新火種
2023-09-22 
【明日主題前瞻】“萬模大戰(zhàn)”或將打響，巨大算力消耗使得該市場潛力增加
【今日導讀】
【主題詳情】
“萬模大戰(zhàn)”或將打響，巨大算力消耗使得該市場潛力增加
面對客戶快速增長的AI訓練和推理需求，微軟、亞馬遜、谷歌等頭部云廠商在2023年紛紛加碼AI云租賃服務，機構指出，算力租賃將成為廣大中小企業(yè)解決算力需求的最優(yōu)解。
近期，國內將有11家大模型陸續(xù)上線，首批將在8月31日起將陸續(xù)向全社會公眾開放服務。銀河證券指出，目前國內大模型競爭激烈，未來或迎來“萬模大戰(zhàn)”，巨大的算力消耗及團隊招募帶來的資金成本以及能否有足夠多的用戶共建生態(tài)，是國內大模型的制勝關鍵所在。國盛證券指出，需求側，隨著AIGC大模型所需算力狂飆，AI算力租賃市場潛力增加。根據(jù)OpenAI測算，自2012年至2018年，用于訓練AI所需要的算力大約每隔3-4個月翻倍，每年頭部訓練模型所需算力增長幅度高達10倍，整體呈現(xiàn)指數(shù)級上漲。供給側，算力生產商與云平臺的合作由來已久，用戶可以通過阿里云、騰訊云等平臺租用英偉達A100等顯卡與AI處理器，隨著英偉達DGX云的推出，AI云算力進入新階段。
上市公司中，潤建股份五象云谷具備算力租賃業(yè)務，同時支持包括液冷等多種制冷方式、保密措施等的定制化安裝。五象云谷云計算中心已安裝2000個機架，并正式開始運營。目標客戶群體主要有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融企業(yè)、本地政務等，目前已和部分客戶簽訂正式合同和意向協(xié)議。青云科技提供NVIDIAA100GPU的云服務器的算力租賃業(yè)務，基于AI算力調度服務提供預訓練模型的算力服務。首都在線在10余個國家或地區(qū)建設了云網(wǎng)一體化的云計算節(jié)點，可為云游戲、AI、XR、數(shù)字人、數(shù)字孿生、智能制造等各領域提供算力。
“一攬子化債方案”預期加強，機構力挺這一行業(yè)PB將得到修復
財通證券研報指出化債的目標核心是通過盤活資產、城投平臺轉型和重組等方式，提高財政收入和償債能力，有望大幅度降低環(huán)保公司應收賬款減值的風險，提升資本市場對上市公司凈資產的信心，從而可能帶動PB修復。
由于商業(yè)模式和公益屬性的原因，環(huán)保企業(yè)多需先墊資、提供服務再收回款項，因此會形成大量合同資產和應收賬款。目前我國環(huán)保項目的投資方仍以地方政府為主，雖然地方政府信用等級較高，但存貨結算和應收賬款回收效率不可避免地受到地方政府財政預算、資金狀況、地方政府債務水平等的影響。據(jù)業(yè)內人士分析，化債的受益方向主要有兩個。第一是各地城投和國資房企，由于他們替地方政府借債，所以化債本身會降低他們的債務壓力。第二是各地被地方政府欠款的公司，以基建和環(huán)保企業(yè)為主，化債有助于他們收回欠款。國泰君安研報認為，經(jīng)歷2018年去杠桿周期的環(huán)保工程公司有望迎來資產負債表進一步修復。
上市公司中，啟迪環(huán)境擁有較為完整的固廢處置業(yè)務產業(yè)鏈，覆蓋生活垃圾處理、有機固廢資源化利用、醫(yī)療廢棄物處理處置等類型項目的投資等。正和生態(tài)主營業(yè)務為濱水生態(tài)治理、生態(tài)修復及生態(tài)景觀。國泰環(huán)保主營業(yè)務為污泥處理服務，并向成套設備銷售和水環(huán)境生態(tài)修復領域延伸。在節(jié)能環(huán)保、資源化等成套裝備研制方面已取得多項技術突破。
華為Mate 60 Pro超大面積采用該組件，未來先進制程+3D封裝對于該性能要求更高
8月29日中午，華為宣布HUAWEI Mate 60 Pro直接上架銷售并售罄。根據(jù)B站數(shù)碼博主“勝利文縐縐”對華為Mate60Pro的拆解結果，華為Mate60Pro具有約7300平方毫米的VC均熱板，這樣的超大面積在手機行業(yè)較為罕見。這說明其對散熱要求很高。
摩爾定律發(fā)展晶體管數(shù)量增多，產品功耗瓦數(shù)升高，對于散熱的要求提升。隨著IC制程、晶片效能、小型化升級，芯片瓦數(shù)大幅提升，表面高單位密度發(fā)熱，對于導熱、散熱的要求提升。以主流廠商為例，Intel10nm以下制程需采均熱片以解決發(fā)熱問題，AMD7nm制程使用均熱片，5nm則必須采用均熱片進行散熱。未來隨著先進制程比如3nm推進，同時搭配3D封裝，對于散熱效率的要求更高。
芯片級散熱的方式是通過熱傳導原理，將芯片不斷產出的熱能持續(xù)地傳導至散熱元件，熱能量傳遞通常是在非常接近熱源的散熱器上進行的。以筆記本電腦為例，電子產品朝輕薄化、高性能化方向發(fā)展，晶片功能需要大幅增加，晶體管數(shù)量增多，對于散熱要求提升。目前高階智能手機散熱主要采用超薄VC均熱板輔以石墨及石墨烯等的散熱組合方案，中階機型則是使用熱導管結合石墨散熱。VC均熱板和熱管由純銅制造的內部密封、中空且填充冷卻劑的散熱單元組成。長城國瑞證券指出，電子產品功率密度不斷增加，與此同時更輕薄時尚的消費電子產品驅動散熱解決方案在不斷進步，并產生了巨大的市場需求，伴隨著5G、EV、車路協(xié)同、儲能等行業(yè)的建設推進，電子產品熱管理硬件，需求廣泛、成長性良好、市場前景廣闊、潛力巨大。
上市公司中，中石科技領先產品主要是石墨材料、高分子導入材料、高分子屏蔽材料、高性能兩相流產品（熱管和均熱板 HP&VC）和高性能膠黏劑產品，部分產品的性能已達到行業(yè)領先水平。公司產品幾乎涵蓋了消費電子領域全部主流頭部客戶。中英科技子公司輔星電子的產品VC散熱片是VC均熱板的主要原材料，VC均熱板主要作為中高端手機與筆記本電腦的散熱方案。博威合金表示，針對Chiplets所集成的GaN、SiC等第三代半導體chiplet單體，基于封裝和散熱需求，業(yè)界通常采用DCB（陶瓷覆銅板），需要采用特定的銅基材料，全球僅少數(shù)廠家能做，我司針對這個應用場景已經(jīng)做了很好的布局，助力先進封裝。
AIGC給行業(yè)帶來變革式影響，該細分已成為生成式AI影響最大的領域
微軟內部已組建名為“Xbox Gaming AI”的專業(yè)團隊，借助生成式AI等技術的力量，負責為Xbox游戲和引擎帶來全新的體驗。
游戲行業(yè)作為涵蓋文本、圖像、聲音、視頻、3D內容及交互性的最復雜娛樂形式，自身具有較高的創(chuàng)作準入門檻及制作成本。長久以來，在傳統(tǒng)游戲開發(fā)領域，成本、質量和效率三者組成了一個只能三選其二的“不可能三角”。此前AI對于游戲行業(yè)的助益，主要體現(xiàn)在美術等部分研發(fā)環(huán)節(jié)的降本提效方面。不過，現(xiàn)在有不少游戲公司已經(jīng)將AI運用在游戲運營上，以活躍玩家UGC生態(tài)。游戲引擎巨頭Unity的入局，推動工具的易用性、靈活性的提升，有望讓AI更深入游戲研發(fā)環(huán)節(jié)，改變游戲行業(yè)創(chuàng)作生態(tài)。中信建投表示，游戲行業(yè)是AIGC的天然適用場景，是AIGC最重要的商業(yè)化方向之一。隨著未來AIGC技術不斷成熟，其對游戲行業(yè)將帶來變革式影響。
上市公司中，名臣健康通過外延并購進入游戲行業(yè)，專注SLG、MMORPG、二次元等品類，打造了《王者國度》、《百龍霸業(yè)》等游戲。掌趣科技是移動游戲行業(yè)龍頭之一，騰訊參股。公司專注于網(wǎng)絡游戲尤其是移動游戲產品的開發(fā)、發(fā)行和運營，在MMO、卡牌等主流手游品類建立較強競爭優(yōu)勢。在海外地區(qū)發(fā)行取得優(yōu)異成績。電魂網(wǎng)絡精品化網(wǎng)絡游戲研運—體商。目前上線運營的自研游戲包括端游產品《夢三國》、《夢塔防》、《夢三國2》；手游產品《夢三國手游》(復刻版)、《我的俠客》、《夢塔防手游》、《野蠻人大作戰(zhàn)》、《X3螺旋勇士》、《元能失控:遠征》等。
國內首款可重構5G射頻收發(fā)芯片發(fā)布
據(jù)媒體報道，中國移動正式發(fā)布國內首款可重構5G射頻收發(fā)芯片“破風8676”。該芯片可廣泛商業(yè)應用于云基站、皮基站、家庭基站等5G網(wǎng)絡核心設備。這項核心自主創(chuàng)新成果實現(xiàn)了從零到一的關鍵性突破，填補了該領域的國內空白，有效提升了我國5G網(wǎng)絡核心設備的自主可控度。
據(jù)Technavio測算，2021-2025年全球射頻三大件市場規(guī)模年復合增長率在5.7%左右，到2025年全球射頻三大件市場規(guī)模將達到270億元左右。國金證券亦發(fā)布研報表示，隨著下游需求逐漸復蘇，半導體行業(yè)有望迎乘周期順風車，疊加國產替代空間廣闊，發(fā)展自主可控之路正當時。
公司方面，卓勝微是國內射頻芯片龍頭，具有射頻前端全產品線，業(yè)界率先基于RFCMOS工藝實現(xiàn)了射頻低噪聲放大器產品化的企業(yè)之一。海格通信首發(fā)面向北斗三號應用的全頻點覆蓋的衛(wèi)星導航高精度射頻+基帶全芯片解決方案，可為測量測繪、無人平臺、應急救援和高精度授時等應用提供自主可控的核心產品。
華為云宣布全面建設盤古大模型全域協(xié)同生態(tài)
據(jù)華為云官微消息，8月30日，華為云盤古大模型主題論壇在北京召開，華為云宣布將全面建設盤古大模型全域協(xié)同生態(tài)。華為云EI服務產品部部長尤鵬表示，大模型正在重塑千行百業(yè)，華為云將充分發(fā)揮大模型領域的技術積累和工程能力優(yōu)勢，讓客戶、伙伴快速構建起盤古大模型的開發(fā)和應用能力，讓盤古大模型成為每個企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型和智能升級的核心動力。
國信證券認為，從底層大模型到應用，AIGC不斷超預期推進。《生成式人工智能服務管理暫行辦法》的出臺為國內AIGC發(fā)展奠定監(jiān)管基礎，AIGC應用有望加速發(fā)展，持續(xù)看好AIGC所帶來的長周期投資機會，看好大模型、IP及數(shù)據(jù)要素，以及AI+文學音樂、數(shù)字人、營銷服務、電商、視頻游戲等場景落地領域。
公司方面，藍色光標作為應用ChatGPT能力的微軟New Bing搜索引擎和Edge瀏覽器的戰(zhàn)略合作方，在第一時間啟動了藍色光標元宇宙的GPT-4之旅。藍色宇宙是藍色光標旗下一家專注于元宇宙營銷場景解決方案的公司，布局虛擬人、虛擬物、虛擬空間三個業(yè)務板塊。而AI能力一直貫穿藍色宇宙的虛擬人、虛擬空間運營、NFT生成等業(yè)務管線的全程。目前藍色宇宙已經(jīng)成為微軟的官方合作伙伴，并將成為GPT-4+營銷方面的ISV。昆侖萬維從2020年開始布局AIGC和大模型領域，旗下的昆侖天工已形成AI大模型、AI搜索、AI游戲、AI音樂、AI動漫、AI社交六大AI業(yè)務矩陣，是國內模型技術與工程能力較強、布局較全面、同時全身心投入開源社區(qū)建設的企業(yè)之一。
全球百億顆RISC-V芯片半數(shù)來自中國
“作為世界上最豐富和開放的指令集架構，RISC-V的發(fā)展已勢不可擋，市場上已經(jīng)有超過100億顆RISC-V芯片。”RISC-V國際基金會CEOCalistaRedmond近期表示。據(jù)悉，RISC-V已成為全球處理器生態(tài)發(fā)展的重大變革機遇，中國深度參與其中，是生態(tài)中的重要推動者和貢獻者。據(jù)RISC-V國際基金會披露，截至2022年，市場上量產的RISC-V處理器已經(jīng)達到100億顆，其中有50%來自中國。
RISC-V是一種開放的指令集架構，它的生態(tài)系統(tǒng)在不斷地發(fā)展和壯大。隨著越來越多的公司和組織加入，包括AMD、英偉達、華為、谷歌、英特爾等，它們正在推進RISC-V的應用和生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。海通證券張曉飛認為，RISC-V將真正成為x86、ARM之后處理器架構的第三極，關注RISC-V產業(yè)趨勢和生態(tài)構建過程中受益的廠商。
上市公司中，芯原股份RISC-V方面，西部數(shù)據(jù)、英偉達、英特爾、華米、兆易創(chuàng)新、全志科技等使用公司產品。樂鑫科技目前已發(fā)布多款使用自研的基于RISC-V開源指令集的32位MCU產品。
中國衛(wèi)星網(wǎng)絡集團在雄安成立新公司，注冊資本10億
近日，中國星網(wǎng)易聯(lián)供應鏈有限公司成立，注冊資本10億人民幣，注冊地址位于河北省雄安新區(qū)，經(jīng)營范圍含供應鏈管理服務、衛(wèi)星通信服務、衛(wèi)星技術綜合應用系統(tǒng)集成、數(shù)字內容制作服務、保險代理業(yè)務、保稅倉庫經(jīng)營等。股東信息顯示，該公司由中國衛(wèi)星網(wǎng)絡集團有限公司全資持股。另據(jù)人民網(wǎng)雄安報道，8月29日，中國衛(wèi)星網(wǎng)絡集團有限公司黨組書記、董事長張冬辰一行到雄安新區(qū)調研考察。
下半年行業(yè)催化不斷，預計9月8日馬斯克將重啟星艦試飛，9月12日華為Mate60將延續(xù)衛(wèi)星通信功能，后續(xù)衛(wèi)星項目規(guī)劃持續(xù)落地（發(fā)射/招標）等。民生證券通信團隊看好衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)板塊有望持續(xù)擴容，且未來板塊機會在于廣闊的民用市場，智能機、車、AR/VR頭顯、自動駕駛將為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)打開豐富的應用場景。
上市公司中，信科移動是從事移動通信國際標準制定、核心技術研發(fā)和產業(yè)化的唯一一家央企控股的高新技術企業(yè)，不僅是5G衛(wèi)星通信標準的重要貢獻者，且面向6G持續(xù)加碼衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)布局。海格通信首發(fā)面向北斗三號應用的全頻點覆蓋的衛(wèi)星導航高精度射頻+基帶全芯片解決方案，可為測量測繪、無人平臺、應急救援和高精度授時等應用提供自主可控的核心產品。
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