科創板日報
2025-01-24 
佰維存儲預計2024年扭虧為盈股份支付致歸母凈利不及預期智能穿戴存儲產品收入大增
《科創板日報》1月23日訊（記者 郭輝） 國內存儲模組龍頭佰維存儲今日（1月23日）晚間發布2024年度業績預告，預計凈利潤將扭虧為盈。
公告顯示，經財務部門初步測算，佰維存儲預計2024年度實現營業收入65億元至70億元，與上年同期相比將增加29.09億元至34.09億元，同比增長81.02%至94.95%。
凈利潤方面，預計2024年度實現歸母凈利潤1.6億元至2億元，與上年同期相比，將增加7.84元至8.24億元，同比增長125.63%至132.03%。
在2024年第四季度，東吳證券、山西證券、長城證券等券商發布的研報，均曾預計佰維存儲2024年度凈利潤將達到至少3.4億元。如此來看，佰維存儲年度業績不及此前市場預期。
其中，東吳證券在2024年11月的報告中，稱其已經考慮到了股權激勵費用，以及下游需求復蘇不及預期、上游原材料持續漲價以及加大研發投入等的影響，并較2024年8月的報告進一步調低了佰維存儲的盈利預測。
據了解，佰維存儲2024年度股份支付費用約為3.45億元。剔除股份支付費用后，該公司預計2024年度實現歸母凈利潤5.05億元至5.45億元，與上年同期相比將同比增長202.43%至210.54%。另外，2024年歸母扣非凈利潤約為6500萬元至9000萬元。
關于業績增長原因，佰維存儲表示，一方面存儲行業復蘇，另一方面該公司智能穿戴存儲業務的差異化優勢推動業務持續增長。
佰維存儲表示，該公司在智能穿戴領域深耕多年，ePOP等代表性存儲產品具有低功耗、快響應、輕薄小巧等優勢，已進入Meta、Rokid、雷鳥創新、閃極等國內外知名AI/AR眼鏡廠商，以及Google、小天才、小米等國內外知名智能穿戴廠商供應鏈體系。
2024年，佰維存儲預計其智能穿戴存儲產品收入約8億元，同比大幅增長。該公司表示，2025年隨著AI眼鏡的放量，其與Meta等重點客戶的合作不斷深入，將推動公司智能穿戴存儲業務的持續增長。
智能終端算力提升，對存儲配置有相應需求調整。據佰維存儲最新在今年1月接受機構調研表示，在智能手機領域，隨著AI大模型的廣泛應用，為最大程度展現端側AI的能力，目前已有不少手機廠商開始調整其旗艦產品的存儲配置，該公司有望受益于AI手機的發展。在產品方面，佰維存儲面向AI手機已推出UFS3.1、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存儲產品，并已布局12GB、16GB等大容量LPDDR產品。
在PC領域，佰維存儲稱，AI PC基于大模型的算力需求，對搭載高容量先進制程DRAM產品的需求增加，同時為了有效管理PC上運行的AI數據，也會增加對NAND產品的需求。據了解，其面向AI PC已推出DDR5、PCIe4.0等高性能存儲產品。
山西證券在2024年12月發布的研報稱，2024年第三季度以來，受需求疲軟、渠道去庫存、客戶備貨謹慎等影響，短期存儲價格處于回調階段，預期將繼續磨底到2025年一季度。在全球維持寬松貨幣政策的宏觀背景下，隨著CSP（云服務供應商）采購高峰到來、AI存儲應用需求增長、下游庫存不斷消化、原廠轉線及計劃新一輪減產，存儲行業有望再次迎來春天，存儲價格2025年有望止跌回升，周期復蘇趨勢不變。
2024年度，佰維存儲股份支付費用約為3.45億元，其預計2025年度股份支付費用將大幅減少。同時，該公司在解決方案研發、芯片設計、先進封測和測試設備等領域持續加大投入，2024年度研發費用約4.5億元，同比增長約80%。
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