新火種
2023-11-14 
國君通信：GPT
OpenAI發布迭代更強大的GPT-4Turbo。OpenAI在開發者大會上，發布了下一代的GPT-4Turbo，其主要改進一是支持相當于300頁文字的128k上下文，知識更新到2023年4月，同時視覺能力、DALL·E3，文字轉語音TTS等能力接口API全部開放；二是價格比之前的GPT-4更加便宜，輸入側價格平均為GPT-4的1/3，輸出側為GPT-4的1/2，同時GPT-3.5也有不同幅度的降價。
華為在ACP2023大會上發布光通信系統架構及技術演進報告。大會報告人唐曉軍博士提出未來三大產業變化趨勢，將對光通信產生深遠影響。第一個是AI智能產業將驅動數據中心全光互聯；第二個是3D顯示產業將驅動終端設備，進而拉動高品質家庭網絡；第三個是太空寬帶產業，衛星光寬帶將是未智來底座。
投資建議：GPT-4Turbo已經擁有200萬開發者，周活1億用戶，其多模態api應用的接口多樣，疊加對模型tokens降價，將促使開發者開發出更好的產品，打消市場對未來爆款應用出現的疑慮。而華為全光網絡構想則指明了光通信技術創新的發展方向，分別為全光骨干網、大帶寬城域、接入，以及星際光網。我們認為應該從以下方向尋找投資機會：1）算力集群對光模塊需求大幅提升；2）需求爆發下上游物料緊缺，關注上游光芯片國產滲透機會；3）400G骨干網開始集采，未來大帶寬技術將向省網、城域、接入持續滲透；4）星際光網需要光通信模組及激光器、調制器等核心器件，以及星上通信再生載荷。
催化劑：AI出現包括應用；光通信技術創新持續演進。
風險提示：AI應用發展不及預期，光通信技術創新不及預期。
本文源自：券商研報精選
作者：國泰君安證券研究
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