財聯(lián)社記者郭子碩
2025-02-20 
人工智能領域突破成價值重估催化劑，多家外資巨頭密集調升中國市場評級
2月19日訊（記者 郭子碩）近期DeepSeek概念大熱，帶動外資機構重新評估中國股市價值。
2月18日，匯豐環(huán)球私人銀行及財富管理宣布將中國股票評級從中性上調至偏高，成為繼高盛、瑞銀、摩根大通等機構后，又一家看多中國市場的外資巨頭。匯豐此次評級調整，直接指向中國人工智能領域的自主創(chuàng)新突破及其商業(yè)化潛力，且同時將對亞洲新興市場股票的整體觀點也上調至偏高。
記者注意到，目前市場的DeepSeek概念股仍然延續(xù)上漲態(tài)勢。截至 2 月 19 日午間收盤，同花順 DeepSeek 概念指數(shù)上漲 2.08%，14只成分股觸及漲停。
機構評級密集調升
在眾多利好因素中，以DeepSeek為代表的人工智能領域突破，正是成為推動中國股市價值重估的核心催化劑。多家外資機構人士認為，DeepSeek以較低成本達到國際領先水平，凸顯中國在AI領域的創(chuàng)新實力，同時也將推動市場對技術升級和生產率提升的預期。
匯豐環(huán)球私人銀行及財富管理中國首席投資總監(jiān)匡正表示，此次調整基于中國新興的人工智能自主創(chuàng)新和商業(yè)化機會帶來的市場機遇。他進一步指出：“DeepSeek的迅速崛起改變了投資者的情緒，它的成功展現(xiàn)了在實現(xiàn)重大技術創(chuàng)新方面中國被低估的能力。”
記者今日從渣打、星展兩家外資銀行了解到，二者對中國股市預期同樣保持積極。渣打中國財富方案部首席投資策略師王昕杰亦透露：“我們的技術模型對中國股票也已經(jīng)轉為看好，表明短期內股市將進一步上漲。”他認為，低成本人工智能采用的前景，以及隨之而來的增長和生產率提升，正促使市場重新評估中國股票的估值。
星展銀行（中國）投資策略師鄧志堅告訴記者：“我們維持對中國股市前景樂觀的觀點。”
景順中國大陸及香港首席投資官 Raymond Ma 指出，DeepSeek模型帶來的效率提升、算力成本下降及行業(yè)應用門檻降低，可能會使中國許多上市公司受益，并最終使得中國股票重新估值。
估值重構邏輯顯現(xiàn)，然盈利預判分化
從估值角度來看，盡管近期科技股大幅反彈，但中國股市估值仍具顯著吸引力。不過記者注意到，外資機構對企業(yè)盈利前景判斷呈現(xiàn)一定分化。
“繼最近幾周中國人工智能股價反彈之后，恒生指數(shù)和MSCI中國指數(shù)的12個月前瞻市盈率仍為10.3倍和11.3倍，即較標普500指數(shù)22.6倍前瞻市盈率折讓54%和50%。”匡正指出，MSCI中國指數(shù)的盈利存在潛在提升空間，科技板塊或成主要驅動力。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊在1月13日舉辦的第25屆瑞銀大中華研討會上表示，2025年A股整體企業(yè)盈利將明顯改善，滬深300指數(shù)的盈利增速預計在6%左右。
王昕杰也提示，雖然宏觀利好因素輕微提升了歐洲和中國今年的估值倍數(shù)，但這需要轉化為更高的盈利預期，才能維持股票的領先表現(xiàn)。而2025年和2026年的綜合盈利增長預期尚未大幅上升。
投資方向較為一致：人工智能為核心配置方向
在投資方向上，外資機構均認同將AI以及相關產業(yè)鏈視作核心配置方向。匯豐提出重點關注方向，即人工智能的相關板塊，包括互聯(lián)網(wǎng)、電子商務、軟件、智能手機、半導體、自動駕駛和人形機器人領域的中國行業(yè)領導企業(yè)，以及企業(yè)在人工智能基礎設施和應用方面加大支出的受益者。
Raymond Ma認為，隨著中國經(jīng)濟前景的改善，以及中國人工智能發(fā)展帶動的企業(yè)盈利，當前估值水平可能成為中國股票市場的一個有吸引力的切入點。
市場反應印證了這一判斷。春節(jié)后，與AI關聯(lián)度較高的計算機、汽車、電子等行業(yè)估值顯著提升，推升大科技板塊成交金額占全部A股的比例至歷史高點44%。孟磊預計，中期AI主題或隨著基本面利好不斷兌現(xiàn)，更多應用場景的落地，呈現(xiàn)脈沖式上漲行情。
Tags:
相關推薦
- 免責聲明
- 本文所包含的觀點僅代表作者個人看法，不代表新火種的觀點。在新火種上獲取的所有信息均不應被視為投資建議。新火種對本文可能提及或鏈接的任何項目不表示認可。 交易和投資涉及高風險，讀者在采取與本文內容相關的任何行動之前，請務必進行充分的盡職調查。最終的決策應該基于您自己的獨立判斷。新火種不對因依賴本文觀點而產生的任何金錢損失負任何責任。
