新火種
2023-09-29 
美股引擎徹底“啞火”？“七巨頭”市值悄然蒸發逾1萬億美元
9月27日訊（編輯 瀟湘）今年以來，美股科技行業“七巨頭”主導了標普500指數的升勢，這些公司分別是曾被并稱為FAANG的蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、Meta以及之后進入這一組合的英偉達和特斯拉。在今年7月，“七巨頭”的總市值一度達到了令人瞠目的11.5萬億美元，幾乎是德國經濟規模的三倍。
由于投資者押注于圍繞人工智能題材的炒作，這些大型科技股是今年上半年推動美股上漲的主要力量，也正是在這些市場領頭羊的帶動下，美國股市在上半年一舉步入了“技術性牛市”。
然而眼下，這一年內推升美股走勢的主要引擎，卻無疑正在啞火……
如下圖所示，上述美股“七巨頭”的市值總和，近期已從7月創造的峰值一路跌至近4個月低點，市值累計蒸發了逾1萬億美元。
伴隨著這一幕同時出現的，則是集中于大型科技股的標普500信息技術指數，已從7月份的高點下跌了超10%，邁入了技術性回調區域。在過去五個交易日中，該指數有三個交易日跌幅超過了1%。
自美國9月初勞工節以來，美國國債市場愈演愈烈的夏季跌勢，無疑殃及了美國股市中這一最為熱門的板塊。本周，10年期美國國債收益率一舉升破了4.5%，創下了16年來的最高位。與此同時，短期美國國債收益率也大幅攀升，2年期國債的收益率已在近期升破了5.1%。
美債收益率飆升對股市的沖擊是多方面的，包括降低股票相對于債券的吸引力，以及增加公司的借貸成本。而這對科技股的打擊尤為嚴重，因為相對于持有國債至到期的無風險回報，這些公司未來利潤的價值在下降。
亞馬遜和蘋果公司等科技巨頭的股票在今年早些時候大漲之后，9月迄今已雙雙下跌了逾8%。以科技股為主的納斯達克綜合指數亦下跌了近7%。
在今年的大部分時間里，鷹派美聯儲一直都不是股市格外擔心的問題，但隨著聯儲官員們繼續發出信號，利率可能需要在比投資者預期的更長時間內保持在更高的水平，市場情緒正在迅速惡化。人們感到焦慮的是，央行遏制通脹的熱情可能會打破經濟復蘇勢頭，再加上謹慎的消費者，隨著大型科技巨頭的崩潰，市場很容易出現逆轉。
LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby表示，“對收益率上升的擔憂并沒有消散——它變得更加嚴重，盡管科技股也許能夠堅持下去，但你已經可以看到裂縫。美國消費者——市場的一個非常重要的組成部分，正越來越擔心，而這不是市場希望看到的。”
美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利周二表示，如果經濟比預期強勁，他支持今年再加息一次。市場的風險偏好情緒因此再度受到了打擊。而就在數小時前，摩根大通首席執行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)已警告稱，美聯儲基準利率觸及7%以及滯脹的最壞情況，仍有可能發生。
不少曾經熱情高漲的消費者已經明白了這一點，美國諮商會消費者信心指數的大幅下滑就是明證。與此同時，該指數中反映消費者對未來六個月展望的預期指標跌至73.7，低于80的水平。從歷史上看，80往往是未來一年經濟將陷入衰退的標志。
雖然科技巨頭自身具有的全球性，在一定程度上能保護它們免受國內增長困境的影響，但它們也顯然無法完全免受影響。Miller Tabak + Co.首席市場策略師Matt Maley表示，隨著對長期走高的擔憂加劇，出售今年大部分時間里市場表現最好的大型成長型股票，正日益成為投資者的資金來源。
Maley表示，“現在，利率已被確信會在更長時間內保持較高水平，(投資者)很快就會開始擔心這些大盤股的估值水平。”
相關推薦
- 免責聲明
- 本文所包含的觀點僅代表作者個人看法，不代表新火種的觀點。在新火種上獲取的所有信息均不應被視為投資建議。新火種對本文可能提及或鏈接的任何項目不表示認可。 交易和投資涉及高風險，讀者在采取與本文內容相關的任何行動之前，請務必進行充分的盡職調查。最終的決策應該基于您自己的獨立判斷。新火種不對因依賴本文觀點而產生的任何金錢損失負任何責任。
