財聯社
2025-02-28 
英偉達業績、指引均超市場預期黃仁勛感嘆Blackwell芯片需求驚人
財聯社2月27日訊（編輯 史正丞）北京時間周四清晨，全球AI龍頭英偉達發布截至1月26日的2025財年第四財季報告。
（來源：英偉達官網）財報數據顯示：
英偉達在第四財季實現營收393.31億美元，較去年同期增長78%，分析師事前預期為380.5億美元；其中數據中心營收為355.8億美元，同比增長93.32%；
在非GAAP口徑下，Q4凈利潤220.66億美元，同比上升72%，對應每股凈利0.89美元，分析師事前預期為每股0.84美元；
因此在2025財年，英偉達總共實現1304.97億美元營收，同比增長114%；凈利潤達到728.80億美元，同比增長145%。
美中不足的是，毛利率出現小幅下降。Q4毛利率為73%，上一季度為74.6%，去年同期為76%。非GAAP口徑下，Q4毛利率為73.5%，同樣低于前一季度的75%。
英偉達同時預期，新財年第一財季的營收為430億美元（±2%），分析師事前預期為417.8億美元；調整后的毛利率預期為71%（±0.5%）。
公司掌門黃仁勛在財報中表示，市場對Blackwell芯片的需求令人驚嘆，因為推理AI增加了另一種擴展法則——增加訓練的計算能力使模型更智能，而長時間思考的額外算力使答案更智能。公司成功地大規模推進了Blackwell AI超級計算機的生產，在其首個季度實現了數十億美元的銷售額。隨著代理AI和物理AI為下一波AI的到來鋪平道路，AI正以光速發展，并有望徹底改變最大型的行業。
英偉達首席財務官克萊特·克雷斯披露，2025財年第四季度公司交付了110億美元的Blackwell芯片，這也是英偉達歷史上最快的新產品營收拉升。Blackwell主要賣給大型云服務提供商，來自那些公司的收入大約占數據中心業務收入的50%。
總的來說，Blackwell芯片，再加上前一代Hopper AI芯片，目前貢獻了英偉達財季90%以上的營業收入。去年同期為83%，再往前一年為60%。
短短兩年時間，英偉達數據中心業務的季度營收翻了足足10倍。在剛剛過去的財年里，英偉達總共賣掉價值1152億美元的算力芯片，兩年前（2023財年）這個數字還是150億美元。
財報發布后，英偉達股價短暫搖擺后目前上漲超2%。看上去投資者們將這份財報視作好消息，也讓整個市場吃下定心丸。
（英偉達日線圖，來源：TradingView）公司宣布，2025財年在回購股票上共花費了337億美元。
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