新火種
2023-10-20 
曝“天價離婚”后再度奇襲漲停板！上海滬工“質檢”衛星互聯網iPhone時刻含金量
財聯社10月19日訊（編輯 唐葉天）又見A股上市公司實控人離婚！
10月18日晚間，因節后衛星通信板塊反復活躍而收獲6天3板的上海滬工公告稱：持股21.07%控股股東、實際控制人舒宏瑞與持股6.81%實際控制人繆莉萍涉及離婚訴訟，對公司生產經營無重大影響、實控權是否變動存在不確定性。
值得注意的是，除了72歲的上海滬工實控人舒宏瑞與妻子繆莉萍外，兩人兒子也持有上海滬工18%的股份。
剛收獲兩連板的上海滬工在一經發布實控人將離婚的公告后，立刻引來互動平臺投資者辣評：“這就急著離婚套現嗎？”
2023年，A股上市公司實控人或大股東離婚案頻發，共同的特點是實控企業的市值狂飆。年初AI熱潮“拆散”富邦股份、三六零、彤程新材、科信技術、天地數碼、通合科技、回天新材、賽騰股份、卓勝微9家大股東的家庭。離婚時機基本在公司股價暴漲之時。部分公司還往往伴隨著股價的劇烈波動和“精準減持”。
而本次上海滬工公告發布后，次日（10月19日）仍然漲停，實現7天4板。萬得衛星互聯網指數整體漲超1%。
回到基本面，上海滬工為衛星通信概念龍頭股，旗下企業為多種航天裝備提供加工配套，也參與多種小型衛星的裝配、制造業務。在7月我國衛星互聯網技術試驗衛星成功發射期間，該股就曾有亮眼表現。
無論上海滬工實控人夫妻是“真離婚”還是“曲線減持”，在前期A股離婚案帶來的市場波動后，監管已出手對此行為進行限制。7月末，證監會表態，上市公司大股東、董監高不得以離婚、解散清算、分立等任何方式規避減持限制。8月末，深交所在相關解答中明確了上市公司在股東及董事、監事、高級管理人員減持股份時的披露規定、減持額度、轉讓限額。相關規定在9月份國光股份董事長“天價離婚”時已開始保護投資者權益。
資金博弈熱門衛星互聯網概念10月18日，上海滬工因連續大漲登上龍虎榜，機構與游資博弈不休。買一席位、知名游資東海廈門嘉禾路同時居賣三席位，“拉薩天團”現身買四席位，提前埋伏的機構資金華泰證券總部與國泰君安總部則逢高賣出。
數據來源：Wind近兩個月，衛星互聯網指數的市場熱度與指數表現雙雙走高。從政策端到產業端的巨大變化是助推行情的重要因素。
產業端：近期事件性催化頻頻國內，伴隨著華為Mate 60 Pro上架，該機成為全球首款支持衛星通話的大眾智能手機，在無地面網絡，也能撥打和接聽衛星電話。Mate 60 Pro從衛星通信進化為衛星通話，代表著華為在衛星通信領域再次突破。衛星互聯網是整個產業發展的重要底座，華為等巨頭有望引領整個衛星互聯網產業鏈發展。
10月11日，海外SpaceX星鏈官方網站全新推出星鏈直連手機業務，其適用于現有的LTE手機。無需更改硬件、固件或特殊應用程序，即可通過星鏈發送文本、語音和數據。這是衛星商業化的重大突破。
本周，香港航天科技與南美洲通訊及遙感衛星星鏈(Alya-1系統)訂立總值6.75億美元合約。而后我國首個多基線干涉合成孔徑雷達全球測繪系統成功在軌應用。
從產業基本面來看，海內外衛星互聯網的建設早已開始。
2018年，中國航天科技集團開始部署全球移動寬帶衛星互聯網系統建設。同年大洋彼岸的SpaceX啟動衛星互聯網計劃。
列星隨旋，日月遞炤。五年后，華為Mate 60 pro+已支持北斗天通雙星通訊，海外SpaceX也推出了星鏈直連手機業務。海內外衛星互聯網產業同樣呈現快速發展態勢，據研究，國內2021年衛星互聯網市場規模為292億元，2022年達到314億元，到2025年有望達到447億元。
政策端：布局“天地一體”衛星互聯網今日，上海市人民政府印發《上海市進一步推進新型基礎設施建設行動方案（2023-2026年）》，其中提到，布局“天地一體”的衛星互聯網。穩步推動實施商業星座組網，加快落實頻軌資源授權，分階段發射規模化低軌通信衛星構建低軌星座，建設測控站、信關站和運控中心等地面設施，促進天基網絡與地面網絡融合應用。推進智慧天網創新工程，搭建中軌道衛星通信網絡技術驗證系統，開展大跨距全球互聯等在軌驗證，為探索構建中軌道通信衛星星座奠定基礎。
本次《行動方案》，也是基于2022年上海市人民政府辦公廳印發的《上海市數字經濟發展“十四五”規劃》，據《規劃》，上海將建設空天一體的衛星互聯網，瞄準中低軌路線，完善衛星制造、衛星發射、衛星運營及服務產業鏈，探索天地一體化商業運營新模式。探索全球互聯網無縫鏈接服務，加強海洋作業及科考寬帶、航空寬帶和災難應急通信等領域應用。
而在2022年國務院印發的全國“十四五”數字經濟發展規劃中，也提到加快建設信息網絡基礎設施。“規劃”中提到建設高速泛在、天地一體、云網融合、智能敏捷、綠色低碳、安全可控的智能化綜合性數字信息基礎設施。提到要積極穩妥推進空間信息基礎設施演進升級，加快布局衛星通信網絡等，推動衛星互聯網建設。2023年以來，衛星互聯網建設相關的管理制度愈加完善。
衛星互聯網投資節奏如何把握？民生證券上周強調，衛星互聯網已到“iPhone”時刻。
而關于投資的核心和節奏，中金公司強調以下三個關注點：
低軌系統明顯提升衛星通信性能，頻軌資源爭奪催化組網計劃不斷加碼。低軌衛星通信系統服務質量遠優于傳統高軌系統，能夠滿足手機通話等對時延、帶寬要求較高的大眾應用場景，相比于高軌系統商業化價值更高。同時，高價值的頻率軌道資源較為稀缺，在ITU“先登先占”原則的驅動下，各國正積極搶占優勢軌位及頻率資源。
國內商業航天尚存較大降本空間，Starlink已驗證衛星互聯網的商業模式。當前我國衛星的平均制造成本超過億元，LEO軌道發射成本約2萬美元/千克，Starlink的衛星制造和單位發射成本分別為50萬美元及3000美元/千克，我國衛星互聯網星座部署成本優化空間較大。同時，SpaceX負責人預計Starlink2023年有望實現盈利，驗證低軌衛星互聯網商業模式的可行性。
下一代通信將邁向星地融合時代，手機直連有望成為衛星互聯網的主要商業形態之一。IMT-2030（6G）提出“星地一體融合組網”是6G十大關鍵技術之一，全球、全天時、全天候的星地融合通信有望是下一代通信網絡的主要形態。手機直連有望成為衛星互聯網的主要商業形態之一，也將是衛星互聯網的下一個競爭焦點。
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