新火種
2023-09-23 
最多跌超六成，成立將滿3年，5只創(chuàng)新未來何時翻身？頭號重倉20CM漲停燃起小希望
9月22日訊（記者 周曉雅）9月行情臨近尾聲，AI概念股在今日強勢反彈。
截至記者發(fā)稿時，CPO、算力方向爆發(fā)，天孚通信、太辰光、源杰科技均20cm漲停，中際旭創(chuàng)、德科立等多股漲超10%，光迅科技、華工科技、劍橋科技漲停。主題賽道的上攻，使得一眾重倉基金也成為市場的聚焦點。
其中，曾在上半年火速調(diào)倉至AI賽道的鵬華創(chuàng)新未來，近日因凈值七連跌、跌破“0.4”備受市場關(guān)注。隨著該基金的重倉股今日悉數(shù)上漲，或為產(chǎn)品帶來一定凈值修復。
包括該產(chǎn)品在內(nèi)的5只創(chuàng)新未來產(chǎn)品，在近期均即將迎來成立的三周年，“螞蟻戰(zhàn)配”光環(huán)的亮起與黯淡下，5只產(chǎn)品能否打贏凈值翻身仗？
AI概念股反撲，重倉基金有望反彈
截至今年上半年末，天孚通信的前十大流通股行列新進5只公募產(chǎn)品，分別是杜猛管理的摩根新興動力和摩根遠見兩年持有，王鵬管理的宏利轉(zhuǎn)型機遇，茅煒和王博管理的南方成長先鋒，以及閆思倩管理的鵬華創(chuàng)新未來。
其中，將天孚通信作為頭號重倉股，鵬華創(chuàng)新未來近期表現(xiàn)頗受市場關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，在本周一，該基金凈值跌破“0.4”，隨后幾個交易日，該基金凈值仍接連下行，截至昨日的單位凈值為0.3931。
連續(xù)7個交易日下行的背后，該基金截至今年上半年末重倉AI賽道，前十大重倉股依次為天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、三七互娛、金山辦公、科大訊分、工業(yè)富聯(lián)、游族網(wǎng)絡(luò)、源杰科技、杰普特。
彼時，曾被市場稱為“電車女王”，鵬華基金旗下基金經(jīng)理閆思倩在今年3月下旬接棒王宗合，管理鵬華創(chuàng)新未來，該基金隨后出現(xiàn)明顯調(diào)倉，截至上半年末，前述十大重倉股均為二季度的新進個股。而5月下旬以來AI賽道爆發(fā)，重點配置AI人工智能領(lǐng)域的鵬華創(chuàng)新未來凈值接連上行，一度接近0.65，上半年凈值虧損縮窄至1.48%。
但下半年以來，人工智能賽道整體回調(diào)，重倉基金整體下行，截至昨日，該基金年內(nèi)凈值回報為-31.75%。成立于2020年的9月底，該基金即將成立三周年，截至昨日的成立以來回報為-60.69%。
不過，隨著AI賽道今日的上攻，該基金前十大重倉股全線翻紅，最多漲近20%，或?qū)楫a(chǎn)品帶來一定的凈值修復。
5只創(chuàng)新未來產(chǎn)品表現(xiàn)分化
包括鵬華創(chuàng)新未來在內(nèi)，5家基金公司旗下的創(chuàng)新未來產(chǎn)品，曾因“螞蟻戰(zhàn)配”受市場熱捧，并在2020年9月29月至2020年10月13日間成立，合計發(fā)行份額為600.09億份。而隨著螞蟻集團暫緩兩地上市，5只產(chǎn)品也迎來變數(shù)。
在5只產(chǎn)品即將邁向成立三周年之際，產(chǎn)品凈值仍出現(xiàn)不同程度的虧損。截至昨日，5只產(chǎn)品成立回報至少虧超13%，年內(nèi)回報也至少虧10%。截至上半年末，5只產(chǎn)品合計規(guī)模為189.3億元，較成立時縮水近七成。
5只產(chǎn)品的持倉布局各有特點。閆思倩在鵬華創(chuàng)新未來的2023年半年報提到，產(chǎn)品重點關(guān)注中國科技與制造業(yè)未來的潛在發(fā)展機會，2季度重點配置板塊包括算力的光模塊，以及相關(guān)應(yīng)用。
除了人工智能、信創(chuàng)、大數(shù)據(jù)在內(nèi)的數(shù)字中國科技主線，她還看好高端制造業(yè)與能源轉(zhuǎn)型的新能源碳中和板塊，包括新能源汽車，光伏風電、電力設(shè)備、智能駕駛、鈉電池等；低估值受益于傳統(tǒng)經(jīng)濟觸底修復的中特估龍頭，包括能源、基建產(chǎn)業(yè)鏈、一帶一路等。
成立以來虧損幅度最小的易方達創(chuàng)新未來，其前十大重倉股在二季度新進恒瑞醫(yī)藥，基本沒有參與AI等熱點方向。前十大重倉股依次為納思達、華貿(mào)物流、南都電源、比亞迪、比亞迪股份、寶信軟件、海吉亞醫(yī)療、航天宏圖、永興材料、寧德時代、恒瑞醫(yī)藥。
中歐創(chuàng)新未來則是在上半年布局了成長行業(yè)創(chuàng)新方向，增加了科技行業(yè)的配置，包括TMT，新能源的新終端、新技術(shù)和新設(shè)備。周蔚文、劉金輝、邵潔在該基金2023年半年報提到，科技經(jīng)過一年的下跌，行業(yè)估值偏低，部分細分行業(yè)受益經(jīng)濟復蘇彈性大，依然會尋找更好的個股機會。
具體來看，該基金的前十大重倉股在二季度新進中芯國際，減持恒生電子、金山辦公等，加倉京北方、芯碁微裝。
周克平管理的華夏創(chuàng)新未來的組合經(jīng)濟順周期屬性較明顯，寧德時代、華友鈷業(yè)、金蝶國際為該基金重倉股的前三位。此外，金博股份、立訊精密新進前十大重倉股，新泉股份、澳華內(nèi)鏡、固生堂、圖南股份的持股數(shù)也有增加。
年內(nèi)虧損幅度較小的匯添富創(chuàng)新未來，上半年布局較均衡，上半年末前十大重倉股包括三花智控、金山辦公、江豐電子、雙環(huán)傳動、美團－Ｗ、中航沈飛、匯川技術(shù)、北方華創(chuàng)、中國移動、
中微半導體設(shè)備。該基金半年報顯示，上半年在AI、機器人等板塊獲得了較好的回報，但是港股、醫(yī)藥、軍工等板塊出現(xiàn)了虧損。
如何看人工智能？
值得留意的是，5只產(chǎn)品的基金經(jīng)理對于人工智能板塊的投資也有各自的見解。
閆思倩認為，人工智能是本輪科技革命的主線，隨著大模型的商業(yè)化，大模型將賦能各行各業(yè)以及C端應(yīng)用，預計未來會有更多應(yīng)用出現(xiàn)，中長期會為算力及應(yīng)用領(lǐng)域帶來快速成長的機會。
作為易方達創(chuàng)新未來的基金經(jīng)理，陳皓在半年報表示，基于經(jīng)濟見底的判斷，下半年的市場風格預計會相對均衡，過去的經(jīng)歷來看，任何一次躁動、火熱的市場氛圍除了帶動更多的博弈，對真正的產(chǎn)業(yè)升級沒有任何幫助，對A股市場長期健康發(fā)展也是不利。
中歐創(chuàng)新未來半年報提到，預計下半年新老周期將共同促進經(jīng)濟增長，引領(lǐng)下一輪內(nèi)生增長提升的新技術(shù)（AI、MR、智能汽車、機器人）將會是經(jīng)濟企穩(wěn)后的投資重點。同時，半導體行業(yè)將受益經(jīng)濟需求回暖，具有較好的投資價值；進入合理估值區(qū)間的醫(yī)藥和消費，具備長期投資價值。
“從更遠一點的角度，我們是看人工智能的長期發(fā)展的，但是我們認為以現(xiàn)有的算力技術(shù)框架和應(yīng)用場景，AI還遠沒有達到iPhone 4時刻或者Model3時刻。”周克平強調(diào)，AI會是下一輪康波繁榮期的核心驅(qū)動力，但是這個故事對他們3年左右的思考周期而言有點過于遙遠，但會時刻關(guān)注。
他進一步表示，也許在機器人、自動駕駛等方面，人工智能可以率先實現(xiàn)大規(guī)模的商業(yè)化，那個時候可能是大規(guī)模介入AI的好時機。
勞杰男和樊勇在匯添富創(chuàng)新未來2023年半年報提到，從產(chǎn)業(yè)周期看，人工智能、人型機器人、MR、鈣鈦礦等處于產(chǎn)業(yè)成長初期，在未來1-3年預計產(chǎn)業(yè)將逐漸商用，相關(guān)板塊有很大投資機會。但面臨技術(shù)路線變化、商用時間推后等問題，將加大研究力度。
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