財聯社
2025-01-09 
什么信號？美銀下調特斯拉股票評級但上調目標價至490美元
財聯社1月8日訊（編輯 黃君芝）對特斯拉（Tesla）來說，周二是一個艱難的交易日。截至周二美股收盤，該股跌4.06%，報394.36美元。
不僅如此，美國銀行（Bank of America）分析師約翰·墨菲（John Murphy）還發布最新報告，將特斯拉的評級從“買入”下調至“中性”，并提出了一些警告。不過與此同時，他將特斯拉股票的目標價從每股400美元上調至490美元。
墨菲指出，自該行去年4月上調特斯拉股票評級以來，這家電動汽車制造商的大部分上行空間都“得以實現”了。自那以來，特斯拉的股價上漲了60%以上，盡管大部分漲幅是在特朗普總統去年11月贏得大選之后出現的。
他在談及此次調整時寫道：“雖然這仍意味著上行空間，但執行風險很高，而且特斯拉目前的交易水平充分體現了我們在核心汽車、自動駕駛出租車、擎天柱（Optimus，人形機器人）以及能源發電和存儲領域的基本（長期）潛力。”
特斯拉的優勢具體而言，從核心汽車的角度來看，墨菲認為，長遠來說，特斯拉在全球汽車市場的份額將達到5%，成為全球十大汽車制造商之一。他提到了特斯拉的優勢：電氣化的持續趨勢，特斯拉的成本結構比其他汽車制造商更低，以及完全自動駕駛等軟件功能的技術優勢。
此外他還指出，新車將擴大特斯拉的總目標市場或最大收入機會，這是比產品更新更有影響力的增長所需要的。墨菲預計，特斯拉將在2025年上半年推出一款低成本汽車，今年晚些時候還將推出另一款新車型。
另一方面，特斯拉能源公司在第四季度部署了創紀錄的11GWh儲能，并在2024財年部署了31.4GWh的儲能，這一年表現出色。
最后，墨菲最看好機器人出租車的推出，他認為僅在美國就價值4200億美元。他寫道：“這反映了我們的假設，即特斯拉可以實現比優步、Lyft和出租車更低的每英里成本，從而使其能夠積極定價，擴大整個潛在市場，并實現更高的每英里利潤。”
逆風因素特斯拉2024年第四季度和2024財年的車輛交付業績都弱于預期，該公司公布的年度整體銷量也出現下滑。墨菲指出，盡管因特朗普勝選投資者情緒有所改善，但他強調該公司今年存在一些執行風險。
他解釋稱，除了擴大自動駕駛出租車的測試和按時推出服務而不出現大問題外，特斯拉還必須在2025年按時推出新產品，在不影響其全自動駕駛軟件業務的情況下擴大自動駕駛出租車部門的規模，應對其他電動汽車的競爭，并在美國和國外談判不確定的監管框架。
“而所有這些都是電動汽車面臨需求疲軟的時候。”他寫道。
最后，在上述報告中，墨菲列出了具體的“執行時間表”以及風險：
2025年上半年推出低成本型號，下半年推出另一款新型號（銷量增長的關鍵驅動力）；
2025年中期推出robotaxi；
上海組裝廠的Megapack產量應于2025年第一季度開始增加；
FSD訂戶的更新；
開始擴大Optimus的生產，目標是到2025年底達到1,000個；
新政策對特斯拉的利好不及預期的風險；
積極的融資，這將有助于加速增長。
不過，墨菲沒有提到特斯拉CEO馬斯克與特朗普的密切關系可能會帶來的影響，這或許有助于這家汽車制造商獲得有利的監管環境。
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