財聯社記者周曉雅
2025-03-06 
基金投顧業能AI替代嗎？“投”缺專業，“顧”深度不足，賦能投顧卻已勢不可當
3月5日訊（記者 周曉雅）嘗鮮體驗DeepSeek推薦基金的現象背后，經歷了逾5年試點階段的基金投顧業務，早已得到AI的賦能。
記者了解到，過去5年多時間，基金投顧行業穩健發展，雖然沒有官方披露的最新數據，但有業內人士估算，截至目前，基金投顧保有規模或在1950億元以上，此前，證監會數據顯示截至2023年3月底，整體投顧服務資產規模為1464億元，客戶總數為524萬戶。
而從業內人士的感受來看，在去年權益市場波動較大的情況下，不少機構的基金投顧保有規模仍實現增長。這過程中，AI在風險管理、投資優化、數據分析等方面發揮了積極的作用，但業內人士也從“投”跟“顧”兩個角度看到了AI模型的不足。
為何替代不了人工投顧？
盡管已加大對AI模型的應用，但多數業內人士從“投”跟“顧”兩個角度都看到了AI模型的不足。
中歐財富認為，基金投顧具備專業的投研能力不局限在海量基金的篩選。“中歐財富的投顧投研服務，是結合定量和定性兩方面進行基金篩選，除了歸因基金歷史業績、分析投資風格、收益來源等，線下調研基金經理、把握基金經理投資策略、實現穩健收益的持續性，都需要投顧投研團隊的經驗積累和專業判斷。”
代景霞也認為，專業的投顧團隊是基金投顧核心競爭力之一，AI技術可以提供數據處理、風險控制方面的支持，但無法替代人類投顧人員在情感支持、市場判斷和人際關系維護方面的獨特價值。
在“顧”方面，時下的AI模型也難以企及人工投顧的服務深度、溫度。“首先在前端個性化配置建議上，通過簡單的一些關鍵詞和描述很難精準把握用戶投資需求的全貌，產品推薦和匹配精度也有待商榷。”中歐財富解釋，基金投顧結合人工一對一的溝通、賬戶診斷工具的運用，更好挖掘用戶深度需求，匹配相應的資產配置建議。
“在投資過程中，投資者會經歷情感波動，人工投顧人員能夠提供心理支持和情緒安撫，幫助投資者更好地應對市場波動。”代景霞提到，由于這種心理需求是不可量化。因此AI技術無法替代這種情感支持。
更進一步來看，她表示，無論是短期還是在中長期，基金投顧人員在情感支持、市場判斷和人際關系維護方面的核心競爭力壁壘都無法完全被DeepSeek打破。
盈米基金則認為，投顧可以通過分層應用來平衡效率與差異化。比如，盈米基金的且慢平臺，對于大眾客戶主要采用智能投顧服務的方式，而對富裕客群，則采用“人機結合”的客戶定制賬戶服務模式，由專業投顧團隊主導，AI可以輔助投顧完成預期管理和資產配置方案。
AI賦能基金投顧
拉長時間看，AI模型對試點啟動5年有余的基金投顧，有著更深遠的影響。
晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞提到，在基金投顧的試點過程中，AI模型發揮兩方面的積極作用。
首先是風險管理與投資優化，即AI通過實時監控市場波動和優化投資組合，幫助投資者降低風險，提高收益；其次是數據驅動的投資決策，她提到，AI通過分析海量市場數據，幫助投資者識別投資機會和風險。
作為首批基金投顧試點機構之一，中歐財富提到，開展業務以來經歷了從標準化向個性化轉變，AI在海量數據分析、用戶需求、賬戶行為洞察等方面發揮較大作用。
比如，中歐財富的私人財富規劃工具，基于投研底層框架、產品開發、AI及金融科技運用，從大類配置、行業穿透等維度切入，全面幫助用戶深度診斷持倉，并依據個性化風險偏好、大類資產回報預期，提供著眼于整體賬戶的優化方案。
中金財富也持續進行業務模式和投資者陪伴方面的創新和探索，該公司相關負責人認為，除了數據處理、實時響應，AI應用具有服務普惠的優勢，能以低成本覆蓋長尾客戶的標準化需求（如賬戶診斷、市場解讀），釋放投顧人力聚焦高價值服務；在行為矯正方面，AI較少受到行為金融對投資行為的影響，通過“換位思考”模型，或許能幫助投資者理性決策。
近年，中金財富也做出不少相關的探索，已推出的“金慧診”一鍵式基金賬戶體檢工具，支持一鍵導入基金資產信息，提供持倉分析、針對性的賬戶診斷服務、個性化基金投資優化方案；“產品智多星”能迅速解答員工在基金投顧服務的全旅程中的各類業務咨詢；“中金財富投資助手”這一集成于豆包平臺的投資助手智能體，為投資者提供智能投資資訊服務。
在2023年初啟動AI戰略，盈米基金表示，公司采取了自主研發與合作引進相結合的技術路線，已構建起涵蓋大模型訓練、推理服務、智能體應用開發的全棧式AI能力矩陣。
他們看到，AI大模型可多維度賦能基金投顧業務，如組織效能的跨越式提升。盈米基金表示，通過構建多元混合大模型技術底座、系統化梳理專業數據資產、打造低門檻AI開發平臺這三大基礎設施，實現了AI能力在投研、投顧、客服等多個核心業務場景的深度滲透和應用。
“實踐下來，盈米基金內部IT的研發效能提升40%，‘盈米圖書館’內容創作自動化程度最高能達到80%，AI工作流預計融入50%的標準投研流程中。”盈米基金表示，通過構建多元混合模型技術底座，避免對單一技術方的過度依賴，未來，公司還將建立自有智能體以實現更多原來人力無法覆蓋的前沿深度探索等。
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