新火種
2023-12-22 
【研報掘金】機構：人形機器人產業未來發展潛力巨大關注產業鏈投資機會
機構指出，人形機器人是人工智能技術的主要載體，讓人類能夠更直觀地體驗先進的人工智能技術。當前以人形機器人為代表的新技術、新產品蓬勃發展，已成為全球科技競爭的新高地、未來產業的新賽道、經濟發展的新引擎，隨著商業化落地加速，我國人形機器人產業未來發展潛力巨大。
核心邏輯
1、人形機器人有望成為千億美元級藍海市場。隨著人形機器人功能邁向多樣化和普適化，產業分工日趨成熟，成本持續下探，人形機器人有望先在工商業普及，逐步拓展至家用、公共領域。根據測算分析，預計在中性假設下，2035年全球人形機器人制造和家庭服務市場規模為1103億美元，2025—2035年CAGR為68.6%。
2、特斯拉發布人形機器人原型機以來，其迭代速度超市場預期，此前多次通過視頻的形式展示最新的軟件層面進展。本次發布第二代Optimus機器人，著重強調了硬件層面上機器人的升級，尤其是在足部、手部的力傳感能力上的新增環節。隨著機器人能力的升級，更多任務和下游應用場景被打開，機器人的落地時間點趨近，繼續看好人形機器人行業，建議重點關注第二代Optimus新增的相關環節。
3、人形機器人靈活作業關鍵環節，重要性逐漸凸顯。觸覺是實現人形機器人在工業制造、民生服務等場景下的物體感知以及動態靈巧抓取和投放作業時必不可少的環節。隨著機器人研發的逐漸深入，越來越多的企業開始意識到機器人觸覺感知的重要性，并開始投入研發。觸覺傳感技術的突破，也為機器人在感知、控制、決策、交互等模塊帶來新思路和新契機。
利好個股
國聯證券建議關注：匯川技術、禾川科技、步科股份、綠的諧波、貝斯特、五洲新春、柯力傳感、奧比中光、奧普光電、鳴志電器、拓邦股份。
西南證券認為，人形機器人產業處于0-1、將形成巨大產業趨勢。特斯拉、小鵬、華為等紛紛布局人形機器人，引領產業變革。關注硬件端核心環節：1）價值量占比較高的絲杠，標的包括貝斯特、五洲新春、鼎智科技、秦川機床；2）核心零部件減速器，標的包括綠的諧波、雙環傳動、中大力德；3）核心零部件無框力矩電機、空心杯電機，標的包括匯川技術、禾川科技、步科股份；4）機器人本體，標的包括博實股份。
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