財聯社楓林
2025-02-26 
【每日收評】深成指、創指雙雙跌逾1%，AI算力概念分歧加劇，拓維信息放量跌停
2月25日訊，市場午后震蕩走低，創業板指領跌。滬深兩市全天成交額1.9萬億，較上個交易日縮量1837億。盤面上，市場熱點較為雜亂，個股跌多漲少，全市場超3700只個股下跌。從板塊來看，消費電子概念股逆勢走強，大富科技等漲停。光刻膠概念股震蕩拉升，東方嘉盛漲停。機器人概念股盤中活躍，巨輪智能等多股再創歷史新高。算力概念股走勢分化，杭鋼股份漲停，拓維信息跌停。截至收盤，滬指跌0.8%，深成指跌1.17%，創業板指跌1.13%。
板塊方面
板塊上，消費電子方向逆勢活躍，其中華為手機概念股漲幅居前，大富科技、福日電子、華映科技、科森科技等個股漲停，博眾精工、銀邦股份、冠石科技漲幅居前。消息面上，2月24日，華為常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東發布視頻，正式預告華為將于3月發布首款為原生鴻蒙而生的新形態手機。
公開數據顯示，鴻蒙生態設備突破9億臺，吸引超過254萬開發者；在鴻蒙原生應用開發上，5000多個常用應用已全部啟動，其中超過1500家已完成上架，包括騰訊、阿里、百度、字節跳動等國內科技公司。預計在正式發布前，仍存在著反復活躍的可能，但對于市場整體的帶動作用有限。
光刻機午后一度異動拉升，東方嘉盛漲停，藍英裝備、茂萊光學漲超10%，百傲化學、張江高科、珂瑪科技、波長光電等跟漲。
據 Counterpoint Research 數據，2024 年全球半導體收入預估達到 6210 億美元，同比增長 19%。世界集成電路協會（WICA）報告預計 2025 年將進一步增至 7189 億美元，同比增長 13.2%。所以半導體行業有望在AI加持下維持著較高的景氣。而從產業面來看，國內在光刻機和光刻膠領域的技術研發一直在持續推進，部分企業在光刻膠國產化等方面取得了一定的進展。不過從盤面角度來看，在午后快速拉升后，市場的跟進買盤相對一般，中后排個股已先行回落，若后續無持續性催化的話，仍先以低位題材輪動看待。
機器人概念股反復活躍，大富科技、恒鋒工具、科森科技、標準股份、鋒龍股份、巨輪智能等個股漲停，兆威機電、中大力德、萬達軸承、漢宇集團等個股漲幅居前。
近期，特斯拉、Figure、英偉達、宇樹等好消息不斷，軟件端持續進化、各家產能規劃愈發清晰。疊加人工智能的發展的持續優化，故在商業化有望加速落地的邏輯催化下，機器人板塊走出了極強的延續性。今日再度獲資金回流修復。不過在盤面整體的風險偏好有所降低的背景下，市場的追價意愿可能不高，后續還是重點留意板塊中低位補漲機會。
個股方面
個股層面來看，AI算力方向持續調整，核心標的拓維信息以超170億的成交額跌停，航錦科技延續跌停走出A字殺，此外東華軟件、神州數碼等個股同樣跌幅居前。不過目前依舊存在短線活口。杭鋼股份、威派格雙雙反包漲停，云賽智聯再度漲超7%延續著趨勢上行。此外中國長城、美利云等也于盤中漲停觸板。在資金深度介入的背景下，AI就此全線退潮的概率依舊不大，多數個股調整與少數個股反復活躍或將并存，故應對上還是秉持去弱留強的原則，重點聚焦那些逆勢的核心。
相較于AI，機器人概念今日低開高走更為強勢，兆威機電、恒鋒工具、萬達軸承、拓斯達、巨輪智能、漢宇集團、五洲新春等多股均于盤中再創歷史新高。機器人概念之所以能夠走出較強延續性除了持續性利好催化以外，也受益于板塊自身的良性輪動，在此路徑下后續仍可留意板塊中的低位補漲機會。
后市分析
今日午后市場再度陷入調整，三大指數震蕩走低最終均小幅跌破5日線，若明日無法快速修復的話，市場短線或將進入短線調整階段。不過目前市場的中期趨勢已轉入多頭，結合目前市場量能依舊能夠維持在1.5萬億之上，只要沒有出現連續的破壞性下跌，預計本輪回調的時間與空間或相對有限。待短線風險充分釋放后，依舊可圍繞著AI與機器人兩大主線方向去尋找低吸機會。另外，市場短期想要再度轉強的話，熱門題材高位人氣股虧錢效應何時修復，以及科技主線中能否形成熱門新分支，仍是后續兩大關注的重點。
今日短線情緒全天沖高回落，仍處于0軸~低迷區附近震蕩。
市場要聞聚焦
1、豆包正小范圍測試深度思考模型 但接入模型非DeepSeek
2月25日訊，記者獲悉，字節跳動旗下AI助手豆包正在小范圍測試深度思考模型，但接入的不是DeepSeek模型。據豆包相關負責人表示，當前測試的是自己深度思考模型的不同實驗版本。記者實測發現，在豆包對話頁面暫未顯示“深度思考”功能的入口，但被灰度到的用戶在詢問不同問題后，豆包生成的答復中會顯示思維鏈
2、DeepSeek重新開放API充值
《科創板日報》25日訊，《科創板日報》記者在DeepSeek API開放平臺注意到，DeepSeek已重新開放API充值。deepseek-chat模型優惠期結束，調用價格已變更為每百萬輸入tokens 2元，每百萬輸出tokens 8元。此前因資源緊張，DeepSeek曾一度停止充值。
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