新火種
2024-11-15 
量化策略助力紅利資產發掘，興證全球紅利量化選股基金正在發行中
近日，市場經歷大漲后，波動加劇，以持續穩定提供分紅的紅利資產再次吸引了投資者關注，日前，興證全球基金發布公告，旗下產品興證全球紅利量化選股基金于10月14日起正式發行。據悉，該基金為興證全球基金量化團隊首只公募產品，主要投資紅利主題相關的上市公司，將由擁有多年量化投資經驗的田大偉博士掌管，通過數據模型和程序系統，力爭挖掘優質紅利資產。
捕捉紅利主題投資機會，力求實現長期穩健增值
美聯儲在2024年9月19日宣布將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，而國內方面，數據顯示，截至2024年10月11日，10年期國債到期收益率回落至2.14%，市場進入“低利率”+“低風險收益資產荒”的市場環境。另一方面，經過資本市場近年來的發展，上市公司股東回報意識和分紅制度不斷的強化，A股上市公司分紅金額超1.7萬億，港股上市公司分紅金額近2.1萬億。在低利率環境疊加股東回報意識增強的環境下，以持續和穩定提供分紅的紅利資產的吸引力正在不斷提升，投資價值凸顯。
WIND 數據顯示，近五年中證滬港深高股息指數（全收益）超越中證滬港深500指數（全收益）近28個百分點（數據來源：WIND，均截至2024/9/11），雖然紅利資產出現短期調整，但從長期來看，紅利資產在震蕩市場中的回撤更小，投資體驗更佳，投資性價比更為突出。
據悉，興證全球紅利混合型基金主要投資紅利主題相關的上市公司，即具有穩定的分紅政策、較高的分紅回報、較高的分紅預期和具有持續分紅能力的公司，在有效控制投資組合風險的前提下，力求實現資產凈值的長期穩健增值。
給紅利投資加點“量”，量化策略助力發掘紅利增長
公開資料顯示，興證全球基金累計獲得12座“金牛公司大獎”，成立至今共計發行公募基金70只，遠低于行業平均水平，致力于對產品的精耕細作。此次，興證全球紅利量化選股基金是其量化投研團隊沉淀多年的首只公募基金。值得一提的是，該基金將由14年量化老將田大偉博士領銜擔綱，將延續精耕細作的傳統，力爭打造具有長期生命力的產品。
談及量化如何助力紅利資產價值的發掘，擬任基金經理田大偉表示，紅利投資中，使用多因子量化選股策略可以更全面、高效甄選優質資產。舉例來說，分紅的可持續增長對紅利資產投資非常重要，但卻往往被忽視。其中一個重要原因是，如果強調紅利連續多年增長，篩選出來的組合的股息率不會太高，從而使組合偏離紅利資產本身的紅利屬性。我們通過量化多因子方法來處理這個難題。首先篩選出具有高分紅特征的上市公司組合，將紅利可持續增長各影響因素數量化為Alpha因子，并與其他Alpha因子進行混合，給得分高的股票更高的權重，這樣構建出的組合并不要求組合中每只股票的分紅金額都增長，但強調分紅金額持續增長的概率比對標的紅利指數成份股更高。
據了解，該基金的量化選股策略會強調綜合運用低波、質量、成長、以及機器學習等方法挖掘出來的多元Alpha收益，重視通過組合優化的方法控制行業、市值等風格因子的偏離，篩選純粹的紅利資產。
田大偉博士專業擔綱，洞見紅利資產機遇
公開資料顯示，興證全球紅利量化選股基金的擬任基金經理田大偉博士擁有14年金融從業經驗，管理資產多元廣泛，曾管理多只公募量化基金、量化專戶產品，是量化投資領域的資深專家。過往管理的公募基金代表產品A，管理區間單位凈值累計增長近0.45元/份額*，管理期內的三年期回報凈值增長率為28.44%，超越同期基準近15個百分點。過往管理產品B，任職內凈值累計增長近0.07元/份額。
談及紅利資產，田大偉博士表示，目前中國市場上市公司分紅空間正在持續提高，政策也鼓勵分紅。未來國內的高分紅行業的長期趨勢會隨著產業技術的發展而變遷，匹配產業升級的大趨勢。但與國內市場相比，國內紅利指數缺乏對分紅可持續性的關注。為了在不損害紅利資產特性的同時確保其可持續性，我們需要采用量化選股策略來優化資產配置，力爭提供一份合理的紅利量化投資方案。
風險提示：材料中涉及的中證滬港深高股息指數數據只作為紅利主題策略舉例展示，本基金尚未成立，業績比較基準指數不代表本基金未來業績，歷史業績不代表未來，基金投資須謹慎。關于本基金的利潤分配和分紅的條款，請參考興證全球紅利量化選股基金的完整基金合同及招募說明書。注：分紅條款不作為盈利保證和業績承諾，本基金不必然每年分紅。基金累計份額凈值來源：光大保德信基金官網。文中代表產品A指光大核心A，管理區間為：單獨管理區間2014/8/2-2016/4/25；與周煒煒共同管理區間2014/2/25-2014/8/1；與趙大年共同管理區間2016/4/26-2016/12/8；與趙大年、翟云飛共同管理區間2016/12/9-2017/1/15；與趙大年、翟云飛、盛松共同管理區間2017/1/16-2018/3/15. 產品B指光大產業新動力A,管理區間為2016/9/13-2018/3/15，區間回報數據來自光大保德信基金季報。擬任基金經理過往管理業績是基金經理與所在公司投研、風控團隊共同努力的結果，過往業績不代表未來表現。本基金尚未成立，不作為未來投資承諾。獲獎數據來源：12座金牛基金管理公司大獎的獲獎年份：2008、2009、2010、2011、2012、2015、2016、2017、2018、2019、2020、2022。風險提示：本基金是股票型基金，其預期風險與收益高于債券型基金、貨幣市場基金、混合型基金。基金管理人對其評級為R3。本基金業績基準為：中證滬港深高股息指數收益率×95%+銀行活期存款利率（稅后）×5%。本基金股票資產投資比例為基金資產的80%—95%（其中投資于港股通標的股票的比例占股票資產的0-50%），投資于本基金界定的紅利主題股票的比例不低于非現金基金資產的80%。每個交易日日終，在扣除股指期貨、國債期貨和股票期權合約需繳納的交易保證金后，本基金應當保持現金或者到期日在一年以內的政府債券投資比例合計不低于基金資產凈值的5%，其中，現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。擬任基金經理田大偉投研經歷：2010年4月至2018年3月，就職于光大保德信基金管理有限公司，歷任金融工程師、首席策略分析師、投資經理、基金經理、絕對收益投資部總監。2018年4月至2023年9月，就職于華鑫證券資產管理總部，歷任副總經理、投資總監、資管量化投資部總經理、投資經理。2023年9月至今，就職于興證全球基金管理有限公司，現任專戶投資部總監助理兼投資經理、興證全球紅利量化選股股票型基金擬任基金經理。興證全球基金承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，投資人應當認真閱讀本基金基金合同、招募說明書等基金法律文件，了解本基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷本基金是否和投資人的風險承受能力相適應，自主判斷基金的投資價值，自主做出投資決策，自行承擔投資風險。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業績或擬任基金經理曾管理的其他組合的業績不構成基金業績表現的保證。過往業績并不預示未來，基金收益有波動風險。基金投資須謹慎，請審慎選擇。相關推薦
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