財聯社
2025-02-23 
中芯國際又遭舉牌式減持，謎底在科創50ETF被大舉贖回，如何看市場分歧？
財聯社2月21日訊（記者 周曉雅）時隔近一年，規模最大的科創50ETF再次減持中芯國際到舉牌。
昨日晚間，中芯國際發布關于華夏上證科創板50ETF所持中芯國際境內股票變動的提示性公告。就在2月19日，華夏上證科創板50ETF減持中芯國際281.03萬股，減持后該ETF所持股份占中芯國際境內總股份的比例回落至5%以下。
值得留意的是，春節后以來，科創50作為表現最亮眼的寬基，卻被資金賣在人聲鼎沸時。華夏上證科創板50ETF本月以來的凈贖回份額已經創下上市以來月度贖回份額峰值。
時隔近一年的舉牌
雖然此次公告并未點明持股變動的方向，但從變動前后的持股數來看，華夏上證科創板50ETF因減持中芯國際到5%以下而舉牌。
公告提到，變動前，華夏科創50ETF持有中芯國際1.01億股，占該股總股本的1.27%，其中占境內總股本的5.1%；而在變動后，華夏科創50ETF持有中芯國際9859.91萬股，占總股本比例1.24%，其中在境內總股本中的比例已經回落到5%以下，為4.96%。
此次的變動主要是通過證券交易所進行的交易。由于ETF主要是被動跟蹤標的指數，需要采用完全復制法，按照標的指數成份股及其權重構建基金的股票投資組合。所以持股數的變動主要和基金份額申贖、指數權重股的權重變動有關。
就在2月19日當日，華夏科創50ETF被凈贖回21.29億份，是年內凈贖回份額第二高的單日，僅次于2月5日的29.16億份。
而上一次華夏科創50ETF減持中芯國際到舉牌，則是在去年2月28日。彼時，該ETF的持股數占境內總股本比例從10%以上，減持至9.94%。
上市以來凈贖回最多的單月
減持的背后，科創50ETF成為資金近期的主要流出方向。
Wind數據顯示，截至2月20日，2月以來，華夏科創50ETF被凈贖回123.25億份，是當月凈贖回第二多的非貨ETF。從該ETF月度的申贖情況來看，本月也是該ETF上市以來被凈贖回最多的月份。
雖然華夏科創50ETF在2月凈值累計上漲超8%，不過，隨著持續份額贖回，該ETF最新規模已回落至842.41億元。
早在去年11月，華夏科創50ETF已經開始出現較大體量的份額贖回，當月被凈贖回111.85億份；去年12月又再贖回75.64億份；今年1月則是小幅凈申購4.5億份。
同期，去年11月11日， 華夏科創50ETF的凈值創下近一年的新高，基金規模則增至1100億元以上。隨后，科創50整體行情震蕩。
階段性贖回并非個例。今年2月掛鉤科創50指數的ETF已經合計凈贖回195.34億份，合計凈流出201.23億元，是同期被凈贖回最多的核心寬基指數。
而從去年11月以來，科創50ETF已累計被凈贖回495.85億份，合計凈流出487.38億元。
持續贖回的同時，也有機構近期提示科技板塊的風險。博時基金認為，從行業板塊層面來看，科技板塊可能有持續活躍機會，短期注意擁擠度與情緒。
“但中長期來看，在政策持續發力、經濟逐步復蘇以及科技產業升級的背景下，A股有望保持震蕩向好的趨勢?！痹摴菊J為，后續繼續關注相關政策的博弈機會，但同時需注意市場波動風險，合理配置資產。
興證策略張啟堯團隊也在近期提到，經歷年初以來的上漲，當前TMT板塊的交易擁擠度已自底部回升至偏高水平，從AI產業鏈細分方向看，當前擁擠度也多已處于較高區間，但其中也有一些行業仍處于中等或中等偏高水平，如GPU、光纖光纜、HBM存儲、PCB、光模塊、AI芯片、無人機、運營商等。
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