經濟日報
2023-12-07 
增加和調整投資范圍、下調管理費率上限——促進社保基金保值增值
12月6日，財政部金融司就《全國社會保障基金境內投資管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》）向社會公開征求意見。《管理辦法》在全國社保基金投資范圍、管理費率、投資監管比例等方面進行了調整優化。
2000年8月，黨中央、國務院決定建立全國社會保障基金。2001年12月，經國務院批準，財政部和原勞動保障部公布實施《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》。從2002年起，經國務院同意，財政部、人力資源和社會保障部通過多個專項批復，對基金投資品種、投資比例等事項進行了調整，適當拓寬基金投資范圍，對防控投資風險提出了明確要求。
“成立以來，全國社保基金規模不斷增長、投資能力不斷增強、資產配置廣度深度不斷提升，年均投資收益率為7.66%。”財政部有關負責人表示，但也要看到《暫行辦法》已實施超過20年，其中部分內容立足全國社保基金成立初期特點，已不能完全適應目前金融市場發展與全國社保基金投資管理形勢。同時，過往專項批復數量較多、時間跨度較長，也需要進行系統和全面的梳理。
在社保基金投資范圍方面，《管理辦法》中共有11類產品和工具。比如，納入了歷年專項批復內容，具體包括同業存單、政策性和開發性銀行債券、地方政府債券、企業債、債券回購、直接股權投資、產業基金、市場化股權投資基金、優先股、資產證券化產品、公開募集基礎設施證券投資基金等。同時，結合金融市場發展變化，參考基本養老保險基金、企業年金基金投資，增加和調整全國社保基金投資范圍，具體包括公司債、非金融企業債務融資工具、養老金產品等。
此次還適當增加了套期保值工具，包括股指期貨、國債期貨、股指期權等。同時，明確社保基金會直接投資范圍限于銀行存款、同業存單，符合條件的直接股權投資、產業基金、股權投資基金（含創業投資基金）、優先股，經批準的股票指數投資、交易型開放式指數基金。
“考慮到全國社保基金規模較大，已形成投資規模效應，為進一步促進全國社保基金保值增值，考慮參考基本養老保險基金投資監管辦法和實踐、結合相關監管改革方向，適度下調管理費率、托管費率上限。”財政部有關負責人表示。其中，股票類產品管理年費率不高于0.8%，債券類產品管理年費率不高于0.3%，貨幣現金類產品管理年費率不高于0.1%，股權投資基金管理年費率不高于1.5%，托管人提取的托管年費率不高于0.05%。
在投資監管比例方面，將全國社保基金投資品種按照存款和利率類、信用固收類、股票類、股權類進行劃分，并將境內和境外投資全口徑納入監管比例。目前，股票類、股權類資產最大投資比例分別可達40%和30%。
“通過優化調整投資范圍、適度下調管理費率、提高投資靈活度等舉措，在兼顧安全的同時，進一步釋放了社保基金增值效能，有效發揮防風險、促盈利、穩預期的綜合作用。”中國財政科學研究院研究員王澤彩表示，這不僅有利于社保基金的健康可持續發展，也為推動資本市場發展提供有力支持。
根據《管理辦法》，社保基金會應當建立健全投資決策機制，優化投資決策流程，研究制定科學穩健的資產配置計劃和投資策略，并組織實施。全國社保基金凈收益全額納入全國社保基金，按國家有關規定分配使用和投資。據了解，《管理辦法》主要針對全國社保基金境內投資，境外投資管理將通過修訂《全國社會保障基金境外投資管理暫行規定》進行完善。
（文章來源：經濟日報）
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