新火種
2025-04-10 
【明日主題前瞻】政策組合拳帶動消費市場加速升溫
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政策組合拳帶動消費市場加速升溫
據報道，國家信息中心最新發(fā)布的高頻數據顯示，今年一季度，在各項促消費政策加速顯效疊加春節(jié)假期效應帶動下，我國消費市場加速升溫，呈現向好勢頭。線下消費的快速回暖成為一季度消費市場的一大亮點。國家信息中心線下消費熱度指數今年一季度同比增長14.2%，較上季度升高9.1個百分點；其中3月同比增長20.0%，比前兩個月高出4.7個百分點，增速持續(xù)攀升。
華泰證券指出，密集政策出臺形成“提振需求+供給創(chuàng)新+優(yōu)化環(huán)境”組合拳，利好消費者信心和能力修復。“以舊換新”、生育補貼等政策發(fā)力與樓市企穩(wěn)共筑居民邊際消費傾向（MPC）回升基礎，新型優(yōu)質供給涌現為MPC注入上行動能，有望驅動25年消費板塊從“階段趨勢性修復”向“內生性良性增長”轉型。高頻數據看，家電家居、體驗式新消費、服務消費等板塊基本面已持續(xù)回暖，繼續(xù)看好25年消費穩(wěn)步復蘇以及結構性投資機會，重視龍頭價值重估行情。
上市公司中，妙可藍多奶酪業(yè)務具有先發(fā)優(yōu)勢，順應中國乳制品消費和產業(yè)升級趨勢，公司奶酪產品深受消費者喜愛，并獲得專業(yè)餐飲工業(yè)客戶的認可，“奶酪就選妙可藍多”的品牌價值訴求深入人心。“妙可藍多”已發(fā)展成為全國性的奶酪知名品牌，市場占有率、知名度、美譽度均名列前茅。燕京啤酒秉承“為生活釀造美好”的愿景，關注市場需求、順應消費新趨勢，持續(xù)打造滿足不同消費者個性化需求的啤酒產品。公司形成了以燕京清爽等為塔基產品，燕京U8為核心戰(zhàn)略大單品，燕京V10、獅王精釀等系列中高端產品的全國性產品矩陣。民和股份是中國最大的父母代籠養(yǎng)種雞養(yǎng)殖企業(yè)， 30多年來一直致力于父母代肉種雞飼養(yǎng)和商品代肉雞苗的生產，與其他企業(yè)相比，公司在肉雞的繁育與推廣方面具有行業(yè)領先的技術和成熟的經驗。
工信部稱要聚焦集成電路、基礎電子和整機系統(tǒng)等領域
據媒體報道，工業(yè)和信息化部近日在山西省太原市召開2025年全國電子信息制造業(yè)高質量發(fā)展行業(yè)會。會議強調，統(tǒng)籌高質量發(fā)展和高水平安全，堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)，著力促進電子信息制造業(yè)穩(wěn)增長，加快電子信息制造業(yè)數字化轉型進程，推動產業(yè)高質量發(fā)展。要加強科學研判，準確把握電子信息制造業(yè)發(fā)展面臨的新形勢新要求，聚焦集成電路、基礎電子和整機系統(tǒng)等領域，培育壯大一批新興產業(yè)和未來產業(yè)。
中信證券認為，展望2025年，全球半導體產業(yè)規(guī)模有望持續(xù)成長，云端算力高景氣有望持續(xù)，同時期待端側AI成為拉動半導體產業(yè)繼續(xù)上行的新增長點。國內半導體產業(yè)作為科技新質生產力的底層基座，在政策支持、周期反轉、增量創(chuàng)新等多方面利好帶動下，同時在端側AI領域參與度更高的影響下，有望在下一階段迎來更好的表現。
公司方面，芯原股份是一家依托自主半導體IP，為客戶提供平臺化、全方位、一站式芯片定制服務和半導體IP授權服務的企業(yè)。2023年，芯原半導體IP授權業(yè)務市場占有率位列中國第一，全球第八；2023年，芯原的知識產權授權使用費收入排名全球第六。矽電股份主要從事半導體專用設備的研發(fā)、生產和銷售，核心業(yè)務為晶粒探針臺和晶圓探針臺，同時也生產分選機、曝光機、AOI檢測設備等。
清明假期旅游火爆，多個景區(qū)“限流”
據媒體報道，清明小長假期間，踏青祭祖、賞花徒步以及跨境出行等多種需求相互疊加，催生出“堵山”“村游”“限流”等旅游現象。4月6日，攜程、飛豬、去哪兒等多個平臺發(fā)布的2025年清明假期出游總結顯示，假期賞花游訂單量環(huán)比增長45%，眾多山岳類景區(qū)熱度急劇攀升，進而帶動“村游”訂單量顯著上揚。
國金證券表示，核心優(yōu)質景區(qū)依托稀缺自然資源、經營偏壟斷類業(yè)務，基于交通改善、資產注入、旅游主題熱點等催化有望繼續(xù)迎來超越旅游大盤的恢復和成長。
公司方面，峨眉山A主要從事峨眉山風景區(qū)的旅游服務，包括游山票、索道、酒店服務及其他相關業(yè)務。公司經過多年的發(fā)展，已成為集景區(qū)門票、索道、賓館飯店、茶業(yè)、演藝、廣告?zhèn)髅健⒙糜未髷祿畔⒓夹g和軟件開發(fā)等多項業(yè)務為一體的綜合性智慧旅游文旅企業(yè)。張家界是市內最大旅游集團，全市唯一的旅游上市平臺，旗下?lián)碛协h(huán)保客運、寶峰湖、楊家界索道、十里畫廊觀光電車、張家界中旅、張國際酒店等資源，是“旅社行+景區(qū)+旅游客運+酒店+線上營銷平臺”多要素資源綜合體。
商務部發(fā)布《對部分中重稀土相關物項實施出口管制的決定》
4月4日商務部發(fā)布《對部分中重稀土相關物項實施出口管制的決定》（以下稱為《出口管制）；對含釤、釓、鏑、鋱、镥、鈧、釔等元素的產品進行出口管制。本公告自發(fā)布之日起正式實施。
根據海關數據，我國出口稀土產品中，數量級最大的為釹鐵硼磁性材料。國金證券王欽楊認為，類比銻，海外稀土供應鏈極其脆弱，因而恐慌性備貨下“內外同漲”局面有望出現，并且《出口管制》有望賦予板塊更高的戰(zhàn)略屬性，后續(xù)或伴隨系列政策和行業(yè)整合，行業(yè)基本面將進入底部回升階段。
上市公司中，中國稀土是六大稀土集團之一中國五礦的唯一稀土上市平臺，國內最大的南方離子型稀土分離加工企業(yè)之一，國內產能規(guī)模最大的中重稀土分離企業(yè)。金力永磁主要從事高性能釹鐵硼永磁材料的研發(fā)、生產、銷售及回收綜合利用，在新能源汽車領域表現突出，其驅動電機磁鋼產品被全球前十大新能源汽車生產商采用。
機構稱血制品行業(yè)有望迎來重大機遇
機構最新研報指出，貿易摩擦環(huán)境下，外資銷往我國的白蛋白成本大幅提升，國產血制品廠家市場份額有望提升，此外，因市場供需變化，血制品存在潛在漲價可能。
光大證券表示，血制品可治療多種疾病，需求端受經濟周期影響小，呈現剛性需求屬性，貿易磨擦對需求影響有限。另外，血制品具備資源屬性，受上游原材料血漿供應影響，整體市場供給有限。本次對美國產品加征34%關稅短期將可能會抬高進口人血白蛋白的價格中樞，進口人血白蛋白價格優(yōu)勢將減弱，國產白蛋白市占率有望提升，利好國產企業(yè)，血制品行業(yè)有望迎來戰(zhàn)略性國產替代和發(fā)展機會。
上市公司中，華蘭生物2024年完成了鄧州漿站、襄城漿站、杞縣漿站、巫山漿站的驗收開采，豐都漿站目前處于建設階段，預計2025年完成驗收。十四五期間公司在河南獲批7家漿站，在重慶獲批2家漿站，并且高效完成了建設、驗收及開采，公司區(qū)域性龍頭地位不斷鞏固。新老漿站的共同助力下，2024年公司采漿量達1586.37噸（+18.18%），創(chuàng)歷史新高。天壇生物2024年全年采漿總量2781噸，同比增長15.15%，占全行業(yè)采漿總量約20%；公司采漿延續(xù)較快增長，2022-2024年采漿年復合增速為15.4%。公司單采血漿站總數107家，分布在全國16個省/自治區(qū)，其中在營漿站（含中原瑞德）85家，還有22家漿站在建，在營漿站單站年均采漿32.7噸。
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