財聯社
2024-11-21 
“特朗普牛市2.0”即將開啟，應如何投資？高盛特制四大方針
財聯社11月20日訊（編輯 黃君芝）高盛預計，隨著美國經濟持續擴張和企業盈利增長，標普500指數到明年底將漲至6,500點，較當前水平上漲約10%。但投資者究竟該如何為未來的牛市做準備呢？高盛分析師們借鑒了特朗普的自傳《交易的藝術》制定投資建議。
由首席股票策略師大衛?科斯汀（David Kostin）領導的高盛分析師們在最新報告中寫道，“《交易的藝術》為讀者提供了如何進行商業談判和作為投資者取得成功的建議。作者剛剛被美國選民重新任命為美國第47任總統，他也為我們2025年的美國股票策略建議提供了路線圖。”
以下就是高盛以《交易的藝術》為基礎、為“特朗普2.0”特制的四條投資建議：
1.“胸懷大志”：拓寬視野。“我喜歡往大處想。我一直都是，”這位當選總統在回憶錄中寫道：“對我來說，這很簡單：如果你無論如何都要思考，你不妨想大一點。”
高盛表示，這是股票投資者在2024年信奉的信條，現在也不應忽視。通過投資標準普爾指數中最大的股票來堅持這一原則的交易員表現優于競爭對手。自2022年底以來，排名前七的股票的總回報率為148%。
不過，高盛預計，“科技七巨頭”明年將繼續跑贏標準普爾500指數的其他成分股，但差距將是“七年來最小的”。
該行還表示，考慮到該指數整體盈利增長的改善，有遠見的投資者應該以“科技七巨頭”為基準，并在2025年從標準普爾中盤股中尋找機會，理由是貿易政策和經濟增長帶來的好處。
高盛指出，投資者還應尋找那些營收來自中小企業的股票。在特朗普的第一個總統任期內，這部分市場飆升，而情緒的改善可能會引發另一次反彈。
2.“最大化你的選擇”：并購風險高盛建議投資者持有一籃子可能的并購候選企業，因為2025年的并購活動可能會有所改善。
該行預計，盈利增長、強勁的商業信心和寬松的財政狀況將推動明年并購現金支出增長20%。預計將完成750筆超過1億美元的美國并購交易。
擁有可以被收購的公司可以降低投資風險，并且有跑贏市場的歷史。例如，在特朗普的第一個任期內，高盛跟蹤的一籃子并購候選股票的表現比同等權重的標準普爾1500指數高出300個基點。
“最大化你的選擇：我從不太執著于一筆交易或一種方法。我總是保持警惕，因為大多數交易都失敗了，不管它們一開始看起來多么有希望。”特朗普在他的書中寫道。
3.“交貨”：人工智能高盛預計，到2025年，人工智能投資趨勢將不僅僅是制造硬件的芯片制造商，以及參與為新技術提供動力的基礎設施公司。
高盛認為，市場可能會開始提振將人工智能貨幣化（商業化兌現）的公司，其中許多公司位于軟件和服務領域，包括Q2 Holdings、Fortinet和Meta等公司。
“你騙不了人，至少騙不了太久。你可以制造刺激，你可以做很棒的宣傳，得到各種媒體的關注，你也可以稍微夸張一點。但如果你不兌現承諾，人們最終會明白的，”高盛援引特朗普的話說。
不過就目前而言，人們對這些“第三階段”人工智能股票的預期仍然相對較低，但高盛指出，該類別股票中，有84%企業的三季度業績超出了普遍預期。
4.“保護下行趨勢”。當前經濟有利于受周期性影響的行業，高盛建議增持材料、軟件和服務及公用事業類股。用特朗普的話來說：“保護好不利因素，有利因素就會自動出現。”
該行表示，軟件和服務行業對宏觀經濟走勢的依賴程度最低，而考慮到目前的低估值，材料行業是一個很好的投資對象。高盛認為公用事業是一個有價值的對沖工具，以防止經濟放緩的不利因素真的出現。
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