科創板日報
2024-11-16 
上市首日兩度熔斷！文遠知行登陸納斯達克三年半總計虧損超51億元
《科創板日報》10月26日訊（記者 邱思雨） 當地時間10月25日，自動駕駛企業文遠知行WeRide（WRD.US）在納斯達克證券交易所掛牌上市。
上市首日，文遠知行兩次觸發熔斷，盤中一度漲超27%，收漲6.77%，報16.55美元/股，總市值44.91億美元。
本次公開發行價格為每份美國存托股票15.5美元。假設承銷商的超額配售權悉數行使，文遠知行總計將公開發行約890萬份美國存托股票。結合此前已披露的3.2億美元的同步私募配售，文遠知行本次公開發行的總募資金額或達4.585億美元。
招股書顯示，本次IPO，文遠知行募集資金將用于自動駕駛技術、產品和服務的研發投入、自動駕駛車隊的商業化運營、公司資本支出以及補充營運資金等。
三年半總計虧損超51億元 獲6輪融資
文遠知行成立于2017年，主營業務為從L2到L4級的自動駕駛產品和服務，其產品包括自動駕駛出租車Robotaxi、自動駕駛小巴Robobus、自動駕駛貨運車Robovan、自動駕駛環衛車Robosweeper、高階智能駕駛Advanced Driver-Assistance System （ADAS）等。
招股書顯示，報告期內（2021年至2024年上半年），文遠知行分別實現收入1.38億元、5.28億元、4.02億元和1.50億元；凈虧損為10.07億元、12.98億元、19.82億元和8.82億元，三年半總計凈虧損超51億元；調整后凈虧損則為4.26億元、4.01億元、5.01億元，3.16億元。
收入下滑和巨額虧損之下，文遠知行仍在持續“燒錢”研發，研發投入的占比較大。報告期內，文遠知行研發支出分別為4.43億元、7.59億元、10.58億元及5.17億元，三年半總計研發投入達27.77億元，約占累計虧損的54.07%。
商業化進程方面，招股書顯示，文遠知行同時擁有中國、美國、阿聯酋、新加坡四地自動駕駛牌照，已在全球7個國家30個城市開展自動駕駛研發、測試及運營。
同時，文遠知行是全球首家向公眾提供L4級付費Robotaxi服務且運營歷史最長的公司，也是全球首家在開放道路上提供Robobus服務的公司，另外，該公司L4級自動駕駛汽車訂單量最先破萬。
融資方面，天眼查顯示，文遠知行經歷了6輪融資，其背后明星資本云集，包括IDG資本、基石資本、啟明創投等，還有廣汽資本、博世等產業投資方，以及小鵬汽車董事長何小鵬等。
最新一輪融資在今年6月，廣汽集團彼時發布公告稱，同意全資子公司廣汽資本有限公司（或公司下屬其他主體）投資文遠知行，投資額不超過2000萬美元，資金來源由該公司統籌。
自動駕駛領域迎上市潮
今年以來，自動駕駛領域迎來企業上市潮，誕生了眾多“第一股”，文遠知行為Robotaxi領域的“第一股”。
7月，如祺出行在港交所掛牌上市，該公司又被稱為“自動駕駛運營科技第一股”；8月，自動駕駛芯片公司黑芝麻智能在港交所上市，被稱為“智能汽車AI芯片第一股”；10月24日，智駕科技企業地平線在港交所上市，募資總額達54.07億港元，成為港股今年最大的科技IPO。
還有許多企業在沖刺IPO的路上。10月18日，另一自動駕駛企業小馬智行（Pony.ai）正式公開向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO招股書，同樣計劃在納斯達克掛牌上市。包括Momenta、西井科技、縱目科技在內的多家智能駕駛領域企業正在排隊上市，其業務范圍覆蓋智駕芯片、激光雷達、自動駕駛方案等。
與文遠知行相同，小馬智行同樣致力于Robotaxi的商業化。公開資料顯示，截至目前，小馬智行Robotaxi已累積超3350萬公里自動駕駛路測里程，其中包括近400萬公里無人駕駛路測里程。據中國證監會境外上市備案，小馬智行擬發行不超過9814.95萬股普通股。
同樣，小馬智行也仍處于虧損狀態。其招股書顯示，2022年、2023年及2024年上半年，小馬智行實現營收6839萬美元、7190萬美元、2472萬美元；同期凈虧損為1.48億美元、1.25億美元、5178萬美元。
隨著Robotaxi在多個城市試點以及車路云一體化受到政策大力支持，多家機構及分析師認為自動駕駛即將迎來新階段。
據弗若斯特沙利文預測，Robotaxi服務將于2026年左右實現商業化，全球市場規模在2025年預計將達到2.9億美元，到2030年進一步達到666億美元。中國有望成為最大的Robotaxi市場，其市場規模預計在2025年和2030年達到2億美元和390億美元。
銀河證券分析師石金漫表示，自動駕駛領域目前呈現出包括政府、芯片廠、主機廠、科技公司在內的多方產業參與者共進的發展趨勢，驅動自動駕駛產業發展繼續提速。頭部公司正通過積極的融資推進業務的不斷成熟，加快自動駕駛場景的量產落地。
華福證券分析師盧宇峰認為，高級別自動駕駛正加速商業化落地，在法規、技術和資本運作等方面都進入新的階段。經過前幾年的發展和積累，行業即將進入到增長爆發期。
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