新火種
2024-12-03 
廣州最新印發：無人駕駛板塊，迎來利好消息
無人駕駛板塊，迎來利好消息！
11月22日A股收盤后，廣州印發《在不同混行環境下開展智能網聯汽車（自動駕駛）應用示范運營的工作方案（第二版）》。其中提到，在廣州市基于寬帶移動互聯網智能網聯汽車與智慧交通應用示范區（車聯網先導區）建設工作領導小組架構下，設立推進廣州市智能網聯汽車（自動駕駛）混行試點專項工作組。
另外，工作方案提到，應用示范運營主體在國內外測試時間不少于24個月且測試里程不少于100萬公里；在廣州市已劃定的測試區內三級測試路段合計完成自動駕駛里程不少于10萬公里測試，且未發生主動責任交通事故及失控狀態。具備整車生產制造資質和研發能力的企業可適當放寬條件。
在二級市場上，9月中旬至今，無人駕駛概念股有過一波不錯的漲幅。最近幾個交易日，該板塊有所調整。接下來，A股這一熱點板塊會如何運行呢？
廣州最新印發通知
11月22日下午消息，廣州市促進智能網聯與新能源汽車產業發展工作專班印發《在不同混行環境下開展智能網聯汽車（自動駕駛）應用示范運營的工作方案（第二版）》。
據了解，為提高智能網聯汽車（自動駕駛）應用示范運營過程中的城市綜合管理水平，加快構建與廣州市智能網聯汽車（自動駕駛）技術發展水平相適應的政策體系，依據《國家綜合立體交通網規劃綱要》《新一代人工智能發展規劃》《智能汽車創新發展戰略》《關于推動交通運輸領域新型基礎設施建設的指導意見》《自動駕駛汽車運輸安全服務指南（試行）》以及《廣州市優化營商環境條例》等政策文件，廣州市促進智能網聯與新能源汽車產業發展工作專班制定了上述工作方案。
工作方案提到，在廣州市基于寬帶移動互聯網智能網聯汽車與智慧交通應用示范區（車聯網先導區）建設工作領導小組架構下，設立推進廣州市智能網聯汽車（自動駕駛）混行試點專項工作組（以下簡稱“市專項工作組”），主要職責包括：審定廣州市智能網聯汽車道路測試先行試點區智能網聯汽車（自動駕駛）混行試點總體方案，包括但不限于智能網聯汽車（自動駕駛）應用示范運營項目管理規范、運營范圍選定、運營主體審核以及監管機制建設等；組織開展不同混行階段的評估和成果驗收，批復試點區開展不同階段的混行試點工作等。
應用示范運營場景包括載人場景、載物場景等。載人應用示范運營項目是指以智能網聯汽車（自動駕駛）為載體，在路面開展的巡游出租車、網約車、公交車等客運活動。載物應用示范運營項目是指以智能網聯汽車（自動駕駛）為載體，在路面開展的普通道路貨物運輸（危險貨物除外）和其他專項作業示范活動，載物車輛有小型貨車、牽引車和重型貨車。其他場景方面，根據技術發展情況，由市專項工作組審核并陸續開放如城市智能環衛、快遞、貨運、外賣等應用場景。
準入條件方面，運營主體須是廣州市行政區域范圍內從事自動駕駛應用示范運營活動的企業法人。采取聯合體方式申報的，牽頭單位須具備前述條件。在國內外測試時間不少于24個月且測試里程不少于100萬公里；在廣州市已劃定的測試區內三級測試路段合計完成自動駕駛里程不少于10萬公里測試，且未發生主動責任交通事故及失控狀態。具備整車生產制造資質和研發能力的企業可適當放寬條件。
值得關注的是，近期，廣州的自動駕駛領域企業密集登陸資本市場。
10月25日，總部位于廣州的文遠知行成功在美上市。上市首日，文遠知行一度因大幅上漲兩度熔斷，截至當天收盤，文遠知行股價漲6.77%，收報16.55美元/股，總市值為44.91億美元。截至本周四收盤，文遠知行股價報18.2美元/股，市值為50億美元。
另外，自動駕駛公司小馬智行也即將登陸納斯達克，11月15日，小馬智行向美國SEC（美國證券交易委員會）更新招股書并正式開啟招股，股票代碼為“PONY”。小馬智行是一家推出自動駕駛出行服務、并推進Robotaxi量產和商業化進程的公司。2024年前三季度，小馬智行實現營收3951萬美元，同比增長85.5%。其中，自動駕駛出行服務收入為470萬美元，同比增長422.2%；自動駕駛貨運服務收入為2740萬美元，同比增長56.5%；技術授權與應用服務收入為740萬美元，同比增長155.2%。
無人駕駛板塊的投資機會
9月19日至11月11日，A股市場上，無人駕駛概念股“風光無限”，Wind無人駕駛指數漲幅接近55%，潤和軟件漲幅超過260%，中海達、芯原股份、易華錄、永新光學、江淮汽車等漲幅均超過110%。
不過，11月12日至今，無人駕駛概念股從高位回落，潤和軟件、永新光學跌幅均接近20%，四維圖新、中科創達、易華錄、得潤電子等跌幅超過10%。接下來，無人駕駛板塊還有投資機會嗎？
甬興證券近日指出，隨著無人駕駛企業陸續上市，有望推動無人駕駛商業化落地，看好無人駕駛出租車有望率先落地商業化。華福證券也表示，高級別自動駕駛正加速商業化落地，在法規、技術和資本運作等方面都進入新的階段。經過前幾年的發展和積累，行業即將進入到增長爆發期。
開源證券表示，自動駕駛的核心階段是L4級Robotaxi的功能和體驗。L4不僅可以打破普通消費者的認知障礙（駕駛位可以不坐人）帶來真正的破圈效應，同時L4可以實現商業模式的真正創新（不僅僅是Robotaxi，自動駕駛實現后新的商業模式才會出現）。特斯拉Cybercab的發布意味著2025年—2026年是美國L4級自動駕駛大規模落地商業化的時間。國內和海外目前的技術差距在逐步縮小，這也意味著國內真正的L4級自動駕駛已至，投資時點已到。
特斯拉預計Robotaxi在2026年生產，2027年量產。國元證券表示，若2025年一季度通過中國和歐洲審批，Model 3/Y將率先體驗無人駕駛功能，或將有成為無人駕駛出租車的可能性。其他新能源車廠紛紛跟進Robotaxi，有望帶動電子零部件的需求。
國元證券指出，自動駕駛相關零部件產業包括：
車載攝像頭（CIS）：自動駕駛等級提升帶動車載攝像頭需求，進一步帶動CIS需求。
存儲芯片：汽車存儲芯片在汽車半導體的價值占比從2023年的8%提升至2028年的10%—11%。
無線充電模組：目前有研究團隊開發出100kW的無線充電設備，隨著技術成熟和成本下降，長期將有望替代部分直流充電樁。
SoC：汽車向集中式域控制器架構轉變帶動對SoC用量需求，2024年—2028年全球和中國ADAS應用的SoC市場規模CAGR達到24%和23%。
智能座艙：2022年—2025年全球智能座艙市場規模CAGR達到10%和12%，且2022年中國智能座艙滲透率領先全球11pct，未來幾年差距仍不斷擴大。
PCB：汽車電氣化進程持續加深，預計2030年汽車電子占汽車整體成本比重達到50%，帶動PCB用量持續增加。
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