財(cái)聯(lián)社卞純
2023-11-23 
美股“科技七巨頭”仍是香餑餑？高盛：對(duì)沖基金持股集中度創(chuàng)歷史新高
11月22日訊（編輯 卞純）高盛周二在一份報(bào)告中稱，隨著資產(chǎn)管理公司加大對(duì)美股“科技七巨頭”的押注，對(duì)沖基金的持股集中度已達(dá)到歷史最高水平。“科技七巨頭”今年以來(lái)的亮眼表現(xiàn)顯著提振了這些對(duì)沖基金的投資組合回報(bào)。
高盛的報(bào)告分析了735家對(duì)沖基金的持股情況，這些基金的總股票頭寸為2.4萬(wàn)億美元。
該報(bào)告顯示，平均而言，對(duì)沖基金的前十大持倉(cāng)占其做多投資組合的70%。
大型成長(zhǎng)股和科技股占對(duì)沖基金多頭投資組合的13%，占比是2023年初的兩倍，微軟和亞馬遜仍在最受歡迎的押注之列。
對(duì)大型科技股的押注為這些基金帶來(lái)了巨額回報(bào)。
被高盛認(rèn)定為最受對(duì)沖基金歡迎的押注的股票今年迄今的回報(bào)率高達(dá)31%。相比之下，標(biāo)普500指數(shù)的漲幅僅為19%。
今年以來(lái)，科技“七巨頭”主導(dǎo)了標(biāo)普500指數(shù)的走勢(shì)。它們分別是蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、Meta、英偉達(dá)和特斯拉。這些股票今年以來(lái)的股價(jià)漲幅介于50%至250%之間。
高盛報(bào)告顯示，人工智能熱潮推動(dòng)對(duì)沖基金轉(zhuǎn)向科技股，與此同時(shí)，Ozempic等GLP-1藥物引發(fā)的波動(dòng)導(dǎo)致對(duì)沖基金投資組合第三季度轉(zhuǎn)向醫(yī)療保健股。
受益于減肥藥需求的不斷上升，禮來(lái)成為上季度受對(duì)沖基金歡迎程度升幅最大的股票之一。
風(fēng)險(xiǎn)達(dá)22年來(lái)最高水平
隨著對(duì)沖基金加大對(duì)大型科技股的押注，持股太過(guò)集中所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也在日益加大。一旦市場(chǎng)風(fēng)向逆轉(zhuǎn)，持股集中可能會(huì)讓對(duì)沖基金承受較大的損失。
根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，持股集中風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)達(dá)到了自該行22年前開(kāi)始追蹤這些基金以來(lái)的最高水平。
高盛表示，整體來(lái)看，很難找到反向股票交易來(lái)對(duì)沖，該行還表示，“選股”環(huán)境已經(jīng)惡化。
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