財聯社金皓明
2025-01-18 
【焦點復盤】指數全天低開高走，高位人氣股分化加劇，端側AI方向再掀高潮
1月17日訊，今日57股漲停，21股炸板，封板率為73%，金奧博7連板，冀凱股份、愛慕股份、金安國紀、德創環保、國旅聯合4連板，匯洲智能9天6板，金瑞礦業3連板，電光科技20天12板，寶鼎科技15天6板，柳化股份5天4板，福達股份6天4板，遠程股份、巨輪智能8天4板，茂碩電源6天3板。盤面上，熱點較為雜亂，個股上漲和下跌家數基本相當。板塊方面，半導體、PCB、磷化工、電子煙等板塊漲幅居前，小紅書概念、零售、文化傳媒、免稅等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指漲0.18%，深成指漲0.6%，創業板指漲0.78%。
人氣及連板股分析
連板股晉級率降至39%，隨著此前止步10連板的美邦股份連續第二日跌停，高位股局部虧錢效應繼續放大，昨日3只6連板個股中僅有金奧博晉級7連板，來伊份和蘇豪弘業雙雙跌停。此前持續火熱的小紅書概念內部分化，多股晉級4連板的同時，多只后排股跌停或跌超10%。昨日3進4失敗的柳化股份以地天板形式完成反包，帶動德創環保收出大長腿漲停實現3進4。不過目前連板高度仍維持7板高位，因此并不能就此斷言本輪舊周期就此告終，若短期一些此前熱門領漲板塊繼續釋放分歧從而引導連板高度繼續下降，一些具備新邏輯的低位連板股反而更具辨識度。
主線熱點
商務部新聞發言人稱，國內有關芯片產業反映自美進口成熟制程芯片低價沖擊國內市場，調查機關將依法啟動調查。芯片股受此利好盤中大面積爆發，其中以成熟制程為主的細分強勢領漲，進而擴散向上游的材料等細分，圣邦股份、清溢光電、康強電子等十余股漲停。疊加端側AI需求放量的Soc方向漲勢更為凌厲，瑞芯微、樂鑫科技、移遠通信等也繼續向上反包。近期主打AI陪伴的貓箱和星野等AI應用的放量有望一舉打開下游AI玩具需求，此外ASIC芯片在服務器中的增量也將同步帶動Soc等端側芯片價值量提升，因此整個Soc芯片細分有望迎來一輪較為持久的新發展機遇，因此仍將鞏固其在本輪半導體產業鏈中的核心地位。
盡管英偉達GB200服務器供應鏈問題不斷，但其宣布或將于2025年3月召開的GTC大會推出CPO交換機新品，仍使得市場此前對算力硬件產業鏈的景氣度擔憂緩解。其中同時受益ASIC和GB300改款價值量提升的PCB產業鏈繼續得到資金挖掘，其中覆銅板概念股金安國紀縮量晉級4連板，行業龍頭生益科技反包漲停續創階段新高，方正科技、勝宏科技等HDI核心仍然不乏買盤加持。昨日午后爆發的CPO概念如期展開分化，但天孚通信、仕佳光子等核心品種仍然不乏買盤加持。包括此前提前展開回調的HVDC、柴發、UPS等數據中心電源方向也午后出現局部修復，除去漲停的科泰電源、茂碩電源外，濰柴重機、雄韜股份等人氣龍頭也出現止跌修復動作，內部多細分不斷上演高低切仍有利整個算力硬件端的良性輪動。
1月16日晚間，宇樹機器人發布人形機器人Unitree G1的行走、奔跑視頻，據介紹，該機器人進行了仿生、靈動升級，以實現柔順行走和仿人奔跑。機器人概念近期消息面盡管仍利好不斷，但漲停個股仍多以低位滯漲品種為主，包括中大力德、曼恩斯特、景興紙業等宇樹機器人核心概念股悉數沖高回落，而高位人氣股的分歧也有增無減，東港股份收出二連跌停，昨日跌停的高位人氣股建設工業繼續展開補跌，拖累高標股金奧博盤中多次炸板，后市金奧博的斷板預期或仍對板塊內一批中位連板股帶來補跌風險。而目前特斯拉機器人供應鏈的核心品種也基本處于歷史或階段高點附近，短期存在漲幅過度透支其基本面預期的情況。
隨著此前6連板的來伊份遭遇預虧利空早早封死跌停，本周表現火熱的小紅書概念今早如期展開分歧，此前3連板的創業板股壹網壹創跌超10%，引力傳媒、皮阿諾雙雙跌停。遙望科技、天下秀等多只MCN人氣股也出現放量巨震走勢。不過獅頭股份的超預期縮量一字，帶動寵物經濟概念走出一定獨立走勢，除去疊加年報預增的中寵股份漲停外，核心品種乖寶寵物、佩蒂股份、依依股份仍沿著中短期均線展開上升趨勢。由于其今日與小紅書概念以及零售等多個消費分支的前排核心出現走勢分離，且其消費升級疊加出海的雙重基本面硬邏輯仍不斷體現在龍頭企業業績之上，因此后續其仍有望一躍成為大消費板塊中的新領頭羊分支。
后市展望
今日國家統計局公布的四季度GDP同比增長5.4%，一舉扭轉此前連續兩個季度增速環比下滑趨勢，增速也遠超市場普遍預期，成為指數今日實現低開高走的關鍵。盡管今日兩市再度縮量超1300億，不過今日交易所逆回購利率的飆升已經反映短期流動性吃緊跡象，因此今日仍能維持1萬億以上成交金額已實屬不易。從各分類指數看，此前最為超跌的北證50和微盤股指數已經分別收復30日和20日均線，印證整個小微盤股群體已經率先見底企穩扭轉頹勢，且滬指日線MACD也持續低位鈍化后即將迎來金叉。不過周線方面，此前高位死叉的5、10周均線出現快速下移趨勢，多空雙方節前在這一區間附近仍將面臨反復拉鋸。
今日漲停分析圖
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