科創(chuàng)板日報宋子喬
2025-02-25 
創(chuàng)紀(jì)錄！阿里擬三年投入超3800億AIDC多環(huán)節(jié)有望全面受益
《科創(chuàng)板日報》2月24日訊（編輯 宋子喬） 阿里巴巴集團CEO吳泳銘在2月24日宣布，未來三年，阿里將投入超過3800億元，用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，總額超過去十年總和。這創(chuàng)下中國民營企業(yè)在云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域有史以來最大規(guī)模投資紀(jì)錄。
吳泳銘表示：“AI爆發(fā)遠(yuǎn)超預(yù)期，國內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)方興未艾，潛力巨大。阿里巴巴將不遺余力加速云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，助推全行業(yè)生態(tài)發(fā)展?！?/p>
這是阿里首次披露未來三年AI基建的具體金額。在上周的財報會上，吳泳銘便提出，“未來三年云和AI基礎(chǔ)設(shè)施投入超過過去十年總和”，他表示，阿里巴巴將繼續(xù)專注三大業(yè)務(wù)類型：國內(nèi)外電商業(yè)務(wù)、AI+云計算的科技業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)平臺產(chǎn)品。未來三年，阿里將圍繞AI這個戰(zhàn)略核心，在AI基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)模型平臺及AI原生應(yīng)用、現(xiàn)有業(yè)務(wù)的AI轉(zhuǎn)型等三方面加大投入。
最新財報顯示，阿里2025財年第三季度的資本開支達(dá)318億元，同比增長331%，環(huán)比增長85%。
阿里巴巴過去十年在AI基建上的投資總和是多少？
據(jù)中信建投統(tǒng)計，2015-2024年（自然年），阿里巴巴資本開支（購買設(shè)備與無形資產(chǎn)，不含土地）為3272億元，意味著未來三年年均用于購買設(shè)備的資本開支有望超過1100億元。
國證國際證券稱，鑒于本季度資本開支314億元（環(huán)比增85%），估算年度資本開支金額或在1000-1500億元。
國金證券也表示，基于單季度超300億資本開支的數(shù)據(jù)，預(yù)計2025年全年阿里資本開支有望達(dá)1200億。其中，用于服務(wù)器的資本開支有望接近500億元，利好國產(chǎn)服務(wù)器代工商；用于交換機的資本開支有望接近80億元；用于光模塊的資本開支預(yù)計約為36億元。另外，IDC相關(guān)供應(yīng)商有望在2025年國內(nèi)算力大規(guī)模建設(shè)中深度受益。
目前，阿里云是亞洲頭部云計算公司，阿里巴巴通義千問大模型已成為全球知名的開源模型。日前，阿里推出基于MoE架構(gòu)的旗艦版模型Qwen2.5-Max，其多項權(quán)威基準(zhǔn)測試中取得全球領(lǐng)先成績，并通過QwenChat和“百煉”平臺開放給用戶和企業(yè)使用。截至2025年1月31日，基于Qwen模型家族在Hugging Face上開發(fā)的衍生模型數(shù)量已超過9萬個，成為全球最大的AI模型家族之一。
2月13日，阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人、董事局主席蔡崇信確認(rèn)蘋果和阿里巴巴合作，為中國的iPhone開發(fā)AI功能，雙方合作開發(fā)了一個設(shè)備內(nèi)置系統(tǒng)，可以為中國的iPhone、iPad和Mac用戶分析和修改蘋果的人工智能模型，預(yù)測最早將于5月推出。
除阿里巴巴外，市場預(yù)計字節(jié)跳動2025年資本開支也將大幅增長，還有騰訊、百度等廠商，也在加大資本開支，國產(chǎn)算力需求崛起。
開源證券表示，受益于字節(jié)跳動、阿里、騰訊等巨頭在AI的大力投入，國產(chǎn)AIDC產(chǎn)業(yè)鏈（芯片、服務(wù)器、AIDC機房、服務(wù)器電源、柴油發(fā)電機、精密空調(diào)&液冷、交換機及芯片、光模塊、AEC、MPO等）或全面受益。
國金證券稱，國產(chǎn)大模型迭代升級、大廠資本開支超預(yù)期，帶來國產(chǎn)算力需求持續(xù)旺盛，建議關(guān)注IDC、服務(wù)器、交換機、光模塊、液冷等細(xì)分板塊。
光大證券表示，阿里強勁資本開支得到驗證后，國產(chǎn)算力投資也有望提升到新的臺階，看好數(shù)據(jù)中心HVDC以及服務(wù)器電源環(huán)節(jié)——
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