上海證券報
2025-01-20 
機器人ETF份額顯著增長公募提前布局潛力標的
最近，機器人板塊迎來一系列利好消息，多只個股強勢上漲。拉長時間來看，近三個月，機器人相關ETF份額顯著增長。從此前披露的基金季報來看，不少公募基金已提前埋伏這一板塊，重點布局擁有核心優勢的優質人形機器人產業鏈公司。
近期，機器人板塊迎來多個利好消息。1月11日，OpenAI硬件主管發布招聘信息，顯示OpenAI正重新組建機器人部門，包括自主研發機器人及定制傳感器套件；特斯拉CEO馬斯克近日表示，2025年的目標是制造數千臺人形機器人Optimus，如果一切進展順利，2026年特斯拉的人形機器人產量將增加10倍；英偉達CEO黃仁勛在CES 2025大會上提出，機器人領域的ChatGPT時刻已然臨近，人形機器人時代即將開啟。
受上述利好消息影響，多只機器人概念股強勁上漲。實際上，近三個月，多只機器人相關ETF的份額也顯著增長。Choice數據顯示，截至1月16日，華夏中證機器人ETF近三個月份額增長48.47億份，按照0.8元成交均價計算，該ETF合計獲得38.59億元資金凈流入；天弘中證機器人ETF份額增長12.43億份，按照0.82元成交均價計算，該ETF合計獲得10.23億元資金凈流入。此外，銀華中證機器人ETF、嘉實中證機器人ETF和易方達國證機器人產業ETF在此期間份額增長均超過1億份。
上述ETF近三個月的表現也較為出色。據統計，截至1月16日，天弘中證機器人ETF近三個月凈值上漲19.37%；華夏中證機器人ETF、銀華中證機器人ETF、國泰中證機器人ETF、嘉實中證機器人ETF的凈值漲幅均逾18%。
多只提前布局了機器人板塊的公募基金在此期間凈值也顯著上漲。以永贏先進制造智選混合發起A為例，截至1月16日，該基金近三個月凈值上漲70.31%。從持倉來看，該基金重點配置了擁有供應鏈優勢、技術具有較深護城河、價值量較大的優質人形機器人產業鏈公司，包括機器人總成商、絲杠及設備、減速器、傳感器、電機、靈巧手等。
此外，平安先進制造主題股票發起A和浦銀安盛高端裝備混合A近三個月凈值漲幅均超過30%。其中，浦銀安盛高端裝備混合A的基金經理李浩玄表示，未來人形機器人的市場規模可能超越汽車行業，該基金會重點持有那些在產業鏈上具有核心技術和卡位優勢的公司。
談及機器人板塊的投資機會，永贏基金指數與量化投資部基金經理張璐表示，當前人形機器人的投資機會主要集中于全產業鏈的核心環節，掌握核心技術并具備規?；芰Φ钠髽I將脫穎而出。
張璐認為，隨著人形機器人從創新向量產階段過渡，本體公司的競爭將集中于技術創新能力、成本控制能力和供應鏈管理能力。技術創新能力決定公司是否能持續迭代核心產品，保持技術領先；成本控制能力是規模化量產和市場化推廣的關鍵，而供應鏈管理直接影響核心零部件的可靠性和交付能力。
“在行業創新階段，應重點關注公司的研發投入、技術儲備及關鍵技術突破能力；在量產階段，則需更多關注其生產效率、成本優化能力、產品良品率及市場推廣能力。此外，還需考察其管理團隊的執行力和產業協同能力?！睆堣捶Q。
國海證券認為，在電動化與智能化浪潮下，國內外人形機器人產品問世且不斷迭代，有望開辟比汽車更廣闊的市場空間，人形機器人產業鏈將迎來“從0到1”的重要投資機遇。
（文章來源：上海證券報）
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