新火種
2025-03-16 
民生證券：AI編程或為B端最先崛起的AI應(yīng)用
智通財經(jīng)APP獲悉，民生證券發(fā)布研報稱，AI編程目前已經(jīng)成為AI的主要細(xì)分方向之一，GitHub Copilot等引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，AI編程逐漸向智能體、多模態(tài)等方向演進。AI或?qū)⒙氏阮嵏菜摹皠?chuàng)造者”——AI編程，大量企業(yè)級客戶對AI編程的使用將逐漸深入，AI編程有望成為B端最先崛起的AI應(yīng)用。建議重點關(guān)注國內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)卓易信息(688258.SH)、普元信息(688118.SH)、商湯-W(00020)、金現(xiàn)代(300830.SZ)等。
民生證券主要觀點如下：
AI編程：重構(gòu)代碼編寫的范式。
AI編程已經(jīng)成為AI發(fā)展的一個重要的細(xì)分領(lǐng)域，正在逐步賦能編程工作的各個方面，包括代碼自動補全、代碼生成、測試驗收等。根據(jù)《2024年中國AI代碼生成市場觀測報告》，2023年中國AI代碼生成市場規(guī)模達(dá)到65億元，隨著規(guī)范化開發(fā)需求和中小型企業(yè)用戶對輔助開發(fā)工具的需求增加，預(yù)計到2028年，中國AI代碼生成市場規(guī)模預(yù)計將增長至330億元，年復(fù)合增長率達(dá)38%。
GitHub Copilot引領(lǐng)AI編程，智能體、多模態(tài)等技術(shù)持續(xù)提升行業(yè)潛力。
據(jù)2024年7月微軟財報電話會議所披露信息，Github Copilot的年度經(jīng)常性收入(ARR)已經(jīng)成功突破3億美元大關(guān)，ARR數(shù)值占Github當(dāng)年整體增長的40%，已然成為推動Github業(yè)務(wù)拓展的核心驅(qū)動力之一。而對比2023年，Github Copilot在2023年的ARR約為1億美元。
2025年2月納德拉表示GitHub Copilot將all-in智能體，GitHub現(xiàn)任CEOThomas Dohmke表示自主SWE智能體也將融入GitHub用戶體驗。智能體將GitHub Copilot的體驗提升到人類程序員水平，在處理代碼問題時，無需開發(fā)者特別指定相關(guān)代碼，便可主動定位合適代碼并解決問題，如同為每個代碼庫配備了專屬的工程師，并且具有強大的自主能力，識別錯誤并自動修復(fù)。與此同時，Github Copilot也將實現(xiàn)“Vision”等功能，向多模態(tài)等方向不斷進發(fā)。
國內(nèi)企業(yè)重點發(fā)力，大廠已實現(xiàn)在內(nèi)部的大量應(yīng)用。
科技大廠中，以百度、阿里、字節(jié)的火山引擎為例，均在AI編程領(lǐng)域取得成績，在三方基準(zhǔn)測試平臺Chatbot Arena公布的最新的大模型盲測榜單中，Qwen2.5-Max在數(shù)學(xué)和編程等單項能力上排名第一；截至2024年4月，Baidu Comate深度融入開發(fā)流程，參與了大量項目的開發(fā)工作，編寫了百度內(nèi)部四分之一的代碼；在字節(jié)內(nèi)部，豆包MarsCode已經(jīng)覆蓋了70%以上的開發(fā)者，從編碼階段就開始為開發(fā)者貢獻(xiàn)代碼和技術(shù)解決方案。
上市公司中，卓易信息旗下艾普陽的SnapDevelop集成ChatGPT，在智能化時代引領(lǐng)IDE新發(fā)展；普元的低代碼開發(fā)平臺推動AI編程效率提升，同時與華為等國產(chǎn)化生態(tài)持續(xù)深入融合；截至2024年9月，商湯的代碼小浣熊個人用戶超過10萬人，實現(xiàn)了單日生成代碼量突破十億Tokens；金現(xiàn)代自身低代碼平臺持續(xù)迭代，已經(jīng)積累多個重要政企客戶。
風(fēng)險提示：
行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；技術(shù)路線變革存在不確定性；與AI深度結(jié)合效果存在不確定性。
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