新火種
2025-04-21 
【明日主題前瞻】字節Seed智能體模型UI-TARS-1.5開源，機構稱算力基礎設施將持續受益
【今日導讀】
【主題詳情】
字節Seed智能體模型UI-TARS-1.5開源，機構稱算力基礎設施將持續受益
據豆包大模型團隊微信號信息，4月17日，字節跳動豆包大模型團隊（Seed）發布并開源UI-TARS-1.5。據介紹，這是一款基于視覺-語言模型構建的開源多模態智能體，能夠在虛擬世界中高效執行各類任務。目前，UI-TARS-1.5已在7個典型的GUI圖形用戶界面評測基準中取得SOTA表現，并首次展現了其在游戲中的長時推理能力和在開放空間中的交互能力。
OpenAl發布o3&o4-mini，豆包發布1.5·深度思考多模態模型，微信上線元寶，AI推理大時代來臨，AI應用起，AIDC產業鏈起！國金證券指出，當前背景下，DeepSeek催化全球大模型加速迭代，AI應用場景如端側、智能駕駛、機器人等有望獲得更高的增長斜率，與此同時，算力基礎設施將持續受益，尤其國產算力產業鏈。
公司方面，芯原股份在嵌入式AI/NPU領域全球領先，芯原的神經網絡處理器（NPU）IP已被72家客戶用于上述市場領域的128款AI芯片中，集成了芯原神經網絡處理器IP的人工智能（AI）類芯片已在全球范圍內出貨超過1億顆。芯原Vivante VIP9400的可擴展架構提供多達300+TOPS的算力，為數據中心和汽車應用提供強大的人工智能算力。恒潤股份控股子公司上海潤六尺主要業務包括算法模型的建立、新型智算服務器的銷售、智算中心的建設與運維、算力的對外租賃，以及為高校科研團隊研究的垂直化模型提供咨詢服務等。
商務部表示一季度消費市場創新動能持續釋放，首發經濟活力十足
據媒體報道，商務部通報今年一季度我國消費市場情況，一季度，社會消費品零售總額12.5萬億元，同比增長4.6%，增速比上年全年加快1.1個百分點。創新動能持續釋放。數字消費較快發展，網上零售額同比增長了7.9%，其中實物商品網上零售額增長5.7%。綠色消費備受青睞，首發經濟活力十足。
申萬宏源表示，促消費政策頻出，首發經濟引領線下零售機遇。從家電以舊換新政策，服務消費促進政策、到如今系列首發經濟及批發零售政策，國家擴大消費舉措勢能向上，各政策配套實施形成良好協同效應，有望進一步激發消費市場活力，提高居民消費意愿。同時，為進一步提振消費活力和推動產業鏈協同發展，首發經濟作為政策驅動的重要戰略舉措受到高度重視。
公司方面，新華百貨是寧夏乃至西北地區較大的商業零售企業，截至2024年末，公司各業態共運營340家實體經營店鋪。其中：百貨及購物中心12家，超市店鋪245家，電器及通信店鋪83家，業務覆蓋寧夏全域及內蒙古、陜西、甘肅、青海等省份。公司與首發經濟相關的經營舉措公司一直在持續實施中，包括但不限于新業態、新模式、新服務以及開設首店等經濟活動。杭州解百專注于百貨零售業務，旗下商場在品類品牌的持續煥新調改中，注重品牌的首店引入，并遵循公司的長期發展規劃和實際經營布局，積極引入新品牌的首店落位和經營。
服務業試點工作方案引動市場積極預期，五一假期機票訂票量價齊升
據國新辦網站消息，國務院新聞辦公室將于4月21日舉行新聞發布會，請商務部副部長兼國際貿易談判副代表凌激和工業和信息化部、國家衛生健康委、中國人民銀行有關負責人介紹《加快推進服務業擴大開放綜合試點工作方案》有關情況。此外，航旅縱橫最新大數據顯示，截至4月17日，五一假期國內航線機票預訂量超333萬張，同比去年增長約36%，出入境航線機票預訂量超89萬張，同比去年增長約25%。航班管家數據顯示，五一假期國內機票（經濟艙含稅）均價約885.7元，同比2019年提升8.6%，同比2024年增長4.4%。
本次試點范圍擴大后，服務業擴大開放綜合試點城市總數將增至20個，旅游出行鏈相關行業β迎來優化。方正證券社服團隊認為，出行鏈消費具備強韌性、高彈性，為促進內需消費的重要抓手，疊加五一假期臨近，預計將成為政策出臺的重要窗口期。
上市公司中，嶺南控股旗下廣之旅悅景公司已管理粵西封開奇境景區、廣州白云山鳴春谷等廣東省內景區項目，且商旅出行業務深挖周邊游優質小眾資源，已上架“輕露營”和“房車露營”等產品。天府文旅子公司成都文化旅游發展股份有限公司主要進行索道運營、滑雪娛樂、酒店經營等，并持有西嶺雪山景區滑雪場資產。
政策引導疊加各級供應商配合下，近幾年該領域國產芯片發展迅速
行業媒體報道，備受矚目的第21屆上海國際汽車工業展覽會（2025上海車展）即將于4月23日在國家會展中心（上海）盛大開幕。作為2025上海車展的主題論壇之一，“2025汽車半導體生態大會暨中國車規芯片技術路演”定于4月25日-26日在國家會議中心隆重舉辦。
根據《中國智能駕駛商業化發展白皮書》顯示，2024年我國智能網聯汽車產業規模達11082億元，增速為34%，預計到2030年市場規模有望突破5萬億。隨著電動化、智能化、網聯化技術的推動下，汽車芯片用量、價值和重要性也在日益提升。國海證券指出，根據蓋世汽車研究院，中國工信部要求整車企業到2025年國產化單類比例要達到10%，總量比例要達到20%，而在2022年對應兩項比例僅為2.5%、5%。政策引導疊加整車廠及各級供應商配合下，近幾年國產芯片發展迅速：2024年，部分整車企業芯片國產化率已完成2025年目標。預計未來在海外管控的政策不確定性+國內政策支持下，中國汽車芯片國產化進程將進一步加速。
上市公司中，唯捷創芯表示，作為國內首家大規模量產L-PAMiD產品和5G車規級射頻產品的企業，將積極把握結構性機會，持續加大高端產品研發投入，提升核心產品性能與可靠性，強化對客戶多元化需求的支持能力，助力客戶進一步優化供應鏈。中穎電子工控級MCU產品已經大規模銷售到下游客戶，車規級MCU有小量應用。泰晶科技建成車規產線及CNAS標準等級實驗室，擴大車規級晶振生產規模，進一步滿足客戶需求，全系列車規級晶振已順利通過了權威第三方機構的車規級認證。
行業盛會召開，機構稱該技術有望成為繼人工智能后下一個競賽點
2025年度聚變堆真空設備及器件產業發展會議于4月18日在安徽合肥舉行。這是中國首個以聚變真空系統全產業鏈為核心的會議。
近日，近期可控核聚變項目進展迅速，國內星火一號混合堆項目通過環評，一級項目加速融資；中核集團官宣核工業西南物理研究院新一代人造太陽“中國環流三號”實現“雙億度”；國際上ITER組織與韓國國內機構簽署氚工廠采購協議。華源證券表示，核聚變是下一代能源革命必爭之地，商業化臨近將倒逼中美競賽開啟，產業鏈資本開支有望提速。實現可控聚變約束有三種途徑，引力（重力）約束、慣性約束和磁約束。當下，隨著中美博弈的升溫，核聚變有望成為繼人工智能以后的下一個競賽點。
上市公司中，久盛電氣有產品應用到核電領域。核聚變領域，公司與有關科研所有合作，有少量產品被應用。國光電氣積極與國內知名院所開展合作，跟進各類核聚變項目，在涉氚領域，特別是氚兼容、氚防護領域，公司已具有較堅實的技術儲備。融發核電積極關注核聚變技術發展情況，并參與了前期國際熱核聚變實驗堆（ITER）項目我國承制部分的個別部件制造工作。
商務部：將加快出臺優化離境退稅等政策措施
商務部新聞發言人何詠前在商務部召開的例行新聞發布會上表示，將加快落實提振消費專項行動，加力擴圍開展消費品以舊換新，深入實施服務消費提質惠民行動，加快出臺優化離境退稅等政策措施。
大力提振消費是政府2025年首要工作任務之一。中國銀河何偉認為，“即買即退“政策范圍擴大+便利性提升，將與入境免簽政策疊加為入境游消費形成增量貢獻，進而提振國內消費需求。同時，考慮到”即買即退“人群主要為外國游客，預計亦將對優質國貨商品消費形成有效拉動。建議優先關注受益渠道，后關注受益產品，免稅及區域優質百貨零售渠道將直接受益。
上市公司中，王府井收到控股股東北京首都旅游集團有限責任公司轉發的《財政部關于王府井集團股份有限公司免稅品經營資質問題的通知》，授予公司免稅品經營資質，允許公司經營免稅品零售業務。武商集團從事購物中心及超市業態的商品銷售業務，是湖北省內最大的零售企業之一，具有較強的規模優勢。公司目前已實現跨區域發展布局。
AI算力拉動需求，這類核心部件或將持續受益
機構指出，AI算力拉動PCB需求，封裝基板打開成長空間。海內外科技巨頭資本開支維持高增，DeepSeek進一步加快AI應用滲透，訓練、推理算力需求持續擴容。PCB作為AI服務器、交換機、光模塊等設備的核心部件將持續受益。
國金證券指出，AI仍然是當前PCB確定性最強的需求。從海外資本開支預期可看到云計算廠商正在爭相在AI基礎設施布局，根據預期，2025年META、谷歌、微軟、亞馬遜資本開支分別同比增加60%、43%、45%、20%，AI服務器從以往的14~24層提升至20~30層，交換機提升至38~46層，部分產品還會引入HDI工藝，行業附加值有望增長。雖然當前海外關稅或對出口產業鏈有影響，但考慮到各大廠商仍在加快布局、AI硬件產品仍在升級，AI相關需求在當前的確定性仍然最高。
上市公司中，勝宏科技精準把握AI算力技術革新與數據中心升級浪潮帶來的歷史新機遇，占據全球PCB制造技術制高點，憑借研發技術優勢、制造技術優勢和品質技術優勢，驅動公司高價值量產品的訂單規模急速上升，盈利能力進一步增強。2025年一季度，公司經營業績突破歷史新高，凈利潤同比成倍增長。南亞新材是國內率先在各介質損耗等級高速產品全系列通過華為認證的內資覆銅板企業，產品性能與國際先進同行同類產品相比，水平相當或更為優異，已實現進口替代，特別是高端高速產品已在全球知名終端AI服務器大量應用。
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