新火種
2024-12-17 
國信證券：維持聯(lián)想集團(tuán)(00992)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)AI驅(qū)動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，聯(lián)想集團(tuán)(00992)為全球AI PC龍頭，智能手機(jī)和服務(wù)器業(yè)務(wù)持續(xù)增長，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)，上調(diào)營收預(yù)測，預(yù)計(jì)2025財(cái)年至2027財(cái)年?duì)I業(yè)收入各為660億、719億及767億人民幣，同比增速各16%、9%及7%;考慮到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改變導(dǎo)致毛利率下滑，下調(diào)盈利預(yù)測為12.5億、13.9億及15.78億人民幣。
聯(lián)想集團(tuán)持續(xù)發(fā)力AI，將AI同自身產(chǎn)品深度融合，根據(jù)公司財(cái)報(bào)披露，2025財(cái)年第二財(cái)季人工智能電腦(具有五大特征，包括配備AI助理)在中國區(qū)筆記本電腦出貨量的14%，AI PC滲透率快速提升;智能手機(jī)在亞太地區(qū)、歐洲-中東-非洲、北美市場高速增長，公司摩托羅拉智能手機(jī)取得同比雙位數(shù)增長，折疊屏手機(jī)打開高端市場。
國信證券指，基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)收入同比高增。受AI需求拉動(dòng)，疊加公司在液冷領(lǐng)域核心優(yōu)勢(Neptune方案)，公司基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)快速增長，2025財(cái)年第二財(cái)季實(shí)現(xiàn)收入33.05億美元，同比升65.1%、按季升4.6%;經(jīng)營方面，2025自然年有望實(shí)現(xiàn)盈利。
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