科創板日報
2025-01-28 
盤點科創板2024年業績預告：逾百家預喜營收前十“優等生”半導體公司占九席
《科創板日報》1月27日訊（記者 郭輝 吳旭光） 據星礦數據統計，截至2025年1月26日，A股科創板共有338家上市公司對外披露2024年業績預告。其中，101家預喜，預喜比例約為三成，具體包括：預增59家、略增10家、扭虧32家。
在上述338家發布業績預告的科創板公司中，按營收上限統計，規模排名前10的公司分別為海光信息、晶合集成、中微公司、嘉元科技、佰維存儲、格科微、芯聯集成、思特威、晶晨股份、盛美上海。除嘉元科技外，其余9家均屬半導體行業公司，營收規模上限預計均超58億元。
科創板公司2024年業績預告營收前十排名（數據截至1月26日）業內認為，隨著全球半導體市場的復蘇和需求的增長對半導體行業的盈利產生了積極影響，尤其是以AI技術的快速發展和應用極大地推動了半導體行業的需求快速增長。
按預告凈利潤金額來看，在現已披露業績預告的公司中，百利天恒-U、海光信息、中微公司、瀾起科技、艾力斯、九號公司、華海清科、特寶生物、晶晨股份、三生國健10家企業，凈利潤規模位居前十。
科創板公司2024年業績預告凈利潤前十排名（數據截至1月26日）半導體設計端：AI算力、存儲及高端消費電子“最賺錢”
按營收上限統計，規模排名前10的科創板公司中，有9家半導體行業公司。其中，包含5家公司業務涵蓋芯片設計，分別為海光信息、佰維存儲、格科微、思特威、晶晨股份。圍繞AI以及智能手機產業鏈，這些公司憑借的技術優勢以及行業引領地位實現業績爆發，成為2024年“優等生”。
在這其中，海光信息預計2024年度營收上限為95.3億元，在338家披露年度業績預告的科創板公司中居首。
海光信息表示，2024年該公司CPU產品進一步拓展市場應用領域、擴大市場份額，支持了廣泛的數據中心、云計算、高端計算等復雜應用場景；在AIGC的時代背景下，DCU產品快速迭代發展，以高算力、高并行處理能力、良好的軟件生態支持了算力基礎設施、商業計算等AI行業應用。
信創及商用市場成長，將進一步促進國產算力芯片發展。據賽迪智庫報告顯示，隨著國內信創產業進入新一輪的發展周期，信創硬件市場空間將會加速釋放，預計2026年將達7889.5億元。x86指令系統生態適配度最高，仍占據服務器市場90%以上份額，國產化空間巨大。“海光目前掌握了完整的x86指令集源碼，并在此基礎上持續迭代，發展起國產C86體系，完成了先進安全的微架構和系統設計，覆蓋應用市場廣闊，在信創芯片市場占據頭部份額，其中政務、電信、金融等關鍵領域呈現放量增長態勢”。
在商用領域，隨著字節、小米等公司開啟算力集群布局，群智咨詢（Sigmaintell）半導體事業部資深分析師楊圣心接受《科創板日報》記者采訪表示，考慮到AI應用在未來幾年內的增長趨勢相對確定，大廠進行算力投資的趨勢也同樣具有確定性。“由于半導體市場‘China for China’的趨勢在2025年更加明確，國產算力芯片將有更多應用機會。在當前地緣政治因素帶來的不確定性影響下，國產算力芯片大規模商用，能夠加速推動國產算力芯片設計迭代成熟，保證供應鏈穩定性。”
受益于AI應用、疊加存儲行業復蘇，佰維存儲預計其智能穿戴存儲產品在2024年收入約8億元，同比大幅增長。該公司表示，2025年隨著AI眼鏡的放量，其與Meta等重點客戶的合作不斷深入，將推動其智能穿戴存儲業務的持續增長。
佰維存儲方面表示，以智能手機為例，隨著AI大模型的廣泛應用，為最大程度展現端側AI的能力，已有不少手機廠商開始調整其旗艦產品的存儲配置，其有望受益于AI手機的發展。在產品方面，該公司已面向AI手機推出UFS3.1、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存儲產品，并布局了12GB、16GB等大容量LPDDR產品。
端側AI應用同樣是2024年全球市場焦點，這也反映到了智能終端SoC芯片龍頭晶晨股份的業績當中。晶晨股份預計，2024年年度實現營業收入59.21億元左右，同比增長10.22%；歸母凈利潤約8.2億元，同比增長64.65%。
據了解，晶晨股份已有超15款商用芯片搭載其自研的端側AI算力單元，2024年攜帶其自研端側AI算力單元的芯片出貨量超過800萬顆。其中，6nm芯片S905X5系列具備端側AI能力，實現本地同聲翻譯、同聲字幕等功能，商用半年以來取得多個國際Top級運營商的訂單，預計6nm芯片有望在2025年達成千萬顆以上的銷量。
思特威與格科微2024年均實現5000萬像素圖像傳感器產品在高端智能手機產品中的量產出貨。思特威表示，通過與主流智能手機廠商的合作，應用于高階旗艦手機主攝、廣角、長焦和前攝鏡頭的數顆高階5000萬像素產品、應用于普通智能手機主攝的5000萬像素高性價比產品出貨量均同比大幅上升，同時汽車電子領域用于智能駕駛和艙內等多款產品出貨量亦同比大幅上升，共同推動銷售收入顯著增加。
晶圓代工及半導體設備同步擴產 國產化浪潮有望加速
晶圓制造與半導體設備作為重資產投資行業，在2024年終端需求市場的有序恢復以及產業鏈國產化趨勢下，不少頭部公司實現業績規模居前，并在即將到來的產業周期中，開啟新一輪布局。
晶合集成、芯聯集成兩家晶圓制造企業，隨著自身產能持續釋放以及消費電子、汽車電子等下游需求釋放，業績快速增長。
晶合集成預計其年度營收將增長24.52%到30.74%，歸母凈利潤增幅則預計為115.00%到178.79%。芯聯集成預計2024年度營收同比增長約27.79%，歸母凈利潤同比減虧約50.51%。
目前上述兩家晶圓廠也形成各具特色的強勢增長業務線。其中，晶合集成DDIC產品繼續鞏固優勢的同時，CIS成長為該公司第二大主軸產品，DDIC與CIS產品的收入占比已分別達到67.53%、17.22%。該公司40nm高壓OLED芯片工藝平臺已實現小批量生產，28nm邏輯芯片通過功能性驗證。
芯聯集成方面，12英寸硅基晶圓產品收入在2024年同比增長約1457%，SiC MOSFET也實現在頭部客戶的快速導入和量產，以SiC MOSFET 芯片及模組產線組成的第二增長曲線和以高壓、大功率BCD工藝為主的模擬IC方向的第三增長曲線快速增長。
另據中芯國際此前預告，其全年收入預計在80億美元左右，年收入增速約27%，將好于可比同業的平均值，全年毛利率預計在17%左右。華虹半導體披露的2024年前三季度營收高達105億元。
據群智咨詢（Sigmaintell）數據，**預計2025年中國大陸晶圓代工產能將同比增長約11.7%，增長率相比2024年基本持平。同時，預計2025年晶圓廠需求格局仍以AI/HPC、消費電子、車用、通信、工控等類別為主。
群智咨詢（Sigmaintell）半導體事業部資深分析師楊圣心表示，由于芯片設計行業對工藝成熟度、產能供應穩定性等方面的要求，規模較大的晶圓廠將具備訂單獲取的顯著優勢，工藝在55nm以上成熟制程的中小晶圓廠或將面臨客戶訂單以及價格競爭等方面的挑戰。**
主流晶圓廠產能平穩增長與國產化需求提速，對上游半導體設備廠商出貨帶動明顯。
中微公司預計2024年營業收入約為90.65億元，較2023年增加約28.02億元，同比增長約44.73%。該公司表示，刻蝕設備及薄膜設備中，針對芯片制造關鍵工藝的高端產品，新增付運量及銷售額顯著提升。
盛美上海預計2024年營收實現56億元至58.8億元，同比44.02%至51.22%。該公司表示，全球半導體行業復蘇，尤其是中國大陸市場需求強勁，其憑借技術差異化優勢積累充足訂單。
以中微公司、盛美上海兩家公司為例，在業績迎來爆發的同時，也在積極擴充產能布局，以應對新一輪產業周期。其中，中微公司已于日前宣布擬在成都建設研發及生產基地暨西南總部項目，總投資約30.5億元，將在2027年投入生產；盛美上海定增項目于近期完成問詢回復稿修訂，其募資將用于研發和工藝測試平臺建設項目、高端半導體設備迭代研發項目。
群智咨詢（Sigmaintell）半導體事業部資深分析師楊圣心表示，晶圓廠擴產勢必帶來新增設備需求，盡管從全球角度看，半導體設備市場在出貨量的增長并不明顯，但從中國大陸半導體設備行業來看，地緣政治因素帶來的國產化趨勢將為設備廠商帶來更多機會。
根據群智咨詢（Sigmaintell）調研，2024年中國大陸半導體制造業設備國產化比例約15%，同比增長2個點以上。預計在美國出口管制措施影響下，后續設備國產化進程將加速提升，預計2025年中國大陸半導體制造業采購本土設備比例將達到55%至57%，設備國產化率有望達19%。
部分個股凈利增幅亮眼 光伏等板塊承壓前行
從預告凈利潤金額來看，百利天恒-U、海光信息、中微公司、瀾起科技、艾力斯、華海清科、特寶生物、晶晨股份、三生國健、拉普拉斯，是截至目前已披露公司中，盈利能力最強的10家公司。
其中，百利天恒、海光信息、中微公司、瀾起科技、艾力斯、華海清科等6家公司，預計2024年歸母凈利潤上限超過10億元“門檻”，分別為36億元、20.10億元、17.00億元、14.38億元、14.30億元和10.80億元。
上述10家企業，按照申萬行業分類來看，主要分布在電子半導體、醫藥生物這兩大行業，業績表現尤其搶眼。其中，電子半導體占5家，醫藥生物占4家。
另外，在338家發布業績預告的科創板公司中，有70家公司預告凈利潤同比增長上限超過100%。個股方面，拓荊科技預計凈利潤增幅最高，神工股份、成大生物位列第二、第三。
具體從行業來看，隨著行業回暖和景氣度不斷上升，半導體等行業的業績增長尤為顯著，部分醫藥生物、計算機、機械設備等行業企業扭虧為盈。
需要注意的是，醫藥生物、光伏等板塊業績承壓。截至目前，在已預告2024年歸母凈利潤上限虧損最多的10家科創板公司中，有3家屬于醫藥生物行業公司，另有2家屬于光伏設備領域企業。
市場人士認為，結合目前數據來看，科創板行業盈利分化明顯。從這幾家預虧企業虧損原因看，部分屬于科創板未盈利生物藥企，雖有多家企業已實現產品實現商業化，但獲得的收入還無法覆蓋公司同期研發投入，因此導致業績出現虧損。
其中，榮昌生物歸母凈利潤虧損額較大。2025年1月16日晚間，榮昌生物公告稱，預計2024年度營業收入約為17.15億元，與上年同期相比，將增加收入約6.32億元，同比增加約為58%。預計2024年度實現歸母凈虧損約14.7億元，與上年同期相比，將減少虧損約4100萬元。
對于業績的虧損，榮昌生物表示，本年度該公司新藥研發管線持續推進，多個創新藥物處于關鍵試驗研究階段，研發投入增加，同時泰它西普和維迪西妥單抗銷售收入快速增長，產品毛利率持續增長，銷售費用率明顯下降。
君實生物預計2024年度實現營業收入約為19.49億元，同比增長29.71%左右；研發費用為12.74億元，同比減少34.24%左右；歸母凈利潤為-12.92億元，同比虧損減少43.42%左右。2024年前三季度，該公司實現收入12.71億元，歸母凈利潤-9.27億元。
談及虧損收窄，君實生物表示2024年加強各項費用管控，降低單位生產成本，提升銷售效率，其中2024年研發費用預計為12.74億元，同比減少34.24%左右。
盡管行業面臨轉型陣痛，但長期來看，醫藥行業的增長邏輯仍然未變。
根據弗若斯特沙利文，2021年中國醫藥市場規模達15912億元，且未來還將高速擴容，2025年和2030年分別有望增長至20645億元和27390億元。
展望未來，2025年1月，銀河證券研報表示，醫藥板塊經歷較長時間調整，整體估值處于較低水平，且公募持倉低配。2025年在支持引導商保發展的政策背景下，支付端有望邊際改善，創新藥械有望獲益。
“我們認為醫藥行情將迎來修復，結構性機會依然存在，從短期和中長期確定性增長角度來選擇標的，看好創新藥及產業鏈在今年持續良好表現。”銀河證券進一步表示。
相關推薦
- 免責聲明
- 本文所包含的觀點僅代表作者個人看法，不代表新火種的觀點。在新火種上獲取的所有信息均不應被視為投資建議。新火種對本文可能提及或鏈接的任何項目不表示認可。 交易和投資涉及高風險，讀者在采取與本文內容相關的任何行動之前，請務必進行充分的盡職調查。最終的決策應該基于您自己的獨立判斷。新火種不對因依賴本文觀點而產生的任何金錢損失負任何責任。
