎的時(shí)候，突然有人騎著自行車過來，如果是自己開車的話，可能會(huì)在剎車停頓后慢一點(diǎn)繼續(xù)開過去，但蘿卜快跑是特意繞開了剛才自行車經(jīng)過的地方再轉(zhuǎn)彎。”
同樣在武漢體驗(yàn)無(wú)人駕駛的，還有永贏基金的基金經(jīng)理張璐。“當(dāng)時(shí)天下著小雨，但我們內(nèi)心依然很激動(dòng)。從起步、停車等細(xì)節(jié)來看，無(wú)人駕駛出租車基本接近人類駕駛出租車。”張璐分享道，無(wú)人駕駛雖然沒有司機(jī)，但車內(nèi)的顯示屏幕提供了很多娛樂功能，包括聽歌、看行程進(jìn)程等。
在此之前，張璐在上海也體驗(yàn)過無(wú)人駕駛。他基于此說到兩地的無(wú)人駕駛區(qū)別：上海的無(wú)人駕駛比較穩(wěn)健，基本很少變道，自己走自己的道。但在武漢的無(wú)人駕駛，如果能提升效率會(huì)選擇變道。“我特意留意了一下，武漢的無(wú)人駕駛在10秒內(nèi)變道兩次，轉(zhuǎn)彎、停走、啟動(dòng)等各方面都挺不錯(cuò)，但減速如果能更加柔和一些，效果會(huì)更好。”
長(zhǎng)城基金方面，基金經(jīng)理曲少杰是在深圳體驗(yàn)的“蘿卜快跑”。曲少杰對(duì)券商中國(guó)記者表示，他在深圳是通過APP下單預(yù)約“蘿卜快跑”，有兩點(diǎn)感觸：一是車輛投放數(shù)量比較少，雖然下單時(shí)不是用車高峰期，也等了30多分鐘。二是車輛抵達(dá)后，必須在3分鐘內(nèi)上車，否則就會(huì)被自動(dòng)取消訂單，這和日常打車相比還是不太方便的。
“目前，深圳市內(nèi)大部分‘蘿卜快跑’在車內(nèi)都配置了安全員，只有極少數(shù)是無(wú)人的。就我乘坐過程而言，安全員全程不交流，沒有特殊緊急情況也不會(huì)輔助駕駛，和真正的無(wú)人駕駛區(qū)別并不大。”曲少杰分析稱，“蘿卜快跑”在算法上主要采用基于高精地圖的模塊化方案，隨著規(guī)則積累以及遠(yuǎn)程安全員監(jiān)控輔助，運(yùn)行總體比較穩(wěn)妥，在遇到紅燈、轉(zhuǎn)彎、行人等時(shí)，表現(xiàn)也比較正常，沒有突發(fā)情況。基于此，曲少杰為本次“蘿卜快跑”的表現(xiàn)打分80—85分，“總體還是不錯(cuò)的，接近有2、3年駕駛經(jīng)驗(yàn)司機(jī)的水平，但距離能夠完全替代人類司機(jī)的理想目標(biāo)，仍然有較大差距。”
此外，截至目前華夏基金、國(guó)泰基金等公募也有過類似測(cè)評(píng)內(nèi)容。其中，華夏基金在《駕駛我的車》系列內(nèi)容，分析了國(guó)內(nèi)無(wú)人駕駛的試點(diǎn)城市、試跑路程等方面。
期待向長(zhǎng)途客車、貨運(yùn)市場(chǎng)等場(chǎng)景延伸
和一般試駕不同，基金經(jīng)理的無(wú)人駕駛體驗(yàn)，更多是基于投資視角展開的。上述體驗(yàn)，還給基金經(jīng)理帶來了不少產(chǎn)業(yè)思考。
曲少杰的思考主要聚焦在“技術(shù)和成本”兩者的平衡上。他具體說到，目前智能駕駛的技術(shù)分為幾個(gè)路線，特斯拉使用的純視覺方案，感知硬件只有攝像頭，沒有高清地圖輔助，成本較低。“但是，我國(guó)的智能駕駛有些還不能離開高清地圖，大部分還配備有激光雷達(dá)，成本更高。比如，這次我試駕的‘蘿卜快跑’裝了大量雷達(dá)，每輛車會(huì)多出幾萬(wàn)塊的成本。”
目前自動(dòng)駕駛技術(shù)基本分為L(zhǎng)0—L5六個(gè)等級(jí)，L2等級(jí)即可實(shí)現(xiàn)部分自動(dòng)駕駛，L5為完全自動(dòng)駕駛。曲少杰表示，目前基本可以判斷國(guó)內(nèi)已經(jīng)達(dá)到L4等級(jí)（駕駛員雙手可以離開方向盤），發(fā)展速度超出市場(chǎng)預(yù)期。國(guó)內(nèi)智能駕駛技術(shù)也正在努力向純視覺方案遷移，未來有望在成本更低的情況下，實(shí)現(xiàn)更高階的L5級(jí)別智能駕駛；在商用領(lǐng)域，也有望從現(xiàn)在的無(wú)人駕駛出租車，向長(zhǎng)途客車、貨運(yùn)市場(chǎng)等更多場(chǎng)景延伸，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
“無(wú)人駕駛技術(shù)首要的技術(shù)挑戰(zhàn)，在于確保高度的穩(wěn)定性和可靠性，包括在各種環(huán)境條件下傳感器的精準(zhǔn)度以及AI決策系統(tǒng)的成熟度，需要使其能有效應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的道路狀況。此外，基礎(chǔ)設(shè)施的完善，如智能交通系統(tǒng)和能源補(bǔ)給設(shè)施和網(wǎng)絡(luò)安全問題，也是實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛商業(yè)化的前提。所以，無(wú)人駕駛技術(shù)的全面推廣需要跨領(lǐng)域協(xié)作攻堅(jiān)克難，才能實(shí)現(xiàn)技術(shù)與社會(huì)的和諧共進(jìn)。”張璐說。
華夏基金表示，“車路云一體化”是“單車智能+車路協(xié)同+AI云平臺(tái)全局協(xié)同”有機(jī)融合的系統(tǒng)級(jí)方案，可以理解為通過融合人、車、路、云的物理空間和信息空間，從而真正實(shí)現(xiàn)安全、高效、節(jié)能及舒適的智能駕駛。簡(jiǎn)單來說，就是“聰明的車+智慧的路”，就是讓“聰明的車”和路、人、環(huán)境之間能夠做到實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)的交互聯(lián)動(dòng)。“車路云一體化”試點(diǎn)，是以城市為主體的。
細(xì)分零部件等領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)可期
具體到二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)上，隨著無(wú)人駕駛概念持續(xù)升溫，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈概念股價(jià)格表現(xiàn)亮眼。以智能交通概念股為例，7月30日智能網(wǎng)聯(lián)汽車模式尚處于實(shí)驗(yàn)階段的大眾交通高開高走，午后直接沖上一字板。從7月5日算起，截至7月30日該股累計(jì)漲幅接近270%。在這一期間，聚焦智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛等方面業(yè)務(wù)的啟明信息，累計(jì)漲幅接近100%。
“自動(dòng)駕駛帶來的影響不亞于智能手機(jī)對(duì)功能機(jī)的沖擊。”前海開源基金基金經(jīng)理崔宸龍認(rèn)為，在投資機(jī)會(huì)方面，自動(dòng)駕駛會(huì)有很大應(yīng)用場(chǎng)景，一旦車企能夠在更高級(jí)別的智能駕駛領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破，相關(guān)利好短期內(nèi)有望取得壓倒性優(yōu)勢(shì)。此外，智能駕駛還離不開硬件平臺(tái)，比如芯片、傳感器、攝像頭、激光雷達(dá)以及一些軟件公司的算法領(lǐng)域。一旦智能駕駛實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的再突破，細(xì)分零部件等領(lǐng)域也會(huì)迎來不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。
在信達(dá)澳亞基金的基金經(jīng)理李博看來，包括“蘿卜快跑”在內(nèi)，無(wú)人駕駛汽車的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，需要與新能源車制造商、傳感器供應(yīng)商、芯片制造商、地圖服務(wù)商等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)緊密合作。這不僅推動(dòng)了自動(dòng)駕駛技術(shù)的快速發(fā)展，還帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的整體繁榮及其升級(jí)與轉(zhuǎn)型。比如，傳感器供應(yīng)商需要不斷提升傳感器的精度和可靠性，芯片制造商需要研發(fā)出更高性能的自動(dòng)駕駛芯片，地圖服務(wù)商則需要提供更加精準(zhǔn)、實(shí)時(shí)的地圖數(shù)據(jù)等。
“大算力智駕平臺(tái)的迭代升級(jí)以及自主芯片算力的提升，為智能駕駛技術(shù)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)支撐。隨著激光雷達(dá)等感知器成本的持續(xù)下降，智駕感知的支持系統(tǒng)也日趨完善，進(jìn)一步提升智能駕駛的安全性和可靠性。未來，隨著高階技術(shù)的不斷創(chuàng)新和用戶體驗(yàn)的提升，市場(chǎng)需求將進(jìn)一步擴(kuò)大，為智能駕駛板塊相關(guān)公司的股價(jià)帶來積極影響。此外，智能駕駛滲透率的提高，將帶動(dòng)后服務(wù)市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，為產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)帶來豐富的商業(yè)機(jī)會(huì)和廣闊盈利空間。”華泰柏瑞中證智能汽車主題ETF基金經(jīng)理譚弘翔表示。
責(zé)編：楊喻程
校對(duì)：楊立林
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