新火種
2024-11-21 
小鵬汽車三季度營收超100億元：打開“技術領先+超級爆品”的新增長模式
11月19日，小鵬汽車發布2024年第三季度財報。財報顯示，2024年第三季度小鵬汽車營收101億元，同比增長18.4%。其中，汽車業務營收88億元，同比增長12.1%。
同時，交付量、毛利率等多項財務指標顯示，小鵬汽車在2024年第三季度財報中增長勢頭強勁，并且公司正在通過技術降本、市場拓展和規模效應等方式實現經營穩中向好。
隨著小鵬的兩大爆款產品小鵬MONA M03和小鵬P7+集中在第四季度交付，小鵬汽車也在財報中給出了季度最強的交付指引，四季度有望交付87,000至91,000臺新車。未來，隨著公司產品的不斷優化和市場拓展的深入推進，小鵬汽車有望實現更加穩健的發展。
厚積薄發終露鋒芒，小鵬交出史上最強財報
交付表現超預期、營收突破100億、毛利率實現“五連漲”，小鵬汽車這次“贏麻了”！從財報具體數據來看，小鵬汽車2024年第三季度營收101億元，比2023年同期增長18.4%，比2024年第二季度增長24.5%。
小鵬汽車2024年第三季度的車輛總交付量為46533輛，比2023年同期的40008輛增長了16.3%。值得一提的是，在海外市場，小鵬汽車的銷量也再創新高，海外銷量環比增長70%，占公司銷量的15%。
2024年第三季度小鵬汽車毛利率為15.3%，不僅創下了歷史新高，同比提升了18個百分點，環比也實現了連續五個季度的增長。汽車毛利率為8.6%，2024年第二季度為6.4%。
種下“長期主義”的樹，終于結出“厚積薄發”的果，小鵬汽車經歷兩年多的蟄伏與調整，技術降本的持續推進，正在釋放出巨大的能量。隨著技術降本的全面落地和新車型強勁的上行趨勢，小鵬汽車終于迎來屬于自己的“潑天富貴”，成為唯?在3個月內上市2大爆款的新能源車企。其中，小鵬MONA M03上市后連續兩個月交付破萬、小鵬P7+上市三小時訂單破3萬輛，限定版5分鐘售罄，正如何小鵬所說，“我們的體系能力在變革后全面提高，小鵬MONA M03和小鵬P7+的成功上市標志著我們大產品周期的增長正循環已經開啟。”
手握兩款王炸新車，四季度有望再攀新高
當今的汽車市場，卷王易覓，但爆款難求。基于10年的技術積累和技術賦能，小鵬終于找到了自己的“爆品方法論”——“技術領先+超級爆品”。以小鵬MONA M03和小鵬P7+這兩款新車為例，小鵬MONA M03率先實現“油智同價”，具備全面對標20萬級車型的智能化配置，堪稱是目前A級轎車市場中的“價值頂流”；小鵬P7+全系標配圖靈AI高階智駕，并做到“不選裝、不訂閱、不付費”，這也成為了用戶選擇P7+的核心原因。近期，小鵬P7+還在廣州車展首日成功完成“車位到車位”全網首測。小鵬汽車是行業內首個僅用一套智駕軟件，在端到端大模型基礎上，打通車位到車位能力的車企。
從P7+開始，小鵬汽車后續的全新車型和改款車型，都將采用國內唯一不依賴高精度地圖和激光雷達的AI鷹眼智駕方案。小鵬MONA M03 Max版也將量產平臺化的AI鷹眼智駕方案。這意味著小鵬汽車將成為全球率先實現智駕軟硬件全系標配，并且做到體驗領先的車企。同時也是首個把智駕的門檻低降到15萬元，即2萬美金級別的車企，真正實現“科技平權，油智同價”。
正所謂紀錄是用來打破的。何小鵬表示，小鵬汽車11月交付量有望突破3萬臺，四季度財報有望再創新高。根據財報指引，小鵬汽車四季度總交付量將介于8.7萬臺至9.1萬臺，同比增加約44.6%至51.3%；總營收將介于153億元至162億元，按年增加17.2%至24.1%。
對此，小鵬汽車正在快速爬坡、擴大產能，全力接住“潑天富貴”。目前，小鵬MONA M03和小鵬P7+都已經開啟雙班生產模式。據何小鵬透露，目前小鵬MONA M03訂單量充足，11月的產能將至少提升40%，并計劃在2025年春節前將月產能增至2萬臺。小鵬P7+也將進一步擴產，預計12月交付量將突破1萬臺。
AI+超級電動雙引擎驅動，盈利能力拐點漸近
技術領先始終是小鵬汽車的底色，也是托舉小鵬汽車不斷向新向上的“承重墻”。在何小鵬看來，2025年-2027年將會是中國汽車行業的淘汰賽階段，一方面新能源滲透率將會勢不可擋地提升至85%以上，另一方面AI的變革將會驅動市場份額走向整合，唯有深度的全棧自研能力將會成為行業競爭的勝負手。
如何傲立于淘汰賽？小鵬的回答是，打造雙引擎。
第一個引擎是AI，小鵬期望引領AI在出行領域的大規模應用。在11月6日的“小鵬AI科技日”上，針對最為核心的AI汽車業務，小鵬汽車圍繞“三電”、智駕、智艙三大領域，重磅發布小鵬鯤鵬超級電動體系、小鵬圖靈AI智駕體系、小鵬天璣AIOS等全新技術方案。何小鵬表示，小鵬汽車可能是國內最重視AI技術的車企，并且是國內最早實現大模型量產的車企之一。
以智駕方面為例，今年年底小鵬汽車將發布AI天璣5.5.0版本 ，一套端到端NGP打通車位到車位的全場景，讓智駕的全程體驗無斷點。AI天璣5.5.0會讓小鵬的智駕從原來第一梯隊的水準，跨越性成為真正的第一。同時，小鵬汽車推出小鵬圖靈AI智駕體系，包括云端大模型、車端大模型、面向大模型開發的AI芯片以及面向大模型開發的底層架構。按照規劃，2025年小鵬云端的算力將達到10EFlops。
而超級電動將會成為小鵬汽車的第二大增長引擎，與AI引擎一起驅動小鵬加速發展的強勁勢頭。在“三電”領域，小鵬汽車擁有長期的技術積淀，是中國首個量產800V高壓SiC碳化硅平臺的車企，研發和量產了多項領先的動力技術，具備優秀的能耗管理能力，被用戶稱為“反向虛標、能耗管理之王”。
依托在“三電”領域的技術儲備和優勢，小鵬汽車推出了鯤鵬超級電動體系，該體系基于行業領先的第三代800V高壓系統，純電續航達430km，綜合續航里程超1400km，并通過搭載全新混合碳化硅同軸電驅，實現高達93.5%的CLTC效率。
未來兩年，小鵬汽車將采用“一車雙能”的方式，面向全球用戶推出一系列純電和鯤鵬超級電動的新車型，加速AI汽車的全球普及。可以預見，超級電動會是小鵬汽車第二大增長引擎，與AI引擎一起驅動加速發展的強勁勢頭，“一車雙能”將為小鵬汽車帶來數倍的銷量增長潛力。
小鵬汽車將在2025迎來產品大年，預計推出至少4款全新車型+多款改款車型，包括首次推出超級電動版本車型。同時，隨著其產品走向全球市場，以及“大小合作”的穩步推進，小鵬汽車的規模效應逐漸擴大化，有望加速迎來盈利拐點。
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