新火種
2025-01-26 
平安證券：2025年CES正式開幕AI濃度到達新高點
智通財經APP獲悉，平安證券發布研報稱，CES是歷年科技行業重點關注的全球大會，而AI作為本次CES大會的重頭戲，軟硬件兩端新成果和新產品不斷涌現。從AI大模型到各種AI軟硬件，當前AI技術滲透領域不斷擴大、AI應用場景多點開花，以AI技術為基礎不斷向消費電子、汽車、家電、醫療健康等領域延伸，巨頭紛紛加碼，AI+產業未來發展前景廣闊，堅定看好AI主題的投資機會。
事件：1月7日-1月10日，2025年CES(國際消費電子展)于美國拉斯維加斯舉辦。AI是本次CES大會最大熱點，以英偉達等為代表的科技巨頭將陸續發布全新AI軟硬件新品。
平安證券主要觀點如下：
2025年CES大會正式開幕，AI+新品扎堆發布
1月7日，2025年CES大會在美國拉斯維加斯正式開幕，本屆展會參展單位數量超過4500家，涉及166個不同國家/地區，其中，超過1300家中國公司將在此次CES大會進行產品展示，中國參展商參展數量創歷史新高。AI繼2024年CES大會成為熱點后，本屆大會依舊是重頭戲，且AI技術滲透領域及應用范圍進一步擴大，除了英偉達等公司將帶來新的AI芯片及相關硬件解決方案外，包括AI PC、AI眼鏡、AI家電等新AI硬件產品也會相繼展出。除了AI之外，智能汽車、機器人、智能家居、數字健康等熱點領域也將展示最新的技術創新和產品成果。
英偉達發表開幕主題演講，展示AI+最新成果
1月7日，英偉達在2025年CES大會上進行開幕主題演講并正式發布全新一代采用Blackwell架構的RTX50系列顯卡，綜合性能較上一代產品實現明顯提升。其中，RTX5090作為新系列核心產品，擁有920億個晶體管，AI算力高達3352TOPS，是RTX4090的2.5倍左右，同時搭載32GB GDDR7顯存，帶寬高達1.8TB/s，售價達1999美金。除此之外，英偉達還發布了世界基礎模型Cosmos，該模型主要定義為機器人和自動駕駛系統的基礎模型平臺，能夠生成真實且符合物理法則的合成數據，大幅降低AI開發成本與門檻。另外，公司還展示了在汽車和機器人等領域的最新進展和產品。
AI+多點開花，巨頭紛紛加碼
從AI大模型到各種AI軟硬件，當前AI技術滲透領域不斷擴大，本屆CES大會除了英偉達、英特爾、高通等廠商展示最新的AI芯片成果，AI硬件新品也是不斷涌現。先是三星發布全新Vision AI，旨在通過AI技術提升智慧顯示器的使用體驗，相關AI智能家居產品也同步推出。聯想除了全新卷軸屏PC新品外還推出AI旅行套裝，通過將AI技術集成到相關智能設備中，提高旅行者的出行體驗。另外，包括雷鳥創新、Rokid等XR硬件廠商也帶來了AI智能眼鏡新品，而TCL則宣布海外旗艦電視系列將接入Google AI大模型Gemini。
投資建議：
1)算力方面，推薦工業富聯(601138.SH)、浪潮信息(000977.SZ)、中科曙光(603019.SH)、紫光股份(000938.SZ)、神州數碼(000034.SZ)、海光信息(688041.SH)、龍芯中科(688047.SH)、勝宏科技(300476.SZ)、滬電股份(002463.SZ)、景旺電子(603228.SH)，建議關注寒武紀-U(688256.SH)、景嘉微(300474.SZ)、軟通動力(301236.SZ)；
2)算法方面，推薦科大訊飛(002230.SZ)；
3)應用場景方面，強烈推薦中科創達(300496.SZ)、恒生電子(600570.SH)、盛視科技(002990.SZ)，推薦金山辦公(688111.SH)、德賽西威(002920.SZ)、萬興科技(300624.SZ)、福昕軟件(688095.SH)，建議關注同花順(300033.SZ)、彩訊股份(300634.SZ)。
風險提示：
1)AI算力供應鏈風險上升。美國對華半導體出口管制升級，將倒逼我國國產AI芯片產業鏈加快成熟。但如果我國國產AI芯片的迭代速度不達預期，將影響我國AI算力的發展，進而制約大模型的突破。
2)大模型產品的應用落地低于預期。當前，我國國產大模型已經開始在教育、醫療、汽車、辦公、工業、智能硬件等B端和C端應用場景持續落地，如果產品的市場拓展不及預期，我國大模型產品的應用落地將存在低于預期的風險。
3)國產大模型算法發展可能不及預期。當前，雖然國產大模型能力持續升級，但相比OpneAI等全球領先的大模型廠商，國產大模型廠商的追趕進度存在不達預期的風險。
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