新火種
2023-10-10 
中信證券：六部委發文助算力基建，昇騰產業鏈加速發展
中信證券研報指出，工信部、國資委等六部委聯合印發《算力基礎設施高質量發展行動計劃》，到2025年預計將建設300EFLOPS算力，并推動關鍵行業應用，助力形成產業正循環。同時隨著Pytorch對昇騰原生支持，昇騰優勢有望擴大，昇騰產業鏈廠商有望受益。
▍六部委印發算力基建行動計劃，到2025年預計建設300EFLOPS算力。
工業和信息化部、中央網信辦、教育部、國家衛生健康委、中國人民銀行、國務院國資委等六部門近日聯合印發《算力基礎設施高質量發展行動計劃》，提出到2025年，計算力方面，算力規模超過300 EFLOPS，智能算力占比達到35%，東西部算力平衡協調發展。運載力方面，國家樞紐節點數據中心集群間基本實現不高于理論時延1.5倍的直連網絡傳輸，重點應用場所光傳送網（OTN）覆蓋率達到80%，骨干網、城域網全面支持IPv6，SRv6等創新技術使用占比達到40%。存儲力方面，存儲總量超過1800EB，先進存儲容量占比達到30%以上，重點行業核心數據、重要數據災備覆蓋率達到100%。應用賦能方面，打造一批算力新業務、新模式、新業態，工業、金融等領域算力滲透率顯著提升，醫療、交通等領域應用實現規模化復制推廣，能源、教育等領域應用范圍進一步擴大。每個重點領域打造30個以上應用標桿。從政策導向可見國家對算力基建和算力應用都較為重視，且重點扶植央國企較多的部分行業應用，行業信創與AI算力加速融合。
▍生態支持愈發完善，昇騰算力優勢擴大。
在國內諸多算力基礎設施廠商中，華為目前具備一定優勢。2023年10月4日，國際主流AI框架Pytorch發布2.1版本，以插件的形式添加了華為昇騰NPU的原生支持，是繼2018年支持Mac、2021年支持AMD ROCm以來的又一大生態進展。這一動態表明，華為昇騰NPU已經成為AI芯片領域舉足輕重的力量，在諸多廠商自研的AI專用芯片中，加強了其生態優勢。我們預計，由于通用算力硬件成本較高，且AI芯片生態問題逐步得到解決，未來各家AI廠商或更多采用專用芯片。而自行開發芯片成本較高，需要較大的出貨量才能產生成本優勢，因此我們預計未來AI專用芯片市場或呈現寡頭格局，率先占據生態優勢的廠商有望更早形成正循環，逐步占據更多市場份額，因此華為昇騰的生態優勢有望逐步擴大，AI專用芯片龍頭地位有望強化。
▍從整機到算力租賃，合作伙伴有望受益。
在華為共建生態的戰略下，服務器整機生產、操作系統/數據庫二次開發、軟件外包、算力租賃運營等合作企業有望獲得長足發展。整機方面，根據華為全連接大會發布的信息，華為鯤鵬服務器整機組裝出貨中，合作伙伴出貨占比從2020年的50%提升到2022年的95%+，為整機合作伙伴提供成長空間。算力租賃方面，由于AI算力成本較高，因此算力租賃模式能夠充分利用算力資源，發展前景較好，目前中軟國際、極視角等廠商已經與華為昇騰算力云達成合作，為其進行算力運營。
▍風險因素：
AI技術發展不及預期風險；核心芯片短缺風險；行業競爭加劇風險。
▍投資策略。
算力基建行動計劃發布，算力硬件產業鏈有望迎來更強的政策支持，助力產業成長。華為是我國算力基礎設施領域核心廠商，其產業鏈合作伙伴有望受益；我國其他算力硬件供應商也有望受益。
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