財聯社
2025-02-14 
券商晨會精華：機器人iphone時代來臨有望持續帶來新的市場催化
2月14日訊，市場昨日沖高回落，三大指數小幅下跌。滬深兩市成交額1.82萬億，較上個交易日放量1426億。盤面上，市場熱點偏向防御類板塊，個股跌多漲少，全市場超4100只個股下跌。板塊方面，影視、白酒、豬肉、算力等板塊漲幅居前，人形機器人、半導體、AI眼鏡、銅纜高速連接等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.42%，深成指跌0.77%，創業板指跌0.71%。
在今天的券商晨會上，國金證券認為，機器人iphone時代來臨，有望持續帶來新的市場催化；中泰證券表示，石油焦供不應求格局重現；天風證券提出，看好順周期復蘇、工控出海及人形機器人。
國金證券：機器人iphone時代來臨 有望持續帶來新的市場催化
國金證券表示，生態形成良性循環，機器人升級迭代具備持續性。從上游資本開支提升、硬件降本，中游技術力提升到下游的實用性提升，機器人行業的生態逐步形成良性循環，當前人形機器人正處于0-1變化的iphone時代，有望持續帶來新的市場催化(已確定Tesla、figure等要更新機器人突破性進展)，具備較強的持續性。
中泰證券：石油焦供不應求格局重現
中泰證券表示，2024年9月至今，石油焦上漲行情持續，近期呈加速跡象。原因在于：（1）石油焦需求結構正在經歷重塑，泛新能源占比達到15%以上。（2）供給端2025年國內本就無計劃新增延遲焦化裝置，疊加由于燃料油關稅/退稅調整等引發剛性減產，石油焦供不應求格局前置。中泰證券判斷，供需格局扭轉下，石油焦及預焙陽極等產業鏈品種價格有望持續上行，并有可能再次改變電解鋁產業鏈各環節之間的供需格局。
天風證券：看好順周期復蘇、工控出海及人形機器人
天風證券表示，首先，內需&消費政策刺激下，25年內需消費為主下游企業有望率先受益。24年國家刺激消費、投資的政策極大促進了工控市場下游企業新增需求及存量市場設備智能化更新需求的增長，以內需消費為主下游企業有望于25年收益。
其次，AI服務器電源&人形機器人行業發展催生廣闊增長契機。AI服務器對穩定性和效率的要求使AI數據中心耗電量顯著增長，AI服務器電源作為關鍵解決方案將為相關公司帶來廣闊增量機遇；人形機器人全球共振，特斯拉、英偉達以及以華為有望從中獲利。
另外，出海打開增量機遇的優質企業。歐洲加大進口，同時我國加強新興市場合作，我國工控企業出海明顯加速。海外收入占比持續提升。
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