新華財經
2025-02-07 
美股財報電話會最熱話題：DeepSeek正引領行業變革
DeepSeek對全球AI產業的影響成為了本周發布財報的美國科技公司繞不開的話題。
當地時間2月5日美股盤后，高通和Arm發布2024年第四季度財報，營收、利潤均超市場預期。高管們均在財報后電話會上談到了DeepSeek對全行業的影響，稱其將進一步推動AI在全行業的滲透。
科技巨頭全面評估DeepSeek影響
高通首席執行官克里斯蒂安諾·阿蒙（Cristiano Amon）在財報后電話會上表示，DeepSeek-R1的推出是AI產業的一個轉折點。AI大模型的預訓練將在云端繼續，推理將會向端側遷移。
阿蒙認為，AI模型后續將變得更小、更高效、更為定制化，針對不同需求的垂直AI模型和AI應用將加速出現，AI的滲透率將變得更高。“高通將從這一行業變化中受益，我們已經在裝有驍龍芯片的手機和電腦端適配了DeepSeek。”
芯片設計巨頭Arm則在財報后電話會上表示，DeepSeek在其他大模型的基礎上做了許多創新，提高了推理的效率，推動了AI 應用場景的多樣化，對算力的需求持續增長。
Arm表示，端側設備（如智能手機、智能家居、車載計算）通常受限于電源功耗和散熱，無法使用高功耗的計算芯片。DeepSeek 的優化幫助減少計算成本和功耗，使 ARM 架構芯片在端側推理任務中具有優勢。
在Arm和高通表態之前，谷歌、微軟和蘋果也都表達了對后續DeepSeek推動行業發展的樂觀情緒。
蘋果CEO蒂姆·庫克認為，DeepSeek的人工智能模型代表了“推動效率的創新”。微軟董事長兼CEO薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）表示，DeepSeek-R1模型中有真的創新，AI訓練和推理方面的效率正顯著提高，進一步證實了AI成本下降的趨勢。
谷歌CEO桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）表示，在全球范圍內更具性價比的AI大模型的出現會進一步推動這項技術的采用率，有利于谷歌以及整個行業的發展。未來谷歌也將進一步尋求降低每次查詢成本，2025年將是迄今為止搜索創新幅度最大的一年之一。
AI大模型邁向下一階段
DeepSeek的低成本和高效率成為本地部署大模型熱潮的重要推動力。微軟、英偉達、亞馬遜、英特爾、AMD等科技巨頭都紛紛宣布上線DeepSeek大模型。
微軟宣布將很快把針對NPU優化的DeepSeek R1版本直接接入Windows 11 Copilot+ PC，讓開發人員能夠使用AI模型構建在設備上運行的AI應用程序。
聯想集團中國區市場部也在2月5日宣布，聯想AIPC個人智能體“小天”已接入DeepSeek。
廣發證券研報指出，DeepSeek推動的“開源”+“低價”+“蒸餾”的模式，將推動AI應用加速發展，并推動推理測需求提升。
第一，DeepSeek“開源”的模式天然有助于推動AI生態完善和AI應用落地。第二，通過低成本，DeepSeek實現了低定價。在性能不分伯仲的情況下，其API價格顯著低于GPT-o1。第三，DeepSeek-R1允許用戶通過蒸餾技術借助R1訓練其他模型，有助于推動垂直化小模型發展，進而促進AI應用落地。
需要注意的是，DeepSeek 的成功證明了高性價比路線的可行性，但并不意味著傳統科技巨頭依賴強算力和大數據的路徑會被淘汰。
分析師認為，DeepSeek通過強化學習、GRPO算法框架等技術，在降低算力成本的同時，實現了部分指標接近或超越行業頂級模型，但其并非最強大的模型。AI 模型性能的上限通常與算力投入和數據規模成正比，這也是為什么科技巨頭們會在2025年繼續加大資本開支的原因。
強大的算力、豐富的數據，是構建更強大模型，主導前沿 AI 研究與基礎大模型構建的必經之路。未來行業可能走向成本與性能并重的融合路線，這也將推動 AI 技術邁向新的階段。
誰會受益？
華泰證券認為，DeepSeek顯著降低了AI大模型的訓練和推理成本，ASIC芯片、AI應用、端側等方向受益。
摩根大通在近期發布的報告中表示，DeepSeek 降本增效不僅影響AI模型本身，也可能帶來整個產業鏈的結構性升級。
報告解釋稱，AI模型的計算復雜性提升以及新應用的出現或許會進一步推動市場對英偉達等高端芯片制造的需求，芯片制造商博通、Marvell 和美光或將受益。
另一方面，更低的 AI 運營成本將推動包括Meta、谷歌和亞馬遜在內的企業開發AI應用，以吸引更多消費者。摩根大通認為，受益于模型的進步和成本效率的提高，互聯網生態系統的進一步優化加速通用AI的開發和采用，促進消費。
此外，摩根大通的分析師還認為，隨著超大規模企業進一步提高資本支出，電力公司應該會受益。如果DeepSeek能夠加快人工智能的采用速度，醫療技術公司也可能會因此受益。
（文章來源：新華財經）
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