新火種
2023-10-10 
天風研究：AI+數字經濟共振的算力為長期受益主線，短期逐步進入去偽存真印證階段，建議積極把握三季度績優股
作者：唐海清團隊
AI+數字經濟共振的算力方向為長期受益主線，短期逐步進入到去偽存真印證階段，同時建議積極把握三季度績優個股。我們推薦把握AI算力方向核心受益的優質標的以及高景氣格局好的細分賽道方向。
上周行業重要趨勢：
谷歌新品發布會，支持多項AI增強功能新手機和多模態Bard助理
在谷歌新品發布會上，谷歌正式發布新一代安卓旗艦手機Pixel8/Pro系列，搭載TensorG3芯片，該芯片可運行更復雜的ML（機器學習）模型，為新機新增多項AI增強功能。谷歌宣布面向安卓與iOS設備，推出“Bard助理（AssistantwithBard）”，將手機的個人助手功能與生成式AI相結合，用戶可通過文本、語音或圖像與Bard助理互動。
三大運營商新興業務保持快速增長
工信部發布了2023年1-8月份通信業經濟運行情況。新興業務收入保持較快增長，三家基礎電信企業積極發展云計算、大數據、物聯網、互聯網數據中心等新興業務，1-8月份共完成業務收入2392億元，同比增長18.9%，在電信業務收入中占比為21%，拉動電信業務收入增長3.5個百分點。其中云計算和大數據收入同比增速分別達35.4%和44.8%，物聯網業務收入同比增長24.8%。
本周投資觀點：
AI+數字經濟共振的算力方向為長期受益主線，短期逐步進入到去偽存真印證階段，同時建議積極把握三季度績優個股。我們推薦把握AI算力方向核心受益的優質標的以及高景氣格局好的細分賽道方向：1）AI和數字經濟仍為強主線，未來需要緊抓核心受益標的：ICT設備、光模塊/光芯片、PCB、IDC/液冷散熱、GPT應用、電信運營商（數字經濟+工業互聯網）等相關公司都有望迎來新機遇。2）“天地一體化”為6G重點方向，建議關注通導遙各細分賽道。3）海風未來幾年持續高景氣，海纜壁壘高&格局好&估值低，投資機會凸顯。
一、人工智能與數字經濟：
1、網絡設備基礎設施：重點推薦：中興通訊、紫光股份（計算機聯合覆蓋）；重點關注：銳捷網絡；建議關注：東土科技、映翰通、三旺通信等；
2、光模塊&光器件：中際旭創、天孚通信、源杰科技（電子聯合覆蓋）、新易盛、博創科技、仕佳光子、光庫科技、中瓷電子（新材料聯合覆蓋）、太辰光、劍橋科技、光迅科技；
3、低估值、高分紅：中國移動、中國電信、中國聯通。
4、光纖光纜：重點推薦：亨通光電、中天科技，建議關注：長飛光纖（光纖光纜量價齊升）、永鼎股份（光通信復蘇，汽車線束增量空間）；
5、IDC&散熱：重點推薦：科華數據（電新聯合覆蓋）、潤澤科技（機械聯合覆蓋）、潤建股份、紫光股份（計算機聯合覆蓋）、奧飛數據（計算機聯合覆蓋）、光環新網。建議關注：英維克、高瀾股份、申菱環境、海蘭信（UDC）、數據港等；
6、云辦公&云應用：重點推薦：億聯網絡（混合辦公，完善產品矩陣）；建議關注：星網銳捷、夢網科技（富媒體短信龍頭）、會暢通訊等；
7、通信+AIGC應用：關注：彩訊股份、夢網科技。
8、終端設備和儀器：威勝信息、必創科技（機械聯合覆蓋）等
二、6G與衛星互聯網：
國防信息化建設加速，軍工通信補短板；中國星網成立后，低軌衛星迎來加速發展階段，建議關注：盛路通信、鋮昌科技、上海瀚訊、海格通信、海能達、華測導航（計算機聯合覆蓋）、信科移動。
三、通信+新能源：
1、通信+海風：重點推薦—亨通光電、中天科技；
2、通信+儲能/光伏：重點推薦—潤建股份、科華數據（電新聯合覆蓋）、拓邦股份（電子聯合覆蓋）；關注：英維克、意華股份等；
3、通信+智能汽車：關注：激光雷達（天孚通信、中際旭創、光庫科技等）；模組&終端（廣和通、美格智能、移遠通信、移為通信等）；傳感器（漢威科技&四方光電-機械聯合覆蓋）；連接器（意華股份、鼎通科技等）；結構件&空氣懸掛（瑞瑪精密）
風險提示：AI進展低于預期，下游應用推廣不及預期，貿易戰等風險。
本文源自：券商研報精選
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