新火種
2025-05-12 
萬聯(lián)證券：Figure推出人形機器人制造工廠BotQ人形機器人商業(yè)化落地進程有望加速
智通財經APP獲悉，萬聯(lián)證券發(fā)布研報稱，近日，美國人形機器人企業(yè)Figure宣布正在開發(fā)一座全新的高產量BotQ人形機器人制造工廠。Figure計劃通過持續(xù)的技術迭代和供應鏈協(xié)同，推動人形機器人在工業(yè)、物流等領域的應用。2025年有望迎來人形機器人商業(yè)化量產元年，人形機器人領域的競爭將進一步聚焦于量產能力與技術創(chuàng)新，Figure的垂直整合模式或為行業(yè)提供標桿案例，人形機器人商業(yè)化落地進程有望加速。目前，成本仍是制約人形機器人大規(guī)模普及應用的重要因素之一，建議關注受益于人形機器人大規(guī)模應用的國產零部件優(yōu)質企業(yè)。
萬聯(lián)證券主要觀點如下：
行業(yè)事件：
近日，美國人形機器人企業(yè)Figure宣布正在開發(fā)一座全新的高產量BotQ人形機器人制造工廠，該工廠由Figure公司自主設計，專門用于生產人形機器人。BotQ工廠的第一代生產線年產能為12,000臺人形機器人，并計劃未來四年內擴展至年產10 萬臺。這一大規(guī)模生產目標展示了Figure在人形機器人領域的雄心，推動人形機器人生產領域邁入新的發(fā)展階段。Figure的長期愿景是通過“機器人制造機器人”的閉環(huán)模式，逐步提升自動化水平，最終實現自主制造，減少對人類勞動力的依賴。
為達成大規(guī)模生產目標，Figure采用新技術、新方案
1)采用垂直整合制造模式，將關鍵生產環(huán)節(jié)內部化，從原材料采購到最終產品組裝，均由公司自主把控，這一決策旨在嚴格把控機器人質量、生產效率和性能。通過垂直整合，Figure能夠確保高質量標準，并迅速應對設計變更或質量問題。2)工廠還將引入先進的軟件平臺，涵蓋制造執(zhí)行系統(tǒng)(MES)、產品生命周期管理(PLM)、企業(yè)資源規(guī)劃(ERP)以及倉庫管理系統(tǒng)(WMS)，實現生產流程的數字化、智能化管理，有效提升生產效率與資源利用率。3)Figure還開發(fā)了內部人工智能軟件Helix，用于直接控制生產線上的機器人，進一步減少了對傳統(tǒng)輸送系統(tǒng)的依賴。此外，Helix 的出現對家用機器人規(guī)模化至關重要。
在人形機器人產品方面，Figure還計劃從原型人形機器人Figure02過渡到生產就緒的Figure03。Figure03 專為大規(guī)模量產和成本效益設計，通過簡化設計來減少零部件數量、簡化組裝流程。在實際組裝中，公司從緩慢且成本高昂的數控加工(CNC)轉變?yōu)楦咝А⒔洕闹圃旃に嚕缱⑺艹尚汀⒔饘僮⑺艹尚汀鸿T和沖壓，使零部件制造時間從幾天或幾周大幅縮短至幾秒。
BotQ人形機器人工廠的建立，標志著人形機器人領域規(guī)模化制造能力的重要進步
依托規(guī)模化高效生產體系、持續(xù)創(chuàng)新的技術研發(fā)及高度自動化流程體系，Figure正加速推進人形機器人產業(yè)應用進程，為全球制造業(yè)轉型升級提供創(chuàng)新解決方案。隨著BotQ工廠的持續(xù)完善，人形機器人有望加速實現多行業(yè)應用落地，賦能現代生產生活方式的智能化變革。
風險因素：
人形機器人進展不及預期風險、下游需求不及預期風險、市場競爭加劇風險。
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