新火種
2025-02-10 
罕見，大基金出手，AI產業大利好！高增長潛力龍頭砸出“黃金坑”
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投資少煩惱
機構預測，2025年中國人工智能產業將迎來爆發式增長。
人工智能產業“國家隊”來了
據媒體報道，1月17日，國家人工智能產業投資基金合伙企業（有限合伙）成立，出資額600.6億元。合伙人包括國智投（上海）私募基金管理有限公司、國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司。
國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司（簡稱“大基金三期”）旨在引導社會資本加大對集成電路產業的多渠道融資支持，重點投向集成電路全產業鏈。對于大基金三期的投向，此前有媒體報道稱，除了制造、設備和材料等細分領域，隨著人工智能和數字經濟領域的加速發展，AI相關芯片、算力芯片等或成為大基金三期投資的新重點。
隨著2022年OpenAI正式發布ChatGPT，人工智能技術以迅猛之勢席卷全球，真正意義上開啟了AI智能化時代。
《人工智能前沿研究與產業發展報告2024》（簡稱《報告》）系統分析了全球人工智能發展態勢：2023—2024年，語言模型不斷創新，生成式人工智能基座進一步發展；多模態支持大模型適應更多需求，快速實現商業化進程；人形機器人市場規模快速增長，人工智能加速融入真實物理場景；人工智能實現全方位商業化應用，加速汽車行業產業鏈革新；人工智能芯片市場爆發式增長，向大算力、大集群、低功耗發展。
賽迪顧問認為，今年中國人工智能產業將迎來爆發式增長，增速領跑全球。中國人工智能產業在未來10年將呈現出顯著的增長趨勢，并在全球市場中占據重要地位。從2025年至2035年，中國人工智能產業規模預計將從3985億元增長至17295億元，復合年增長率為15.6%。其中，2030年，中國人工智能產業規模預計突破1萬億元。
AIGC應用月活躍用戶突破1億大關
根據研究機構 QuestMobile 的最新數據，截至2024年11月底，中國的人工智能生成內容（AIGC）應用月活躍用戶已經突破了1億大關。其中，字節跳動旗下的豆包表現突出，憑借其強大的用戶基礎，獨占了市場的一半用戶。與此同時，百度的文小言與月之暗面（Kimi）開發的智能助手也在市場中占據了一席之地。
中信建投證券表示，國內AI應用訪問量及月活用戶數持續增長，增速明顯優于海外產品；國內AI大模型密集上新，國內模型及AI應用加速落地，AI產業鏈趨勢繼續向上。看好AI應用作為新一代生產力工具在B端商業化落地，OA/ERP作為入口級平臺將率先受益。
近日，大摩數字經濟混合的基金經理雷志勇發布觀點認為，在橫向比較的所有行業里面，預計人工智能依然是2025年增長最迅猛的細分方向，算力及相關配套、AI應用端在2025年都會有很多值得期待的地方。雷志勇認為，2025年海外尤其是美國會出現很多相關應用，由于A股的相關上市公司在AI應用端側具有強大的產業鏈能力，這些端側應用的爆發也會帶動A股相關子板塊的估值提升。
超跌高增長潛力的AI產業龍頭
A股市場上，涉及AI產業鏈的概念股眾多，本文以中證人工智能成份股（注：中證人工智能產業指數在為人工智能提供基礎資源、技術以及應用支持的公司中，根據人工智能業務占比和總市值的綜合指標，選取50家最具代表性公司作為樣本股，反映人工智能產業公司的整體表現，為投資者提供新的投資標的）作為觀察樣本，篩選出成長潛力較高的龍頭股。
據證券時報·數據寶統計，根據5家以上機構一致預測，2025年、2026年凈利潤增速均有望超20%的AI龍頭股有23只。這些股票中，截至1月20日收盤，4股滾動市盈率低于30倍，分別是均勝電子、拓邦股份、中際旭創、德賽西威。
截至1月20日收盤，最新收盤價與2024年以來高點相比，回撤幅度超20%的概念股有13只。中際旭創、中科星圖、中科創達、螢石網絡、寶信軟件回撤幅度逾30%。
中際旭創回撤幅度35.88%，排在第一位。公司是全球光模塊龍頭，為云數據中心客戶提供100G、200G、400G、800G和1.6T等高速光模塊。公司近期在接受機構調研時表示，2024年公司的400G硅光已經開始上量，交付情況和良率都很不錯，2025年800G硅光也會開始上量，400G硅光也會繼續保持出貨。
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責編：謝伊嵐
校對：王錦程
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