財(cái)聯(lián)社
2025-03-27 
“特朗普關(guān)稅”逐漸明朗化？小摩建議改變美股投資策略：停止逢高賣出！
財(cái)聯(lián)社3月26日訊（編輯 黃君芝）摩根大通股票衍生品銷售團(tuán)隊(duì)成員伊蘭?本哈默（Ilan Benhamou）表示，隨著關(guān)稅政策的明朗化緩解了一些關(guān)鍵風(fēng)險，最近幾周市場上流行的逢高賣出策略是時候按下暫停鍵了。
最近一段時間，特朗普的“關(guān)稅大棒”一直霸占著各大新聞媒體的頭版頭條，并牽動著市場的情緒，一度導(dǎo)致美股連跌四周。因此，這位美國總統(tǒng)最近表態(tài)關(guān)稅政策將更具針對性，緩解了人們對意外升級的擔(dān)憂。
Benhamou表示，市場彌漫著非常負(fù)面的情緒，投資者已經(jīng)采取了“逢高賣出”的心態(tài)。
“但我認(rèn)為現(xiàn)在可能是時候切換思路，暫停逢高賣出策略了，” 他在最新報告中寫道：“市場之前最厭惡的并不是關(guān)稅要到來這個事情本身，而是關(guān)稅將會混亂無序。”
特朗普本周一宣布，他將很快宣布針對汽車、制藥和其他行業(yè)的關(guān)稅。他還把木材和半導(dǎo)體行業(yè)也列入了他的清單，并表示這兩個行業(yè)的關(guān)稅將“在未來”實(shí)施。他還暗示，汽車關(guān)稅可能會在對等關(guān)稅開始之前宣布。
“我們可能會在未來幾天很快宣布，然后4月2日到來，這將是對等關(guān)稅，”他說。
特朗普周一還表示，隨著4月2日“對等關(guān)稅”生效日臨近，他“可能會在對等關(guān)稅上給很多國家一些喘息機(jī)會（即關(guān)稅優(yōu)惠）”，但需要實(shí)現(xiàn)“對等”。
Benhamou稱，整體定位已經(jīng)好很多了，盡管前景尚未完全明朗化，但現(xiàn)在的情況已經(jīng)比幾天前要“誘人得多”。此外，美聯(lián)儲上周發(fā)出了鴿派立場的信號，為市場增加了潛在的積極因素。
不難看出的是，近幾日，華爾街對美股的看漲情緒又似乎漸漸回來了。摩根士丹利（Morgan Stanley）首席投資官邁克?威爾遜（Mike Wilson）周一表示，在“科技七巨頭”最新上漲的帶動下，美國股市的反彈可能成為重啟整體反彈的催化劑。
貝萊德也表示，它仍增持美國市場股票，并押注人工智能主題和盈利增長擴(kuò)大帶來的上行空間。
但與Benhamou不同的是，黑石集團(tuán)總裁喬恩·格雷（Jon Gray）還告誡投資者，特朗普的想法日新月異，不要對特朗普的關(guān)稅鬧劇做出“膝跳式反應(yīng)”的決定，而是建議等待，看看潛在的談判結(jié)果如何。
“要有一點(diǎn)耐心。觀察這種關(guān)稅外交的演變，并在更長的一段時間內(nèi)做出投資決定。我認(rèn)為，在這樣一個時期，危險在于你做一些短期的事情，你會失去機(jī)會。”他說。
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