財聯社
2025-05-13 
券商晨會精華：建議優先配置一季報表現出眾的行業主題方向
5月12日訊，上周五市場震蕩調整，創業板指領跌。滬深兩市當日成交額1.19萬億，較上個交易日縮量1014億。板塊方面，紡織、美容護理、銀行、ST等板塊漲幅居前，半導體、影視、智譜AI、腦機接口等板塊跌幅居前。截至上周五收盤，滬指跌0.3%，深成指跌0.69%，創業板指跌0.87%。
在今天的券商晨會上，中信建投認為，機器人進展持續突破，短期科技成長主線或持續占優；華泰證券指出，中期把握內部確定性線索；中信證券表示，建議優先配置一季報表現出眾的行業主題方向。
中信建投：機器人進展持續突破，短期科技成長主線或持續占優
中信建投指出，車展后，新供給帶來的整體內需改善及科技成長仍為汽車板塊兩條清晰投資主線，內需改善在當下，后者依賴技術迭代、客戶拓展及風偏上修。機器人方面，近期特斯拉訂單等預期持續催化，維持年內規模量產指引，當前或臨近定點量產節點，行情預計將進入“去偽存真”的驗證期。
華泰證券：中期把握內部確定性線索
華泰證券認為，穩市場、穩預期一攬子政策支撐風險偏好，4月通脹和出口數據有韌性，短期勝率尚可、但賠率下降，或以結構性行情為主，中美貿易談判進展是關鍵變量。外部多重擾動交織下，短期維持紅利+科技+內需的啞鈴型配置，中期把握內部確定性線索：1）公募新規或引導資金配置向基準靠攏，大盤權重股和公募低配的大金融、公用事業等有望受益；2）一季報中供需雙向改善的軍工電子、小金屬、風電設備、乳品等可逢低布局。
中信證券：建議優先配置一季報表現出眾的行業主題方向
中信證券指出，資金風險偏好回升，圍繞行業高景氣度行業主題以及新概念主題進行展開，建議優先配置一季報表現出眾的行業主題方向。市場對美國關稅的情緒影響反應已較為充分，隨著美國與多個國家的關稅談判逐步展開，市場風險偏好逐步回升。國內維護樓市和股市的政策持續出臺持續對市場預期拖底，隨著一季報發布完畢，市場進入一個較為主題躁動的時期。
從主題環境來看，綜合流動性指標和市場風格特征，市場在一季報高景氣的行業主題上持續布局，并對新的主題概念表現更強的偏好。從催化因素分析，建議重點關注國內的對內循環的穩樓市促消費刺激政策、中美關稅談判進展以及全球地緣政治格局變化。結合市場環境、催化因素以及綜合量化指標研判，建議關注印巴沖突、消費電子、外骨骼機器人、腦機接口4個主題。
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