新火種
2023-09-22 
客戶IT預算縮減H1網絡安全廠商普遍虧損行業新增量還看信創|行業動態
9月3日訊（記者 付靜）網絡安全行業頭頂高毛利卻以業績虧損收場的狀況，在今年上半年仍較為普遍。日前，記者多方采訪獲悉，部分客戶IT預算縮減影響廠商上半年業績表現，不過部分廠商稱復蘇態勢已現。由于項目落地、回款增加、支出減少，網絡安全行業收入主要集中于下半年。同時，今年以來多家廠商先后宣布發力信創、大模型，目前信創已為不少公司帶來明顯業績增量。
近期A股網絡安全上市公司紛紛披露2023年中期業績，記者對營收排名居前的十余家網絡安全廠商分析發現，上半年凈利普遍虧損仍是業內常態，有廠商最高虧損接近9億元，而啟明星辰（002439.SZ）、電科網安（002268.SZ）等少數凈利為正的企業，實際扣非后歸母凈利仍為負；與此同時，網安公司毛利率均較高，營收“領頭羊”深信服（300454.SZ）整體毛利率為 64.48%，同比上升3.16個百分點。
記者從綠盟科技（300369.SZ）方面獲悉，“今年上半年公司的虧損主要是營業收入端沒有達到預想中那么好，成本費用按月度平均攤下來，整個凈利潤也是下降的。”
“其實毛利率從兩個方面看，一是售價端，二是成本端，成本端我們一直在控制，所以毛利率有一定提升。”記者以投資者身份致電深信服證券部，公司人士如是回應稱。而談及虧損，上述人士表示，“我們營收端呈現季節性分布，上半年基本上會呈現這樣的一個利潤情況。”
多位網安從業者告訴記者，“通常而言，網絡安全行業收入主要集中在下半年。安全行業重研發和技術投入，上半年由于研發項目立項、營銷等出現虧損，下半年由于項目落地、回款增加、支出減少，就會扭虧為盈。”
另外，從需求端看，深信服在財報中稱，上半年國內經濟下行壓力增大，對業務拓展、產品交付等方面產生了不同程度的負面影響，部分下游客戶存在IT預算縮減或延后的情形。
深信服人士告訴記者，“這其實是行業的一個普遍現象，我們目前對下半年也不太好預期，因為包括宏觀環境、政府財政預算，恢復其實都是需要一定的時間，我們也沒有辦法去做預判。”
綠盟科技人士同時對記者表示，“政府端上半年體現出預算減少，企業方面還可以。”記者詢問這一情況下半年是否有所改善，綠盟科技人士僅表示，“我們也期待著政府端這邊的改善。”
記者注意到，亦有廠商說法不同。天融信（002212.SZ）近期對外稱，上半年政府客戶需求明顯恢復，上半年政府及事業單位、國有企業板塊收入同比增速分別為53.09%、9.89%，商業及其他板塊收入同比下滑29.14%。亞信安全（688225.SH）方面稱上半年政府行業收入同比增長110%。
山石網科（688030.SH）證券部人士告訴記者，上半年網絡安全方面需求有所回暖。亞信安全高管近期在接受調研時表示，“七八月份延續了二季度的復蘇態勢。哪怕宏觀環境確實對一些需求存在一定影響，但是一些高端制造業以及政府大數據局、能源電力、金融、運營商對安全的需求是剛需。三季度以及四季度，我們預測復蘇的態勢比較明顯，當然還沒有恢復到2018、2019年的狀態。”
不過，市場競爭激烈、同質化趨于明顯的事實受到從業者普遍認同。深信服方面稱，下半年將繼續積極應對行業競爭等挑戰，實現以利潤為導向的增長。
同時值得注意的是，信創、大模型等熱詞在網安公司的半年報中多次出現，特別是信創已為不少網安公司帶來明顯業績增量。例如：上半年，天融信信創收入增長74.27%；山石網科信創銷售收入同比增長60%以上。
“今年我們著力在信創方面發展。”山石網科人士告訴記者。據悉，上半年山石網科推出7款信創產品，全年計劃持續推出26款信創產品，目前已和統信、龍芯、海光等國產基礎軟硬件廠商簽署戰略合作協議。
大模型方面，9月1日綠盟科技最新發布“風云衛”安全大模型，今年5月深信服自研安全GPT發布，公司董事長何朝曦稱其為“國內第一個應用到安全垂直領域的大模型”；三六零8月初稱其安全大模型判識網絡攻擊準確率已達96%-97%，此外安恒信息（688023.SH）、天融信等均在大模型方面動作頻頻。
不過，記者在采訪中問及大模型會否對業績帶來加持，多家廠商均未明確作答，僅表示，“網安公司把AI的能力放到防守端，大模型將使檢測更加精準、高效，提高人效。”
（編輯 曹婧晨）
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