財聯社金皓明
2025-01-10 
【焦點復盤】指數再陷縮量分化，泛AI方向多點開花，軍工板塊午后異動
1月9日訊，今日87股漲停，19股炸板，封板率為82%，海得控制7連板，美邦股份6連板，粵宏遠A、雄韜股份5連板，康盛股份6天5板，禾望電氣、海鷗股份4連板，弘訊科技、萬控智造、銀座股份、利歐股份3連板，電光科技14天10板，安源煤業10天6板，寶鼎科技9天4板，日海智能5天3板，共進股份6天3板，北交所則成電子30CM漲停。滬深兩市全天成交額1.11萬億，較上個交易日縮量1310億。盤面上，題材股相對活躍，個股漲多跌少，全市場超2700只個股上漲，逾百股漲停或漲超10%。板塊方面，PCB概念、人形機器人、液冷服務器、軍工等板塊漲幅居前，港口、油氣、流感、服裝等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.58%，深成指漲0.32%，創業板指漲0.11%。
人氣及連板股分析
今日連板股晉級率仍維持50%的高位，其中4板以上連板股全部實現晉級，但3連板個股內部分化加劇，另外隨著中恒電氣午后跌停，進而拖累順鈉股份等多只數據中心電源股炸板回落。一些前期人氣品種資金回流態勢得以延續，其中利歐股份強勢晉級3連板。此外隨著部分高位股日內表現松動，次新股國貨航在此前創出上市新低后連續兩日報收漲停，另外重組線的粵宏遠A以及股權轉讓概念人氣股安源煤業也雙雙漲停。因此隨著短線情緒連續3日回暖后再度出現回落苗頭，一些邏輯相對獨立的品種反而容易獲得資金將抱團表現得以加強。
主線熱點
大摩研報指出，英偉達下一代AI GPU GB300可能出現關鍵硬件規格變化，預計將于今年四季度開始出貨。受此利好，PCB概念大面積爆發，方正科技、景旺電子等十余股漲停。不過此次GB300的量產的最大受益方仍是具備HDI量產能力的英偉達核心供應商，因此PCB概念早盤批量爆發后日內已經出現一定分歧。隨著PCB概念的崛起，電源方向在連續大漲后也如期分歧，除去跌停的中恒電氣外，順鈉股份、華塑科技、三變科技等也紛紛出現高位回調。此外包括瑞芯微、兆易創新等字節端側算力和存儲方向仍相對于AI眼鏡等熱門方向走勢較為獨立。因此目前字節為首的國產算力端仍是資金尋求的高確定性方向無疑，但不少機構趨勢大票在短期漲速過快后也容易遭到資金兌現。
特斯拉CEO馬斯克表示，特斯拉人形機器人擎天柱（Optimus）將是有史以來最大的產品。如果一切進展順利，2026年特斯拉的人形機器人產量將增加10倍，目標是明年生產5萬-10萬個人形機器人，然后在第二年再增加10倍。特斯拉人形機器人概念股午后應聲爆發，五洲新春、三花智控、春興精工等相繼漲停，此外受益政策面利好的養老機器人概念麥迪科技也繼續無量封死一字漲停。近期除去特斯拉人形機器人外，CES大會上包括英偉達機器人大語言模型以及國內機器人對下游養老服務等領域的滲透等一系列政策利好仍有待發酵，幾大分支間的良性輪動仍可期待。
微盟集團正式上線“微盟X微信小店”系列解決方案，旨在幫助商家在微信小店生態中實現整合與業務增長。隨著電商巨頭淘寶、抖音以及電商新貴東方甄選的商品禮贈功能相繼上線，電商消費生態重塑戰況持續升級中。盡管整個大消費概念表現分化，但微信小店、抖音電商等盤中均表現不俗，其中利歐股份、銀座股份雙雙走出3連板，凱淳股份、來伊份、好想你等紛紛漲停。此外受到公開發售獲逾6000倍超額認購的布魯可明日登陸港股的消息刺激，多只IP經濟概念股盤中也表現不俗。但整個大消費概念仍受制于零售等大容量細分的表現分化，整體仍呈現內部高速輪動，且幾大熱門細分的龍頭對整個消費板塊的拉動作用也不盡人意，因此并不利于增量資金的承接。
洪都航空發布關于預計2025年度日常關聯交易的公告。公司預計2025年度與中國航空工業集團下屬公司的關聯交易總額為149.02億元，較2024年度預計上限112.7億元增加32.27%。洪都航空午后直線漲停，中航沈飛、中航西飛、中國海防等多股漲超5%。此外盤后國科軍工也公告簽署7.38億元的2025年年度訂貨合同，金額達到其2023年全年營收的七成。隨著多家企業陸續披露新一年度的關聯交易金額以及新增訂單簽署情況，或標志著軍工全行業訂單批量落地的臨近和2025年高景氣得以確定。因此軍工板塊的邏輯已經從此前的強預期弱現實開始逐步向強現實轉變。除去業績的增長落地外，包括并購重組以及資產整合等一系列預期仍未在板塊走勢中體現。
后市展望
指數在昨日午后放量展開絕地反擊后，今日再度陷入縮量分化，不過全市場仍有超百股漲停或漲超10%，且高位連板股的高晉級率使得算力、機器人等幾大熱門板塊間仍能形成良性輪動。不過近期10年美債收益率仍持續攀升，目前已經逼近5%，因此港股恒指在此前三連陰基礎上今日再度走出沖高回落，進而對紅利等權重核心資產表現形成壓制，成為今日滬指全天低迷未能站穩5日均線上方主因。技術面上，目前滬指30分鐘K線上已經形成頭肩底雛形，但仍需關注MACD能否持續保持金叉狀態，反之指數則存在二次探底可能。
今日漲停分析圖
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