新火種
2024-11-16 
【明日主題前瞻】重點發力，多地部署推進新一年國企改革
【今日導讀】
【主題詳情】
重點發力，多地部署推進新一年國企改革
媒體報道，近段時間，各地陸續進入“兩會時間”。記者梳理發現，至少有9個省份在部署2024年重點工作時著重提到國有企業改革。實施國企改革深化提升行動，成為多個省份2024年重點發力方向之一。
今年是新一輪國企改革深化提升行動落地實施的關鍵一年，也是承上啟下的攻堅之年。國務院國資委副主任袁野在1月24日國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上表示，國資國企將統籌安排進度、抓好推進落實，在重點難點任務方面務求取得突破。浙商證券認為，新一輪三年行動方案聚焦提高質量，經營業績不斷增長及公司結構持續優化，對科技創新企業和高端制造業的支持和傾斜力度，制造業國有企業有望受益。據悉，高端裝備制造業是以高新技術為引領，處于價值鏈高端和產業鏈核心環節，決定著整個產業鏈綜合競爭力的戰略性新興產業，是新時代的國之重器。國泰君安認為，高端裝備等領域將是央企現代產業突破的核心。
上市公司中，哈焊華通產品有運用到海工裝備、工程機械領域。公司在石化裝備、煤化工、水電、核電等行業用部分焊材實現了國產化，填補了國內空白。公司實控人為國務院國有資產監督管理委員會。公司將通過混合所有制改革試點的實踐，充分挖掘和整合中央企業、民營企業各自內在優勢，深化國企改革的成效，實現資源優勢互補。中國重工主要業務涵蓋海洋防務及海洋開發裝備、海洋運輸裝備、深海裝備及艦船修理改裝、艦船配套及機電裝備、戰略新興產業及其他五大板塊。公司堅持中高端戰略轉型，LNG船、養殖工船、FPSO等高端船舶產品連續接單，手持訂單中綠色和中高端船型占比穩步提升。公司實控人為國務院國有資產監督管理委員會。
行業兼具穩定性與成長性，機構指出估值修復空間大
國際能源署1月24日發布《電力2024》報告稱，到2025年，隨著法國核能發電量攀升、日本幾座核電站恢復運行，以及一些國家的新反應堆投入商業運營，預計全球核能發電量將達到歷史最高水平。到2025年初，可再生能源將超過煤炭，占全球總發電量的三分之一以上。
核電是經濟性較好的發電方式，度電成本與風光發電成本接近；核電也是低碳發電方式，全生命周期碳排放低于光伏，在新能源發電占比上升的背景下，核能作為一種穩定性強的基荷，有望與新能源形成互補，支持電網運行。十四五以來，核電政策轉向積極2019~2023我國核電審批分別為6/4/5/10/10臺，加速趨勢明顯。銀河證券指出，核電兼具穩定性與成長性，其估值水平有望向水電靠攏，估值修復空間大。預計2025、2030、2035年我國核電在運裝機將分別達到70GW、110GW、150GW，核電建設有望按每年8-10臺推進。
上市公司中，中國核建為中核集團控股上市公司，公司全面掌握CAP1000、EPR、VVER、華龍一號等所有堆型、全部規格系列的核電關鍵建造技術和快速建造能力。融發核電參與了國內二代半堆型、三代堆型及四代堆型的一回路設備部件的制造，是全球唯一一家能夠同時生產二代半堆型和三代AP1000、華龍一號堆型核電站一回路等主管道的制造商，也是目前全球首先具備三代核電主管道全流程生產能力的制造商。中核科技核電站用關鍵閥門具備二代、三代核電機組閥門成套供貨能力，四代核電機組關鍵閥門供貨能力；核燃料真空閥及濃縮鈾生產四大類國產化關鍵閥門總體性能達到或超過進口產品水平，具備成套供貨能力。
新進展，特斯拉人形機器人或最早明年交付
馬斯克表示，特斯拉很有可能在明年交付一些人形機器人“Optimus”。此前，有消息稱，特斯拉在其網站上發布一系列人形機器人新職位招聘信息，其中一條為特斯拉機器人高級系統工程師，其職責包括與硬件和軟件工程團隊密切合作。
國投證券認為，不同于2022年的純主題投資，2023年以來，隨著AI進步+政策催化+多方入局，行業發展加速，人形機器人進入真正的0-1節點，關注頭部企業量產節奏。長江證券研報指出，特斯拉開始招聘產線工程師，Tier1逐步開啟機器人生產項目投資，產線開始跑通，均預示著人形機器人量產漸行漸近，預計2024年底，特斯拉人形機器人將有望進入量產階段。
上市公司中，巨輪智能在機器人核心部件的高精度RV減速器技術取得了重大突破，打破了國外制造技術的壟斷，各項技術指標達到國際先進水平。公司RV減速器已實現對外銷售，進入產業化階段。漢威科技的柔性傳感器可以應用于柔性壓力、溫濕度等感知、反饋及手套、織物、蒙皮等多個場景，未來不排除用于人形機器人領域。申昊科技關注到人形機器人發展趨勢，并將運用原有在機器人領域的基礎積累進行相關探索。
需求持續加碼，這類芯片廠商已率先對產品進行漲價
近日，多家芯片廠商陸續宣布漲價。記者采訪多家芯片原廠、分銷商獲悉，大容量存儲芯片真正開啟了漲價通道，主流產品甚至開始采用了分貨方式。中小容量存儲、功率半導體正在積蓄漲價動能，部分功率半導體廠商已經率先對產品進行了漲價。
功率半導體是電力電子裝置中電能轉換與電路控制的核心，主要用于改變電子裝置中電壓和頻率、直流交流轉換等。功率半導體下游2021年工業和汽車應用合計超過6成，未來最具潛力的下游領域包括新能源汽車、新能源發電及儲能、AI、通訊等。據報道，上周起功率半導體陸續迎來提價，捷捷微電、三聯盛、藍彩電子、揚州晶新、深微公司等功率半導體企業陸續發布漲價通知函。方正證券指出，目前伴隨全球新增產能節奏放緩以及下游需求平穩增加，供需關系有望迎來優化，中短期維度下將利好于產品價格提升。
上市公司中，新潔能所生產的光伏用IGBT產品基于8寸與12寸平臺，已成為多家龍頭客戶單管IGBT第一大國產供應商（這里指的是IGBT單管產品）。在新能源汽車領域，公司已經覆蓋比亞迪汽車的全系列車型，在國產供應商份額中處于領先地位。民德電子在功率半導體硅基器件和碳化硅器件領域進行布局。目前，公司在碳化硅領域已投資布局包括外延生產、晶圓代工、超薄背道代工、芯片設計等關鍵環節，完成了供應鏈核心環節布局。揚杰科技新一代車用大功率芯片制造項目廠房建設完成，設備進入調試階段，預計今年投產使用；湖南8寸芯片生產線二期建設有序開展，預計今年新增產能繼續釋放；越南工廠封測生產基地也將在今年正式建設。
華為發布2024智能光伏白皮書，行業有望在24H1走出周期底
據華為智能光伏微信號消息，2024年1月24日，華為在深圳以“持續創新，質勝未來，加速光伏成為主力能源”為主題，舉辦2024智能光伏十大趨勢發布會。會上，華為數字能源智能光伏業務副總裁、CMO郝應濤全面解讀智能光伏十大趨勢，為光伏產業的高質量發展提供前瞻性支持，并發布重磅白皮書。郝應濤表示，根據國際可再生能源機構預測，2030年光伏裝機將達到5200GW，2050年達到14000GW，可再生能源比例達90%以上，其中光伏將成為絕對主力。隨著以光伏為代表的新能源占比不斷攀升，面臨并網、運營、安全的等多重挑戰。因此，華為基于長期實踐和深刻洞察，提出產業發展十大趨勢，包含一大核心、五大關鍵特性、四大根技術。
銀河證券認為，年初市場整體低迷，1月9日后太陽能指數走出一波獨立上漲行情，較滬深300最新超額收益率達7pcts；但估值（12X）仍處低點，十年分位數5.3%，安全邊際較高。近期基本面改善信號頻現，N型加速替代，行業有望在24H1提前走出周期底，建議密切關注價格企穩回升態勢以及新技術替代進度進展，可優選全產業鏈超跌、高彈性、N型技術領先的標的進行左側布局。
公司方面，沐邦高科目前硅片產能已達到2.5GW，二期年產3GW高效單晶硅棒項目已在建設中。新潔能已成為多家光伏龍頭客戶單管IGBT第一大國產供應商。
ASML稱存儲芯片將在2024迎來增長，需求回歸迎來業績底部復蘇
據媒體報道，ASML首席財務官Roger Dassen在財報視頻訪談中表示：2023年生效的出口管制規則，將影響2024年中國市場10%-15%的銷售額，然而仍可以看到終端市場中成熟制程市場的需求依舊旺盛。從市場分類來看，存儲芯片市場將在2024迎來增長，這主要是由于制程節點的轉變，以滿足日益增長的先進存儲需求。
中信證券研報表示，行業周期角度，海外大廠稼動控制下存儲供需逐漸改善，主流存儲價格2023第三季度起持續回暖，并在第四季度帶動利基存儲價格觸底回升，看好產業鏈細分龍頭2023第四季度隨庫存去化、需求逐步回歸迎來業績底部復蘇，看好國內存儲產業鏈周期復蘇疊加國產化趨勢下的投資機遇。
公司方面，深康佳A的控股子公司康佳芯云半導體科技（鹽城）有限公司主要是從事存儲類產品的封裝和測試，參股公司合肥康芯威存儲技術有限公司主要從事存儲主控芯片的設計及銷售，實控人為國務院國資委。萬潤科技控股子公司湖北長江萬潤半導體技術有限公司主要聚焦存儲半導體的閃存封裝和閃存測試，以及存儲模組和嵌入式存儲的研發生產銷售。
《幻獸帕魯》破圈，開放世界再出現象級爆款
據SteamDB數據顯示，《幻獸帕魯》Steam的同時在線峰值破百萬，并成為Steam歷史上所有付費游戲中同時在線玩家數量最高的游戲。這款集多元素于一身的作品或將點燃游戲市場。1月18日，開放世界動作游戲《鳴潮》宣布第二次內測開啟招募。1月19日，開放世界生存制作游戲《幻獸帕魯》于當日下午4點在Steam平臺正式發售，國區定價108元，首發即-10%OFF優惠，售價97.2元。游戲支持簡體中文，同時登陸Xbox平臺，首發XGP。
《幻獸帕魯》是一款支持多人游戲模式的全新開放世界生存制作游戲，多重玩法融合且借世界級知名IP寶可夢的風格和形象。華金證券倪爽看好優質IP+游戲，市場認同助力爆款誕生，爆款新游開年催化，疊加AIGC應用逐步落地，聚焦關注優質游戲和經典IP方向。
上市公司中，愷英網絡手握傳奇IP，在游戲研發中已充分應用AI工具MidJourney大批量生成場景和人物，能將創作時間從兩個月降低到半個小時，且長期持有頭部硬件廠商大朋VR股份，2024年預計有5-8款產品上線。游族網絡主要產品為網頁游戲、移動游戲，此前與商湯科技宣布達成合作，布局AI游戲，并探索游戲與人工智能方面的合作。
《2024年金融業生成式AI應用報告》發布
由清華大學經濟管理學院、度小滿、《麻省理工科技評論》中國、清華大學經濟管理學院動態競爭與創新戰略研究中心聯合編寫的《2024年金融業生成式人工智能應用報告》正式發布。報告稱生成式AI正在席卷金融業，釋放新的生產力，賦能銀行數字化轉型，以前所未有的方式重塑全球金融業的格局，有望給金融業帶來3萬億規模的增量商業價值。
未來AI模型的競爭力或體現在數據質量和稀缺性，在細分領域的大模型應用將更依賴于高質量的訓練數據，從而建立更專業的應用。華泰證券指出，金融行業數字化程度領先，擁有大量C端用戶群體，積累了海量數據，應用場景豐富，有望成為AI大模型率先落地的垂直領域之一。
上市公司中，東方財富已研發金融數據AI智能化生產平臺、多媒體智能資訊及互動平臺系統等多個AI項目，并在產品及服務中進行了具體應用。同花順自主研發的“語音識別技術”在語音識別領域處于第一梯隊。年報顯示公司重點打造的i問財目前是財經領域落地較為成功的自然語言、語音對話交互問答系統。
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