財聯社
2025-02-12 
券商晨會精華：預計今年落地確定性最強的環節是AI云服務和高質量數據
2月11日訊，市場昨日震蕩走高，三大指數小幅上漲。滬深兩市全天成交額1.73萬億，較上個交易日縮量2294億。盤面上，市場熱點圍繞AI展開，個股漲多跌少，全市場超4100只個股上漲，逾170股漲?；驖q超10%。板塊方面，醫療信息化、DeepSeek概念、算力租賃、Sora概念等板塊漲幅居前，銀行、光伏設備、港口等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲0.56%，深成指漲0.52%，創業板指漲0.44%。
在今天的券商晨會上，國金證券預計，今年落地確定性最強的環節是AI云服務和高質量數據；中金提出，DeepSeek技術破局，成本下探引領應用百花齊放；開源證券指出，AI應用或加速落地并拉動推理算力需求。
國金證券：預計今年落地確定性最強的環節是AI云服務和高質量數據
國金證券表示，人工智能產業鏈投資機會上看，上游算力側過去2年巨頭FOM背景下大額投入帶來供不應求的邏輯在減弱，訓練測的關注度向應用落地后推理測算力的需求提升遷移，需求更寬廣，而競爭格局更開放。今年除了國內巨頭AI投入對上游的拉動，去演繹過去2年美國的路徑，這是最為確定的，對于AI應用來說，按照時間差，結合DS的創新效果，預計今年有更多可期待的落地，預計確定性最強的環節是AI云服務和高質量數據環節，不管應用端哪個方向探索落地成功，都對這2個環節形成持續需求拉動。
中金公司：DeepSeek技術破局，成本下探引領應用百花齊放
中金公司表示，DeepSeek于2025年1月末全球范圍內出圈，APP端DAU達2,215萬，在AI產品日活總榜中僅次于ChatGPT，在157個國家地區的蘋果應用商店下載量排名第一。中金公司認為，DeepSeek出圈背后的技術創新、工程能力突出，引領全球技術趨勢，其降本成果對于端云應用的鋪墊作用具備重要意義，建議2025年關注國內模型性能優化背景下的應用層投資機遇。
開源證券：AI應用或加速落地并拉動推理算力需求
開源證券指出，閱文集團、浙文互聯等多家公司本地化部署DeepSeek-R1。DeepSeek-R1/V3模型基于算法優化實現的高性能、低成本優勢，及其開源屬性，助其用戶量短時間快速增長，并帶動大量企業完成模型本地化部署，從而有望推動社交、教育、電商、辦公等垂直場景及端側AI應用加速落地，并拉動推理端算力需求，而DeepSeek短時間連續發布V3、R1、JanusPro，加速模型競賽，也帶動阿里通義Qwen2.5等高性能大模型推出，模型多模態能力或持續升級，拉動多模態語料數據需求增長，建議圍繞AI繼續布局。
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