財聯社劉晨
2024-12-15 
債市收盤|歷史性時刻，30年國債利率盤中下破2%，央行表示將增加國債買賣操作
12月13訊（編輯 劉晨）中央經濟工作會議把“擴內需”擺在突出位置，機構預計貨幣政策放松也可能明顯加快。債牛趨勢不減，國債期貨集體收漲。具體來看：
國債期貨集體收漲，30年期主力合約漲0.6%，10年期主力合約漲0.24%，5年期主力合約漲0.16%，均創(chuàng)收盤價新高。此外，2年期主力合約漲0.02%，盤中續(xù)刷歷史新高。
銀行間主要利率債收益率全線下行。截止北京時間16:30，10年期國債活躍券240011收益率下行3.3bp報1.775%，30年期國債活躍券2400006收益率下行3.5bp報2.0075%，10年期國開活躍券240215收益率下行4bp報1.8425%。
（數據來源：WIND，整理）
業(yè)內人士指出，中央經濟工作會議整體延續(xù)政治局會議內容，未有明顯利空債市增量。上午受到降準預期和銀行表內買債額度以今年末持倉為限等消息影響，債市利率下行勢頭不減，日間30年國債利率突破2%至1.9999%，雖然沒有保持住，不過徹底進入1%區(qū)間不太困難。
中金公司解讀中央經濟工作會議指出，預計明年廣義財政赤字或繼續(xù)增加，貨幣政策放松也可能明顯加快。此外，“擴內需”緊迫性有所提升，被列為首位。經濟工作會議的表述對A股影響偏積極，“歲末年初行情”雖有波折但仍將延續(xù)，“AI+”、非銀金融、房地產產業(yè)鏈以及擴內需相關板塊有望有相對收益。預計明年房地產更多是低位企穩(wěn)，債牛空間相應加大。
中國人民銀行有關負責人表示，打好宏觀政策協調配合“組合拳”，為政府債券發(fā)行營造適宜的流動性環(huán)境，增加國債買賣操作，助力更加積極的財政政策更好體現實效，共同支持穩(wěn)增長、調結構；明年還將深化匯率市場化改革，加強匯率預期管理，有力應對外部沖擊，堅決防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，人民銀行還將按照中央經濟工作會議提出的要求，提高政策整體效能。
公開市場方面，央行公告稱，為保持銀行體系流動性充裕，12月13日以固定利率、數量招標方式開展了2051億元7天期逆回購操作，操作利率1.50%。Wind數據顯示，當日1909億元逆回購到期。本周，央行公開市場開展了5385億元逆回購操作，因有3541億元逆回購到期，全周凈投放1844億元。
下周央行公開市場將有5385億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期471億元、1416億元、786億元、661億元、2051億元。此外，下周一還有14500億元MLF及1200億元國庫現金定存到期。
資金面方面，Shibor短端品種多數下行。隔夜品種下行7.8BP報1.404%；7天期上行12.3BP報1.758%；14天期下行0.6BP報1.87%；1個月期下行0.2BP報1.71%，創(chuàng)2022年11月以來新低。
銀銀間市場回購定盤利率多數下行，FDR001報1.4300%，較上日下行7.00個基點；FDR007報1.8200%，持平上日；FDR014報1.8600%，較上日下行4.00個基點。
銀行間市場回購定盤利率多數下行，FR001報1.6500%，較上日下行5.00個基點；FR007報1.93%，較上日下行2個基點；FR014報1.8800%，較上日下行2.00個基點。
一級市場方面：
財政部中午發(fā)行的24附息國債24已結束招標，期限2年，中標利率1.06%，邊際利率1.1%，全場倍數3.51，邊際倍數1.93。
交易所信用債漲跌不一：
據Choice 數據統計顯示，今日交易所市場非金信用債跌幅排行前五的分別是：H1碧地02、20陽城02、21萬科04、24臨汾02、24興市01。具體如下：
據Choice 數據統計顯示，今日交易所市場非金信用債漲幅排行前五的分別是：18粵橋02、20萬科08、20龍湖02、21常高G3、22萬科02。具體如下：
存單方面，今日3M期國股在1.68%-1.75%位置需求較好，較前一日下行2bp，1Y期國股報在1.6%-1.71%的位置，較前一日下行5bp。AAA級存單方面，9M成交在1.68%，1Y成交在1.68%的位置。
（數據來源：Choice，整理）
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