財聯社記者吳雨其
2025-02-21 
熟悉的配方？如今又到科技股的輪回，看看哪些基金經理轉投AI賽道？
2月20日訊（記者 吳雨其）板塊輪動下，部分公募基金似乎只能選擇“棄暗投明”。
2025年開年以來，低空經濟、機器人、人工智能等新興領域崛起，推動了科技股持續上揚，押中了該行情的主動權益基金表現亮眼，多只產品今年以來收益率超過40%，收益最高超過60%。另一面，記者發現，主動權益基金年內業績分化較為明顯，重倉煤炭、石油等能源板塊的基金今年以來凈值跌幅較大。
在科技浪潮的席卷下，記者發現部分基金已悄然從傳統的消費、醫藥等板塊抽身，轉而積極布局科技領域。新興賽道與傳統賽道之間的天平逐漸傾斜。
年內主動權益基金業績分化大
2025年開年以來，主動權益類基金業績顯著回暖。Wind數據顯示，截至2月19日，鵬華碳中和主題在不到兩個月的時間內，收益率已高達61.78%，該基金由閆思倩所管理。
從持倉情況來看，閆思倩精準踩中了多只翻倍牛股，截至去年四季度末，共有3只基金被其重倉了多個季度，如北特科技、五洲新春和步科股份。去年四季度至今，三只股票已累計漲了132.89%、162.82%、96.94%，值得一提的是，蛇年開年以來機器人概念爆火，推動了相關概念股上漲，北特科技、五洲新春從事汽車精密零部件研發，產品和技術在人型機器人領域有著重要應用。
除此之外，多只重倉科技股的基金在年內也取得了亮眼業績。永贏先進制造智選凈值增長達到58.55%，緊隨鵬華碳中和主題之后，該基金同樣重倉北特科技、兆威機電、鳴志電器、中大力德等科技牛股。中航趨勢領航、平安先進制造主題等年內凈值增長率超過50%，僅過去不到兩月共計7只主動權益基金回報率超過40%。
另一面，部分基金2025年以來表現不盡如人意。截至2月19日，曾經的股基冠軍黃海管理的萬家宏觀擇時多策略以-9.97%的表現年內業績墊底，同樣由他管理的萬家精選凈值跌幅較大，為9.83%，上述基金均重倉煤炭股。此外還有中科沃土沃瑞、萬家新利、金信消費升級等年內凈值跌幅超過7%，相關基金均重倉能源、航空等板塊。
是時候“棄暗投明”了？
在科技浪潮的席卷之下，盡管仍有不少投資者堅守傳統投資理念，但部分基金經理已在去年四季度提前布局，大幅降低消費股、醫藥股、能源股等傳統行業的倉位，轉而重倉科技股，部分基金在四季度對前十大重倉股進行了大刀闊斧的調整。從這些基金去年下半年度的業績表現與今年以來的業績對比中，這種策略轉變的效果已初見端倪。
例如由史延、楊德龍管理的前海開源盛鑫，去年四季度對前十大重倉股進行了大洗牌，買入了雙環傳動、北特科技、肇民科技等科技股，此前該產品多重倉中國石油、中國海油等能源行業、以及宇通客車、美的集團等可選消費行業。截至目前，前海開源盛鑫年內凈值增長為46.78%居前列，而去年下半年凈值則跌去了2.91%。
再如長城均衡成長，截至2月19日今年以來凈值增長為23.38%，而去年下半年凈值跌4.52%，去年四季度買入了拓普集團、三花智控、富臨精工、美格智能等個股，減持了寧德時代以及宇通客車，此前的第一大重倉股為紫金礦業。
知名基金經理梁永強管理的匯泉臻心致遠年內收益率超20%，而去年上半年收益告負，從其十大重倉股變動中，去年四級度新進海天瑞聲、昆侖萬維、第四范式、匯量科技，前十大重倉股均進行了洗牌，此前該產品還重倉貴州茅臺、中國海洋海油、五糧液、美的集體、邁瑞醫療等傳統行業的股票。
中信建投消費升級去年下半年凈值跌幅達到17.97%，半年度業績墊底，今年以來該產品凈值回升了3.91%，去年四季度其買入上汽集團、東山精密、立訊精密、三花控股等多只科技股，此前該產品清一色重倉日常消費板塊。
仍有許多基金經理感同身受，一位基金經理向記者表示，“春節期間，飯桌上熱議的話題多是DeepSeek、人形機器人等前沿科技概念，仿佛不參與其中就會被時代拋下。在這些現象背后，我們往往在探尋相關的投資邏輯。畢竟，緊跟潮流或許就能在科技浪潮中捕捉到新的投資機會?！?/p>
除了基金經理布局外，大量基金公司也緊跟潮流，宣布接入DeepSeek，近日，富國、國泰、萬家、諾安等基金公司宣布完成DeepSeek開源模型的私有化部署，全面賦能投資研究、交易、風控、客戶服務、日常辦公等環節。2月19日，三方基金投顧盈米基金對外宣布，旗下投顧服務平臺且慢成功接入DeepSeek-R1深度推理模型，該公司在AI應用領域取得重大進展。
該堅守“信仰”還是追逐熱點？
基金經理面對板塊輪動，如何平衡堅守投資理念與追逐熱點之間的關系一直是投資界的熱議話題。
一位基金市場人士認為，“投資理念是基金經理投資決策的基石，通常基于深入的研究和長期的市場觀察形成。價值投資理念強調尋找被低估的優質資產，通過長期持有獲取企業成長帶來的收益。這種投資理念注重企業的基本面和內在價值，而不是短期的市場波動?！?/p>
他補充表示，“投資者選擇基金時，往往是基于對基金經理投資理念的認可。如果基金經理頻繁改變投資策略，追逐熱點，可能會導致投資者對其失去信任。例如，一些以穩健投資著稱的基金經理，如果突然轉向高風險的熱點投資，可能會讓原本追求穩健收益的投資者感到不安。”
也有投資人士向記者表示，熱點往往代表著市場當前的關注焦點和資金流向。例如，在科技股熱潮中，一些專注于科技領域的基金通過及時布局熱門科技股，如人工智能、新能源汽車等，獲得了顯著的短期收益。這種對熱點的把握能夠使基金在短期內脫穎而出，提升業績排名。
追逐熱點還可以幫助基金經理更好地適應市場變化。市場是動態的，熱點的出現往往反映了新的經濟趨勢或技術變革?；鸾浝砣绻軌蚣皶r捕捉到這些變化，調整投資組合，就能更好地適應市場的節奏。
一位基金經理指出，追逐熱點和堅守投資理念實際上并不沖突?！霸谧分馃狳c時需要進行深入研究和分析，確保熱點投資的合理性，不能盲目跟風，而是要從基本面、行業趨勢、公司競爭力等多方面進行評估。例如，在投資人工智能熱點時，要分析相關公司的技術實力、市場份額、盈利能力等因素，篩選出真正有潛力的公司?！?/p>
富榮基金李廷崢認為，“AI革命已進入‘硬科技落地期'”，“我們不做短期博弈，而是通過深度產業研究，在確定性較強的環節持續深耕。”在國產科技崛起的歷史性機遇中，這種兼具戰略定力與戰術靈敏的投資哲學，或將成為風險適配的投資者分享時代紅利的優質載體。
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