科創板日報
2024-11-29 
“Robotaxi第一股”背后：連續4輪加注天使投資人紅杉中國收獲一個IPO
《科創板日報》11月28日訊（記者陳美）27日晚間，小馬智行在納斯達克成功掛牌上市。此次，小馬智行在擴大發行規模后，以每股13美元的發行區間價上限發行2300萬股ADS，融資額可達2.99億美元，約合人民幣21.73億元，成為今年以來美股自動駕駛領域最大規模的IPO。
《科創板日報》記者注意到，從2016年成立到2024年上市，8年間小馬智行身后集結了一眾投資人，包括紅杉中國、IDG資本、五源資本、君聯資本、紅點中國以及豐田汽車、廣汽資本等。
其中，紅杉中國是最早出手這家自動駕駛公司的投資機構。隨著小馬智行的上市，近日紅杉中國也向《科創板日報》記者講述了其背后的投資邏輯與故事。
公開數據顯示，紅杉中國是小馬智行天使投資人。其與IDG資本于2017年3月出手天使輪融資，投前估值是7000萬美元；之后，紅杉中國在2018年紅杉中國連續兩次追加出手。
紅杉中國前后連續4輪對小馬智行進行了加注。截至IPO前，紅杉中國成為小馬智行持股比例最高的財務投資人，占比達到10.2%。
《科創板日報》記者了解到，紅杉中國投資小馬智行最開始的邏輯，主要是出于對創始團隊的判斷。
紅杉中國方面告訴《科創板日報》記者，小馬智行聯合創始人兼CEO彭軍，是百度美研院的第一位成員，擔任百度無人駕駛的架構師，是百度僅有個位數的T11級工程師，且具備成功企業家所需的性格特質。
CTO樓天城2004年被保送到清華大學讀計算機專業，被譽為“編程第一人”。樓天城曾在谷歌的無人車團隊工作，后加入百度，是百度最年輕的T10級工程師，在編程、技術領域具有影響力。
因此，面對當時市場上眾多技術精湛的創業團隊，紅杉中國最終選擇了小馬智行。
對于小馬智行所在的無人駕駛領域，紅杉中國合伙人周逵表示，對行業發展規律紅杉中國有兩個基本的判斷：
一是，該領域的創業需要長期投入、長期堅持，而且沒有捷徑。“過程中，我們也看到兩位創始人深思熟慮后，有堅定的事業信心和發展規劃。”
二是，行業里需要一群技術人才高度聚集，默契合作。“相比其他核心創業者，兩位創始人有深厚的技術能力和人才組織能力，對其他技術人才具有號召力。同時，小馬智行核心團隊配備和技術路線選擇，也堅信其能在自動駕駛領域跑出來。”
事實證明，創業確實需要長期投入與堅持。在投資后，紅杉中國在多個方面，給予了小馬智行幫助。
首先，在成立初期，紅杉中國主動給公司提供了位于中關村的孵化器作為辦公空間，方便小馬智行完成最初團隊搭建和最早的產品設計。其他包括人才招募、品牌建設等，紅杉中國都主動積極提供建議和資源協助。
其次，在第二輪融資時，紅杉中國也促進了一些潛在投資人的出資，包括蔚來資本等投資方。后續幾次融資中，紅杉中國也都起到了重要作用，特別是在引入海外重量級投資機構時，紅杉中國依托自身“朋友圈”給小馬智行做了支持，幫助海外投資機構加深對中國無人駕駛行業的理解。
“最后，特別是在小馬智行在和汽車OEM的溝通合作、融資中，紅杉中國也承擔了重要‘助攻手’角色。”在紅杉中國看來，自動駕駛公司的創業之路，必定是一個漫長艱難的創業歷程。
截至目前，從2016年的自動駕駛發展初期到目前，行業發展已走過8年時間。《科創板日報》記者注意到，過程中也出現過“路線之爭”，比如一部分企業選擇先走L2、L3實現產品和解決方案的落地的“低階路線”，另一部分主攻實現L4級別的無人駕駛Robotaxi的“高階路線”。
對此，紅杉中國認為，在戰略路線選擇上，堅定地支持走高階路線。
紅杉中國合伙人富欣表示，小馬智行一直專注在L4高階自動駕駛解決方案的研發上，建立了足夠深的技術護城河，并通過廣泛且深入的產業合作推動并實現了Robotaxi量產和商業化。可以說，已跨過技術和商業模式健康發展的“臨界點”。
“如今，AI的崛起正促進自動駕駛加速發展，實現‘人、車、路’協同，行業也迎來曙光。”富欣稱。
（文章來源：科創板日報）
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