新火種
2023-10-04 
非貨ETF繼續狂飆！最新規模1.77萬億高增長32%，動漫游戲ETF回報近50%蟬聯冠軍，墊底者虧近30%
財聯社9月29日（記者 周曉雅）隨著9月最后一個交易日結束，ETF榜單再次洗牌。
一方面，前三季度首尾業績差較半年度收窄。截至9月28日，非貨ETF年內業績首尾差達71.23%。領漲的動漫游戲ETF前三季度凈值回報已回落至50%以內，而墊底的產品年內虧超27%。整體來看，年內凈值回報為正的非貨ETF占比不超過四成。
另一方面是非貨ETF市場吸金效應仍舊不減。Wind數據顯示，備受關注的非貨ETF市場在今年前三季度基金份額凈增超5000億份，非貨ETF市場最新總規模達1.77萬億元，較去年底的1.34萬億元增加32.09%。
“越跌越買”仍是市場的主旋律，上證科創50ETF年內已被凈申購超500億份，規模最大的滬深300ETF在第三季度被凈申購超百億份，最新規模超1200億，醫療主題產品也被凈申購較多。立足當下，如何布局下半年行情？多家機構也給出了最新觀點。
動漫游戲ETF年內回報收窄至43%
三季度以來，A股市場整體回調，萬得全A指數累計下跌超4%，期間的最大回撤超過9%。此前曾“一枝獨秀”AI賽道，成為三季度回撤最大的非貨ETF。
數據顯示，3只中證動漫游戲ETF蟬聯業績冠軍寶座，但三季度單季度均虧超20%。截至9月底，華泰柏瑞基金、華夏基金、國泰基金等3家公司旗下的中證動漫游戲ETF年內凈值為回報依次為43.29%、43%、41.51%。
緊跟其后的是納斯達克100ETF。雖然三季度也回撤超4%，但華夏基金、華安基金、國泰基金、廣發基金旗下的納斯達克100ETF年內凈值會均超35%，分別為39.78%、36.92%、35.99%、35.98%。
整體來看，布局TMT、人工智能、國企等相關板塊的ETF年內漲幅居前。除了前述產品以外，國泰中證全指通信設備ETF年內回報也超過35%，國泰中證滬港深動漫游戲ETF則是年內回報超過30%。
另外，富時中國國企開放共贏ETF、中證傳媒ETF、標普中國A股大盤紅利低波50ETF、中證云計算與大數據ETF等11只產品年內凈值回報也超過20%。
而從今年三季度單季度表現來看，去年的“冠軍ETF”——華夏飼料豆粕期貨ETF再起攻勢，單季度上漲20.95%，年內業績回報也同步扭虧為盈為15.19%。大宗商品主題成為三季度的關鍵詞，建信易盛鄭商所能源化工期貨ETF、國泰中證煤炭ETF在三季度分別漲14.5%、10.09%。
多只券商主題ETF也漲幅靠前，匯安上證證券ETF三季度漲9.11%、易方達中證全指證券公司ETF則漲8.53%。三季度20只漲幅超7%的非貨ETF中，15只為券商主題ETF。
墊底ETF年內已虧超27%
截至三季度行情收官，非貨ETF年內業績首尾收窄至71.23%，287只產品年內獲正收益，占比為34.79%，剩余的537只產品虧損。
其中，368只非貨ETF虧超5%，214只產品虧超10%，62只產品年內虧超20%。曾是2021年的當紅“炸子雞”，新能源主題賽道產品年內收益墊底。9只虧損超27%的非貨ETF中，7只為新能源賽道相關產品。
年內虧損最多的1只非貨ETF為匯添富中證電池主題ETF，年內虧損27.94%；此外，富國中證電池主題ETF年內虧27.71%，工銀瑞信中證稀有金屬主題ETFETF年內虧27.53%。還有1只中證電池主題ETF和3只中證新能源ETF也虧超27%。
富國和華夏2家基金公司旗下的中證旅游主題ETF年內收益靠后，分別虧27.41%、27.23%。光伏產業、上證科創板新材料、新能源電池等相關主題賽道產品年內也虧損較多。
值得留意的是，年內虧損超20%的非貨ETF多數是近三年以內成立的產品，因此近三年回報暫未出爐，但其中具有三年期業績的產品，近三年均斬獲正收益。比如國泰中證新能源汽車ETF年內虧超22%，但近三年凈值回報仍超過20%。
而今年三季度單季度非貨ETF表現同樣也是漲少跌多，三季度凈值回報為正的產品僅為173只，占比約在兩成左右。
今年三季度凈值回報墊底的多數為AI賽道產品。除了前述的4只動漫游戲ETF以外，還有中證云計算與大數據主題、中證線上消費主題、中證大數據產業等相關產品三季度虧損靠前。
年內基金份額增超5000億份
自今年2月以來，非貨ETF市場的每個月均獲基金份額凈申購，過去的三季度，非貨ETF曾在8月單月份額增量超過1000億份，隨后在9月增量回落。截至9月29日，非貨ETF年內基金份額增加5036.34億份，非貨ETF最新規模合計為1.77萬億元。
具體到單只產品，12只非貨ETF上半年基金份額增超百億份。其中，華夏上證科創板50ETF以508.55億份的份額增量，成為年內“吸金王”。截至9月29日，該ETF基金份額達1016.4億份，近期曾創新高至1019.5億份；基金規模則為946.77億元，繼續向千億關口逼近。
市場資金對非貨ETF“抄底”跡象明顯，數據顯示，華夏上證科創板50ETF年內虧6.92%。另外，華寶中證醫療ETF、易方達滬深300衛生ETF分別被凈申購307.34億元、210.45億元，前述產品前三季度凈值均虧超10%，華寶中證醫療ETF也是今年三季度單季度被基金份額增量超百億份的產品。
港股、半導體等主題ETF，以及滬深300、創業板等寬基產品今年前三季被凈申購較多。以港股市場為例，華夏恒生互聯網科技業ETF、富國中證港股通互聯網ETF、博時恒生醫療保健ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF等4只港股市場細分主題產品年內均被凈申購超百億份。
另外，華泰柏瑞滬深300ETF在今年的第三季度也被凈申購超百億，為133.95億份，僅次于華夏上證科創50ETF。截至9月29日，華泰柏瑞滬深300ETF已突破1200億關口，至1200.44億元，基金份額為319.26億份，年內增加122.25億份。
而反觀凈申購榜單的另一端，前三季度被凈贖回份額最多的是景順長城創業板50ETF，上半年份額減少52.37億份；鵬華創業板50ETF也減少30億份以上。南方中證全指證券公司ETF、華夏中證5G通信主題ETF、廣發中證傳媒ETF、易方達MSCI中國A50互聯互通ETF、博時標普500ETF、廣發中證基建工程ETF被凈贖回超25億份。
風險偏好仍待回升
展望后期市場，西部利得基金經理季成翔認為，政治局會議后的政策預期逐步落地，后續進入政策效果觀察期，期間內整體市場風險偏好不高，還需要等待數據驗證。未來仍然有可能再次在穩增長方面有進一步的落地動作，當前仍然需要等待風險偏好回升。
“若市場機會出現，我們更傾向于科技成長類行業機會。”他表示，目前處于降息周期之中，若經濟逐步企穩，對于科技成長類行業/板塊可能更有利。當前TMT相關行業的擁擠度明顯下降，和4-7月的情況截然不同，不必擔心短期擁擠度大幅提升。
華夏基金經理徐猛認為，當前港股估值和風險溢價均呈現出明顯的港股底部特征。業績方面，以恒生科技指數為例，今年3月份以來盈利水平迎來持續上修。從更微觀的角度來看，從互聯網公司的業績來看，多家頭部企業的2023年一季報、二季報中，凈利潤和營收增速相對2022年年報均呈現邊際向好趨勢，很多公司的業績表現超出市場預期。
當前，國內經濟復蘇已基本確認，政策環境支持平臺經濟、數字經濟、民營企業，未來幾個季度企業盈利有望持續環比改善。
國泰基金經理梁杏近期觀點提到，當前市場可能還處在尋底的過程中，經濟基本面會慢慢好轉，尤其在政策不斷釋放的情況下，經濟觸底反轉的概率還是很大。
“政策方面，后續有可能還會有各種政策持續釋放和出臺。流動性這塊，美聯儲加息已經是強弩之末。當前大家所欠缺的還是做多的勇氣和信心，其實我不覺得信心瞬間就能起來，或許在十月中下旬，會比十一前或者說十一回來，開始反轉的概率要更大些。”
就游戲板塊，她認為，今年游戲板塊上漲的支持邏輯，主要是版號的發放、AIGC所帶來的降本增效、以及政策面對于游戲文化出海和科技含量的肯定。當前游戲板塊的最大回撤距離今年上半年高點已經超過40%，再加上亞運電競項目引發的市場關注，游戲板塊的性比價正在逐步體現，后續可分批布局游戲板塊。
相關推薦
- 免責聲明
- 本文所包含的觀點僅代表作者個人看法，不代表新火種的觀點。在新火種上獲取的所有信息均不應被視為投資建議。新火種對本文可能提及或鏈接的任何項目不表示認可。 交易和投資涉及高風險，讀者在采取與本文內容相關的任何行動之前，請務必進行充分的盡職調查。最終的決策應該基于您自己的獨立判斷。新火種不對因依賴本文觀點而產生的任何金錢損失負任何責任。
